Geschätzter Wiederherstellungswert (ERV)

Was ist der geschätzte Wiederherstellungswert (ERV)?

Der geschätzte Wiederfindungswert (ERV) ist der prognostizierte Wert eines Vermögenswerts, der im Falle einer Liquidation oder Abwicklung wiedererlangt werden kann. Der geschätzte Wiederfindungswert (ERV) errechnet sich aus der Wiederfindungsrate multipliziert mit dem Buchwert des Vermögenswerts.

Die geschätzten Verwertungswerte können je nach Art des Vermögenswertes stark variieren, da die Verwertungsquote für bestimmte Vermögenswerte, wie z. B. Bargeld, 100 % betragen kann, während die Verwertungsquote für andere Vermögenswerte, wie z weit weniger (ca. 50 %). Im Falle eines Liquidationsfalls stellt die Summe der geschätzten Beitreibungswerte für alle Vermögenswerte abzüglich Verwaltungskosten für Anwalts- und Treuhändergebühren den den Gläubigern zur Verfügung stehenden Nettoerlös dar.

Den geschätzten Wiederherstellungswert (ERV) verstehen

Eine andere Möglichkeit, den geschätzten Wiederfindungswert zu definieren, ist die Mark-to-Market (MTM)-Bewertung eines Vermögenswerts, die auf dem Nettogegenwartswert (NPV) seiner erwarteten Cashflows basiert. Auf der Grundlage dieses Konzepts ähnelt diese Bewertungsmethode dem Barwert der geschätzten Cash -Recovery der Federal Deposit Insurance Company (FDIC). Beachten Sie, dass der geschätzte Wiederfindungswert je nach Genauigkeit der geschätzten Wiederfindungsrate erheblich vom tatsächlichen Wiederfindungswert abweichen kann.

Beispiel für geschätzten Wiederherstellungswert (ERV)

Angenommen, ein Unternehmen mit einem Vermögen von 100 Millionen Dollar und Schulden von 250 Millionen Dollar meldet Konkurs an und befindet sich nun in Liquidation. Wie viel können seine Gläubiger zurückfordern?

Nehmen wir an, dass die Vermögensbasis des Unternehmens die folgenden Vermögenswerte mit den entsprechenden Erlösquoten umfasst: Barmittel: 10 Millionen US-Dollar (eine Erlösquote von 100 %); Forderungen: 20 Millionen US-Dollar (eine Rückgewinnungsrate von 75 %); Vorräte: 25 Millionen US-Dollar (eine Wiedergewinnungsrate von 65 %); und Sachanlagen: 45 Millionen US-Dollar (eine Rückgewinnungsrate von 50 %).

Der geschätzte Rückgewinnungswert für all diese Vermögenswerte beträgt daher: Barmittel: 10 Millionen US-Dollar; Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: 15 Millionen US-Dollar; Vorräte: 16,25 Millionen US-Dollar; und Sachanlagen, Anlagen und Ausrüstung: 22,5 Millionen US-Dollar. Die geschätzte Gesamtrückgewinnungsrate beträgt daher 63,75 Millionen US-Dollar.

Nehmen wir nun auch an, dass die Schulden des Unternehmens in Höhe von 250 Millionen US-Dollar aus besicherten Schulden in Höhe von 200 Millionen US-Dollar und nachrangigen oder unbesicherten Schulden in Höhe von 50 Millionen US-Dollar bestehen. Gesicherte Gläubiger sind immer die ersten in der Reihe, um Liquidationserlöse zu erhalten, während der verbleibende Restbetrag an ungesicherte Gläubiger geht. In diesem Fall sind nur die gesicherten Gläubiger in der Lage, Liquidationserlöse zu erhalten, da die Gesamt-ERV deutlich unter dem Niveau der gesicherten Schulden liegt. Die geschätzte Erlösquote für die gesicherten Gläubiger beträgt daher 31,9 % (63,75 Mio. $ / 200 Mio. $).

Höhepunkte

• Gläubiger müssen den geschätzten Wiedererlangungswert der Vermögenswerte eines Unternehmens kennen, dem sie Geld leihen, damit sie ihre Verluste im Falle einer Liquidation prognostizieren können.

• Der geschätzte Wiedererlangungswert kann auch als Mark-to-Market-Bewertung eines Vermögenswerts auf der Grundlage seines Nettogegenwartswerts angesehen werden.

• Estimated Recovery Value (ERV) ist der prognostizierte Wert eines Vermögenswerts, der im Falle einer Liquidation oder Abwicklung wiedererlangt werden kann.

• Die Berechnung des geschätzten Wiederfindungswerts ist die Wiederfindungsrate multipliziert mit dem Buchwert des Vermögenswerts.