Estimeret gendannelsesværdi (ERV)
Hvad er estimeret gendannelsesværdi (ERV)?
Estimeret genvindingsværdi (ERV) er den forventede værdi af et aktiv, der kan genvindes i tilfælde af likvidation eller afvikling. Den estimerede genindvindingsværdi (ERV) beregnes som genindvindingsgraden gange aktivets bogførte værdi.
Anslåede genindvindingsværdier kan variere meget afhængigt af typen af aktiv, da genindvindingsgraden for visse aktiver, såsom kontanter, kan være 100 %, mens genindvindingsgraden for andre aktiver, såsom varebeholdninger og tredjepartsforskud, muligvis kun er langt mindre (omkring 50%). I tilfælde af en likvidationsbegivenhed repræsenterer summen af anslåede inddrivelsesværdier for alle aktiver minus administrationsomkostninger til advokat- og kuratorhonorarer det nettoprovenu, der er til rådighed for kreditorerne.
Understanding Estimated Recovery Value (ERV)
En anden måde at definere estimeret genvindingsværdi på er som en mark-to-market (MTM) værdiansættelse af et aktiv, der er baseret på nettonutidsværdien (NPV) af dets forventede pengestrømme. Baseret på dette koncept svarer denne værdiansættelsesmetode til Federal Deposit Insurance Company (FDIC) nettonutidsværdi af den estimerede kontantindvinding. Bemærk, at den estimerede nyttiggørelsesværdi kan afvige væsentligt fra den faktiske nyttiggørelsesværdi, afhængigt af nøjagtigheden af den estimerede nyttiggørelsesgrad.
Eksempel på estimeret gendannelsesværdi (ERV)
Antag, at en virksomhed med 100 millioner dollars i aktiver og 250 millioner dollars i gæld erklærer sig konkurs og nu er under likvidation. Hvor meget kan dets kreditorer inddrive?
Lad os sige, at virksomhedens aktivbase omfatter følgende aktiver med de tilsvarende inddrivelsesprocenter: Kontanter: 10 millioner USD (en 100 % inddrivelsesrate); Debitorer: $20 millioner (en 75% inddrivelsesrate); Varebeholdninger: $25 millioner (en 65 % genindvindingsgrad); og ejendom, anlæg og udstyr: $45 millioner (en 50 % genindvindingsgrad).
Den anslåede genindvindingsværdi for alle disse aktiver er derfor: Kontanter: $10 millioner: Debitorer: $15 millioner; Varebeholdninger: 16,25 millioner dollars; og ejendom, anlæg og udstyr: 22,5 millioner dollars. Den samlede anslåede inddrivelsesrate er derfor $63,75 mio.
Lad os nu også antage, at virksomhedens 250 millioner dollars gæld består af 200 millioner dollars i sikret gæld og 50 millioner dollars i efterstillet eller usikret gæld. Sikrede kreditorer er altid først i køen til at modtage likvidationsprovenu, og enhver resterende saldo går til usikrede kreditorer. I dette tilfælde vil kun de sikrede kreditorer være i stand til at modtage likvidationsprovenu, da den samlede ERV er et godt stykke under niveauet for sikret gæld. Den anslåede inddrivelsesrate for de sikrede kreditorer er derfor 31,9% ($63,75 mio. / $200 mio.).
Højdepunkter
Kreditorer skal kende den anslåede inddrivelsesværdi af aktiver i en virksomhed, som de låner penge til, så de kan fremskrive deres tab i tilfælde af en likvidation.
Estimeret genvindingsværdi kan også ses som markedsværdiansættelsen af et aktiv baseret på dets nutidsværdi.
Estimeret genvindingsværdi (ERV) er den forventede værdi af et aktiv, der kan genvindes i tilfælde af en likvidation eller afvikling.
Beregningen for estimeret genindvindingsværdi er genindvindingsgraden ganget med aktivets bogførte værdi.
