Valor de recuperación estimado (ERV)
驴Qu茅 es el valor de recuperaci贸n estimado (ERV)?
El valor de recuperaci贸n estimado (ERV) es el valor proyectado de un activo que se puede recuperar en caso de liquidaci贸n o liquidaci贸n. El valor de recuperaci贸n estimado (ERV) se calcula como la tasa de recuperaci贸n multiplicada por el valor en libros del activo.
Los valores de recuperaci贸n estimados pueden variar ampliamente seg煤n el tipo de activo, ya que la tasa de recuperaci贸n de ciertos activos, como el efectivo, puede ser del 100%, mientras que la tasa de recuperaci贸n de otros activos, como inventarios y anticipos de terceros, puede ser solo del 100%. mucho menos (alrededor del 50%). En el caso de un evento de liquidaci贸n,. la suma de los valores de recuperaci贸n estimados para todos los activos menos los gastos administrativos por honorarios legales y fiduciarios representa el producto neto disponible para los acreedores.
Comprender el valor de recuperaci贸n estimado (ERV)
Otra forma de definir el valor de recuperaci贸n estimado es como una valoraci贸n de mercado (MTM) de un activo que se basa en el valor presente neto (VAN) de sus flujos de efectivo esperados. Basado en este concepto, este m茅todo de valoraci贸n es similar al valor presente neto de la recuperaci贸n de efectivo estimada de la Compa帽铆a Federal de Seguros de Dep贸sitos (FDIC). Tenga en cuenta que el valor de recuperaci贸n estimado puede diferir significativamente del valor de recuperaci贸n real, seg煤n la precisi贸n de la tasa de recuperaci贸n estimada.
Ejemplo de valor de recuperaci贸n estimado (ERV)
Suponga que una empresa con $ 100 millones en activos y $ 250 millones en deuda se declara en bancarrota y ahora est谩 en liquidaci贸n. 驴Cu谩nto pueden recuperar sus acreedores?
Digamos que la base de activos de la empresa comprende los siguientes activos con las tasas de recuperaci贸n correspondientes: Efectivo: $10 millones (una tasa de recuperaci贸n del 100%); Cuentas por Cobrar: $20 millones (una tasa de recuperaci贸n del 75%); Inventarios: $25 millones (una tasa de recuperaci贸n del 65%); y Propiedad, Planta y Equipo: $45 millones (una tasa de recuperaci贸n del 50%).
Por lo tanto, el valor de recuperaci贸n estimado para todos estos activos es: Efectivo: $10 millones: Cuentas por cobrar: $15 millones; Inventarios: $16,25 millones; y Propiedad, planta y equipo: $22,5 millones. Por lo tanto, la tasa de recuperaci贸n total estimada es de 63,75 millones de d贸lares.
Ahora supongamos tambi茅n que la deuda de $250 millones de la compa帽铆a consta de $200 millones en deuda garantizada y $50 millones en deuda subordinada o no garantizada . Los acreedores garantizados siempre son los primeros en recibir el producto de la liquidaci贸n, y cualquier saldo restante se destina a los acreedores no garantizados. En este caso, solo los acreedores garantizados estar谩n en condiciones de recibir el producto de la liquidaci贸n, ya que el ERV total est谩 muy por debajo del nivel de la deuda garantizada. Por lo tanto, la tasa de recuperaci贸n estimada para los acreedores garantizados es del 31,9% ($63,75 millones / $200 millones).
Reflejos
Los acreedores deben conocer el valor estimado de recuperaci贸n de los activos de una empresa a la que prestan dinero para que puedan proyectar sus p茅rdidas en caso de liquidaci贸n.
El valor de recuperaci贸n estimado tambi茅n puede verse como la valoraci贸n de mercado de un activo en funci贸n de su valor presente neto.
El valor de recuperaci贸n estimado (ERV) es el valor proyectado de un activo que se puede recuperar en caso de liquidaci贸n o liquidaci贸n.
El c谩lculo del valor de recuperaci贸n estimado es la tasa de recuperaci贸n multiplicada por el valor en libros del activo.
