قيمة الاسترداد المقدرة (ERV)

ما هي قيمة الاسترداد المقدرة (ERV)؟

قيمة الاسترداد المقدرة (ERV) هي القيمة المتوقعة للأصل الذي يمكن استرداده في حالة التصفية أو التصفية. يتم حساب قيمة الاسترداد المقدرة (ERV) على أساس أن معدل الاسترداد مضروبًا في القيمة الدفترية للأصل.

يمكن أن تختلف قيم الاسترداد المقدرة بشكل كبير اعتمادًا على نوع الأصل ، نظرًا لأن معدل الاسترداد لأصول معينة ، مثل النقد ، قد يكون 100 ٪ ، في حين أن معدل الاسترداد للأصول الأخرى ، مثل المخزون والسلف المقدمة من طرف ثالث ، قد يكون فقط أقل بكثير (حوالي 50٪). في حالة حدوث تصفية ، فإن مجموع قيم الاسترداد المقدرة لجميع الأصول ناقصًا المصاريف الإدارية للأتعاب القانونية وأتعاب الوصي يمثل صافي العائدات المتاحة للدائنين.

فهم قيمة الاسترداد المقدرة (ERV)

هناك طريقة أخرى لتحديد قيمة الاسترداد المقدرة وهي أن تكون بمثابة علامة للتقييم السوقي (MTM) للأصل الذي يعتمد على صافي القيمة الحالية (NPV) للتدفقات النقدية المتوقعة. بناءً على هذا المفهوم ، تشبه طريقة التقييم هذه القيمة الحالية الصافية للشركة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) لاسترداد النقد المقدر. لاحظ أن قيمة الاسترداد المقدرة قد تختلف بشكل كبير عن قيمة الاسترداد الفعلية ، اعتمادًا على دقة معدل الاسترداد المقدر.

مثال على قيمة الاسترداد المقدرة (ERV)

لنفترض أن الشركة التي لديها أصول بقيمة 100 مليون دولار وديون بقيمة 250 مليون دولار تعلن إفلاسها وهي الآن قيد التصفية. كم يمكن أن يسترد دائنيها؟

لنفترض أن قاعدة أصول الشركة تتكون من الأصول التالية مع معدلات الاسترداد المقابلة: النقد: 10 مليون دولار (معدل استرداد 100٪) ؛ حسابات القبض: 20 مليون دولار (معدل استرداد 75٪) ؛ المخزونات: 25 مليون دولار (معدل استرداد 65٪) ؛ والممتلكات والآلات والمعدات: 45 مليون دولار (معدل استرداد 50٪).

وبالتالي فإن قيمة الاسترداد المقدرة لجميع هذه الأصول هي: النقدية: 10 ملايين دولار: حسابات القبض: 15 مليون دولار ؛ المخزونات: 16.25 مليون دولار ؛ والممتلكات والآلات والمعدات: 22.5 مليون دولار. وبالتالي ، فإن إجمالي معدل الاسترداد المقدر هو 63.75 مليون دولار.

الآن دعونا نفترض أن ديون الشركة البالغة 250 مليون دولار تتكون من 200 مليون دولار من الديون المضمونة و 50 مليون دولار من الديون الثانوية أو غير المضمونة. دائمًا ما يكون الدائنون المضمونون في مقدمة أولوياتهم لتلقي عائدات التصفية ، ويذهب أي رصيد متبقٍ إلى دائنين غير مضمونين. في هذه الحالة ، سيكون الدائنون المضمونون فقط في وضع يسمح لهم بتلقي عائدات التصفية ، نظرًا لأن إجمالي ERV أقل بكثير من مستوى الدين المضمون. وبالتالي فإن معدل الاسترداد المقدر للدائنين المضمونين هو 31.9٪ (63.75 مليون دولار / 200 مليون دولار).

يسلط الضوء

يجب أن يعرف الدائنون قيمة الاسترداد المقدرة للأصول في الشركة التي يقرضون الأموال لها حتى يتمكنوا من توقع خسائرهم في حالة التصفية.
يمكن أيضًا اعتبار قيمة الاسترداد المقدرة كعلامة للتقييم السوقي للأصل بناءً على قيمته الحالية الصافية.
قيمة الاسترداد المقدرة (ERV) هي القيمة المتوقعة للأصل الذي يمكن استرداده في حالة التصفية أو التصفية.
حساب قيمة الاسترداد المقدرة هو معدل الاسترداد مضروبًا في القيمة الدفترية للأصل.