القيمة المضمنة
ما هي القيمة المضمنة؟
تقييم شائع تستخدمه بشكل أساسي شركات التأمين على الحياة خارج أمريكا الشمالية لتقدير القيمة المجمعة لمصالح المساهمين في شركة التأمين. يتم حسابها عن طريق إضافة القيمة الحالية للأرباح المستقبلية للشركة إلى صافي قيمة الأصول (NAV) لرأس مال الشركة وفائضها. يُعرف أحيانًا بالقيمة المضمنة المتوافقة مع السوق (MCEV).
تجسد القيمة الحالية للأرباح المستقبلية الأرباح المستقبلية المتوقعة من السياسات المعمول بها ، بينما يمثل صافي قيمة الأصول لرأس المال والفائض الأموال العائدة للمساهمين التي تراكمت في الماضي.
فهم القيمة المضمنة
القيمة المضمنة هي مقياس تقييم قياسي لشركات التأمين على الحياة الأوروبية. لم يتم تفويضها من قبل السلطات التنظيمية هناك ، ولكنها أصبحت معيارًا صناعيًا لشركة التأمين لتتبع مكونات المركبات الكهربائية وإدارتها لزيادة قيمة الشركة. باستخدام هذا المعيار المعمول به ، يمكن للمحللين دراسة الأرقام وإجراء مقارنات عبر القطاع. تعمل EV كمقياس للأداء ، وأساس لصفقات الاندماج والاستحواذ ، وأساس خطط التعويض التنفيذي. يستخدم عدد قليل جدًا من الشركات في أمريكا الشمالية حاليًا المركبات الكهربائية ، لكن يعتقد بعض مستشاري الصناعة أنه يمكنهم الاستفادة من تتبعها والإبلاغ عنها ، على الأقل داخليًا.
تعتمد منهجية القيمة المضمنة التي تتبناها شركات التأمين على نهج متسق من أسفل إلى أعلى في السوق للسماح صراحة بمخاطر السوق. على وجه الخصوص ، يتم تقييم التدفقات النقدية للموجودات والمطلوبات باستخدام معدلات خصم المخاطر المتوافقة مع تلك المطبقة على التدفقات النقدية المماثلة في أسواق رأس المال ، ويتم تقييم الخيارات والضمانات باستخدام نماذج السوق المتوافقة مع أسعار السوق التي يمكن ملاحظتها. عندما تعرض الأسواق توافرًا محدودًا للبيانات ، يعتمد التقييم على المتوسطات التاريخية. القيمة المضمنة تستبعد أي قيمة من الأعمال الجديدة المستقبلية. يتم تقسيم القيمة المضمنة بين صافي أصول المساهمين وقيمة الأعمال السارية.
انظر التفاصيل في القسمين التاليين.
أهمية القيمة المضمنة
كمثال على أهمية القيمة المضمنة لشركات التأمين الأوروبية ، يمكن للمرء أن يلقي نظرة على التقارير السنوية لمجموعة زيورخ للتأمين حول القيمة المضمنة. على سبيل المثال ، يحتوي التقرير المؤلف من 40 صفحة لعام 2018 ^ [cite] ^ على ملخص تنفيذي ، وتحليل لأرباح القيمة المضمنة وقيمة الأعمال السارية ، والحساسيات ، وتسوية حقوق المساهمين مع القيمة المضمنة ، والتحليل الإقليمي للقيمة المضمنة القيمة والمنهجية والافتراضات وبيان من قبل أعضاء مجلس الإدارة وتقرير المراجع حول القيمة المضمنة.
يسلط الضوء
القيمة المضمنة هي طريقة معترف بها لقياس قيمة شركات التأمين على الحياة خارج أمريكا الشمالية.
يتم تقييم خيارات وضمانات بوليصة التأمين باستخدام نماذج السوق المتوافقة مع أسعار السوق التي يمكن ملاحظتها
يتم تقييم التدفقات النقدية للأصول والمطلوبات باستخدام معدلات خصم المخاطر المتوافقة مع تلك المطبقة على التدفقات النقدية المماثلة في أسواق رأس المال.
التعليمات
لماذا تقيس شركات التأمين القيمة المضمنة؟
يستخدم المحللون EV لإجراء مقارنات عبر القطاع. تعمل EV كمقياس للأداء ، وأساس لصفقات الاندماج والاستحواذ ، وأساس خطط التعويض التنفيذي. يستخدم عدد قليل جدًا من الشركات في أمريكا الشمالية حاليًا المركبات الكهربائية ، لكن يعتقد بعض مستشاري الصناعة أنه يمكنهم الاستفادة من تتبعها والإبلاغ عنها ، على الأقل داخليًا.
ما هي القيمة المضمنة لشركة التأمين؟
يتم استخدام EV بواسطة شركات التأمين على الحياة خارج أمريكا الشمالية لتقدير القيمة المجمعة لمصلحة المساهمين في شركة التأمين. يتم حسابها عن طريق إضافة القيمة الحالية للأرباح المستقبلية للشركة إلى صافي قيمة الأصول (NAV) لرأس مال الشركة وفائضها.
