예상 복구 가치(ERV)

예상 복구 가치(ERV)란 무엇입니까?

예상 회수 가치(ERV)는 청산 또는 청산 시 회수할 수 있는 자산의 예상 가치입니다. 추정 회수 가치(ERV)는 회수율 에 자산 의 장부가치 를 곱한 값입니다.

현금과 같은 특정 자산의 회수율은 100%일 수 있지만 재고 및 제3자 선지급과 같은 다른 자산의 회수율은 훨씬 적습니다(약 50%). 청산 이벤트 의 경우 모든 자산에 대한 예상 회수 가치의 합에서 법률 및 수탁자 수수료에 대한 관리 비용을 뺀 금액은 채권자가 사용할 수 있는 순 수익금을 나타냅니다.

예상 복구 가치(ERV) 이해

예상 회수 가치를 정의하는 또 다른 방법은 예상 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)를 기반으로 하는 자산의 시장 가치(MTM) 평가입니다. 이 개념에 기초하여 이 평가 방법은 예상 현금 회수에 대한 연방예금보험회사 (FDIC)의 순현재가치와 유사합니다. 예상 회수율은 추정 회수율의 정확도에 따라 실제 회수액과 크게 다를 수 있습니다.

예상 복구 가치(ERV)의 예

자산이 1억 달러이고 부채가 2억 5천만 달러인 회사가 파산을 선언하고 현재 청산 중이라고 가정합니다. 채권자는 얼마나 회복할 수 있습니까?

회사의 자산 기반이 해당 회수율과 함께 다음 자산으로 구성되어 있다고 가정해 보겠습니다. 현금: 천만 달러(100% 회수율); 미수금: 2천만 달러(회수율 75%); 재고: 2,500만 달러(회수율 65%); 및 재산, 식물 및 장비: 4,500만 달러(회수율 50%).

따라서 이러한 모든 자산의 예상 회수 가치는 다음과 같습니다. 현금: 천만 달러: 미수금: 1천 5백만 달러; 재고: 1,625만 달러 및 재산, 식물 및 장비: 2,250만 달러. 따라서 총 추정 회수율은 6,375만 달러입니다.

이제 회사의 2억 5천만 달러 부채가 2억 달러의 담보부 부채와 5천만 달러의 후순위 또는 무담보 부채 로 구성되어 있다고 가정해 보겠습니다. 담보가 있는 채권자는 항상 먼저 청산 대금을 받으며 나머지 잔액은 무담보 채권자에게 돌아갑니다. 이 경우 총 ERV가 담보부채 수준보다 훨씬 낮기 때문에 담보권자만이 청산대금을 받을 수 있는 위치에 있게 됩니다. 따라서 담보권자의 예상 회수율은 31.9%($6,375만/$2억)입니다.

##하이라이트

• 채권자는 청산 시 손실을 예상할 수 있도록 자금을 대출한 회사 자산의 예상 회수 가치를 알아야 합니다.

• 예상 회수 가치는 순 현재 가치를 기반으로 한 자산의 시장 가치 평가로 볼 수도 있습니다.

• 예상 회수 가치(ERV)는 청산 또는 청산 시 회수할 수 있는 자산의 예상 가치입니다.

• 추정회수가액 산정은 회수율에 자산의 장부가액을 곱한 값입니다.