Valore di recupero stimato (ERV)

Che cos'è il valore di recupero stimato (ERV)?

Il valore di recupero stimato (ERV) è il valore previsto di un bene che può essere recuperato in caso di liquidazione o liquidazione. Il valore di recupero stimato (ERV) è calcolato come il tasso di recupero moltiplicato per il valore contabile dell'attività.

I valori di recupero stimati possono variare ampiamente a seconda del tipo di attività, poiché il tasso di recupero di alcune attività, come il contante, può essere del 100%, mentre il tasso di recupero di altre attività, come le scorte e gli anticipi di terzi, può essere solo molto meno (circa il 50%). Nel caso di un evento di liquidazione,. la somma dei valori di recupero stimati per tutti i beni meno le spese amministrative per le spese legali e fiduciarie rappresenta il ricavato netto a disposizione dei creditori.

Comprensione del valore di recupero stimato (ERV)

Un altro modo per definire il valore di recupero stimato è come una valutazione mark to market (MTM) di un'attività basata sul valore attuale netto (NPV) dei suoi flussi di cassa attesi. Sulla base di questo concetto, questo metodo di valutazione è simile al valore attuale netto del recupero di cassa stimato della Federal Deposit Insurance Company (FDIC). Si noti che il valore di recupero stimato può differire in modo significativo dal valore di recupero effettivo, a seconda dell'accuratezza del tasso di recupero stimato.

Esempio di valore di recupero stimato (ERV)

Supponiamo che una società con 100 milioni di dollari di attività e 250 milioni di dollari di debiti dichiari bancarotta e sia ora in liquidazione. Quanto possono recuperare i suoi creditori?

Diciamo che la base patrimoniale della società comprende le seguenti attività con i corrispondenti tassi di recupero: Contanti: $ 10 milioni (un tasso di recupero del 100%); Contabilità clienti: $ 20 milioni (un tasso di recupero del 75%); Inventari: $ 25 milioni (un tasso di recupero del 65%); e immobili, impianti e macchinari: $ 45 milioni (un tasso di recupero del 50%).

Il valore di recupero stimato per tutte queste attività è quindi: Contanti: $ 10 milioni: Contabilità clienti: $ 15 milioni; Rimanenze: $ 16,25 milioni; e immobili, impianti e macchinari: $ 22,5 milioni. Il tasso di recupero totale stimato è, quindi, di 63,75 milioni di dollari.

Ora assumiamo anche che il debito di 250 milioni di dollari della società sia composto da 200 milioni di dollari di debiti garantiti e 50 milioni di dollari di debiti subordinati o non garantiti. I creditori garantiti sono sempre i primi in fila per ricevere i proventi della liquidazione, con l'eventuale saldo residuo che va ai creditori chirografari. In questo caso, solo i creditori garantiti saranno in grado di ricevere i proventi della liquidazione, poiché l'ERV totale è ben al di sotto del livello del debito garantito. Il tasso di recupero stimato per i creditori garantiti è quindi del 31,9% (63,75 milioni di dollari / 200 milioni di dollari).

Mette in risalto

I creditori devono conoscere il valore di recupero stimato dei beni in una società a cui prestano denaro in modo da poter proiettare le proprie perdite in caso di liquidazione.
Il valore di recupero stimato può anche essere visto come la valutazione mark to market di un'attività basata sul suo valore attuale netto.
Il valore di recupero stimato (ERV) è il valore previsto di un bene che può essere recuperato in caso di liquidazione o liquidazione.
Il calcolo del valore di recupero stimato è il tasso di recupero moltiplicato per il valore contabile dell'attività.