Anggaran Nilai Pemulihan (ERV)

Apakah Anggaran Nilai Pemulihan (ERV)?

Anggaran nilai pemulihan (ERV) ialah nilai unjuran aset yang boleh dipulihkan sekiranya berlaku pembubaran atau penggulungan. Anggaran nilai pemulihan (ERV) dikira sebagai kadar pemulihan digandakan dengan nilai buku aset.

Anggaran nilai pemulihan boleh berbeza-beza bergantung pada jenis aset, kerana kadar pemulihan untuk aset tertentu, seperti tunai, mungkin 100%, manakala kadar pemulihan untuk aset lain, seperti inventori dan pendahuluan pihak ketiga, mungkin hanya jauh lebih sedikit (sekitar 50%). Dalam kes peristiwa pembubaran,. jumlah anggaran nilai pemulihan untuk semua aset ditolak perbelanjaan pentadbiran untuk yuran guaman dan pemegang amanah mewakili hasil bersih yang tersedia kepada pemiutang.

Memahami Anggaran Nilai Pemulihan (ERV)

Satu lagi cara untuk mentakrifkan anggaran nilai pemulihan adalah sebagai penilaian tanda ke pasaran (MTM) bagi aset yang berdasarkan nilai semasa bersih (NPV) aliran tunai yang dijangkakan. Berdasarkan konsep ini, kaedah penilaian ini adalah serupa dengan nilai semasa bersih Syarikat Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) bagi anggaran pemulihan tunai. Ambil perhatian bahawa anggaran nilai pemulihan mungkin berbeza dengan ketara daripada nilai pemulihan sebenar, bergantung pada ketepatan anggaran kadar pemulihan.

Contoh Anggaran Nilai Pemulihan (ERV)

Anggapkan bahawa syarikat dengan aset $100 juta dan hutang $250 juta mengisytiharkan muflis dan kini dalam pembubaran. Berapa banyak pemiutangnya boleh pulih?

Katakan bahawa asas aset syarikat terdiri daripada aset berikut dengan kadar pemulihan yang sepadan: Tunai: $10 juta (kadar pemulihan 100%); Akaun Belum Terima: $20 juta (kadar pemulihan 75%); Inventori: $25 juta (kadar pemulihan 65%); dan Hartanah, Loji & Peralatan: $45 juta (kadar pemulihan 50%).

Anggaran nilai pemulihan untuk semua aset ini adalah: Tunai: $10 juta: Akaun Belum Terima: $15 juta; Inventori: $16.25 juta dan Hartanah, Loji & Peralatan: $22.5 juta. Oleh itu, jumlah anggaran kadar pemulihan ialah $63.75 juta.

Sekarang mari kita anggap juga bahawa hutang syarikat $250 juta terdiri daripada hutang bercagar $200 juta dan hutang subordinat atau tidak bercagar $50 juta. Pemiutang bercagar sentiasa berada di barisan pertama untuk menerima hasil pembubaran, dengan baki baki akan diberikan kepada pemiutang tidak bercagar. Dalam kes ini, hanya pemiutang bercagar akan berada dalam kedudukan untuk menerima hasil pembubaran, kerana jumlah ERV adalah jauh di bawah paras hutang terjamin. Oleh itu, anggaran kadar pemulihan bagi pemiutang terjamin ialah 31.9% ($63.75 juta / $200 juta).

##Sorotan

• Pemiutang mesti mengetahui anggaran nilai pemulihan aset dalam syarikat yang mereka pinjamkan wang supaya mereka boleh memproyeksikan kerugian mereka sekiranya berlaku pembubaran.

• Anggaran nilai pemulihan juga boleh dilihat sebagai tanda kepada penilaian pasaran aset berdasarkan nilai semasa bersihnya.

• Anggaran nilai pemulihan (ERV) ialah unjuran nilai aset yang boleh dipulihkan sekiranya berlaku pembubaran atau pembubaran.

• Pengiraan untuk anggaran nilai pemulihan ialah kadar pemulihan didarab dengan nilai buku aset.