خمسة ضد انتشار السندات (FAB)

ما هو خمسة ضد انتشار السندات (FAB)

خمسة ضد انتشار السندات (FAB) هي استراتيجية تداول العقود الآجلة التي تسعى إلى الاستفادة من الفارق بين سندات الخزانة ذات فترات الاستحقاق المختلفة عن طريق مقاصة المواقف في العقود الآجلة لسندات الخزانة لمدة خمس سنوات والخزانة طويلة الأجل (15 إلى 30 عامًا) سندات.

فهم خمسة ضد انتشار السندات (FAB)

يتم إنشاء خمسة مقابل فروق السندات (FAB) إما عن طريق شراء عقد آجل على سندات الخزانة لمدة خمس سنوات وبيع واحد على سندات الخزانة طويلة الأجل أو العكس. سوف يدخل المستثمرون الذين يضاربون على تقلبات أسعار الفائدة في هذا النوع من السبريد على أمل الاستفادة من سندات الخزانة ذات الأسعار المنخفضة أو المبالغ فيها.

يمكن للمستثمرين تداول العقود الآجلة على سندات الخزانة لمدة عامين و 5 أعوام و 10 أعوام و 30 عامًا. على عكس الخيارات ، التي تمنح أصحابها الحق في شراء أو بيع أحد الأصول ، فإن العقود الآجلة تلزم المالك بالشراء أو البيع. يتم تقديم هذه العقود من قبل مجلس شيكاغو للتجارة وهي مدرجة في دورات مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. العقود الآجلة اللازمة لإنشاء بنك أبوظبي الأول لها قيم اسمية تبلغ 100000 دولار مع تحديد الأسعار بالنقاط لكل 1000 دولار. يمكن تداول العقود بأحجام صغيرة مثل 1/32 من نقطة واحدة أو 31.25 دولارًا للسندات لمدة 30 عامًا ونصف من 1/32 من النقطة أو 15.625 دولارًا للسندات لمدة 10 سنوات.

في حين أن بعض استراتيجيات الخزانة الآجلة تهدف إلى التحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة ، تسعى استراتيجية بنك أبوظبي الأول إلى الربح من تحركات الأسعار والعائد. FAB هي واحدة من استراتيجيات تداول منحنى العائد المتعدد المطبقة في سوق الخزانة. الفرضية الأساسية لهذه الاستراتيجيات هي أن سوء التسعير في فروق الأسعار ، كما ينعكس في أسعار العقود الآجلة على طول منحنى عائد الخزانة ، سيعود في النهاية إلى طبيعته أو يعود. يمكن للمتداولين الاستفادة من هذه الحركات من خلال اتخاذ صفقات من خلال العقود الآجلة. تعتمد استراتيجيات السبريد بشكل أكبر على التحركات طويلة الأجل في العوائد بدلاً من حركة السعر السريعة التي تحدث غالبًا في أسواق الأسهم.

العوامل المؤثرة في خمسة ضد انتشار السندات

عوائد السندات ، وبالتالي ينتشر بين السندات ذات آجال الاستحقاق المختلفة ، تتأثر بأسعار الفائدة. تتأثر أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل كبير بإجراءات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حيث يعمل سعر صندوقه الفيدرالي كمعيار للعديد من أسعار الفائدة الأخرى. عندما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ، فإن عوائد سندات الخزانة لمدة عامين و 5 أعوام هي الأكثر تأثرًا. تتأثر أسعار السندات طويلة الأجل بشكل كبير بقوة الاقتصاد الأمريكي وتوقعات التضخم. إذا كان الاقتصاد ينمو وكان التضخم عند 2٪ أو أعلى ، فمن المرجح أن تنخفض عائدات السندات الطويلة. هذه والعديد من العوامل الاقتصادية والفنية الأخرى يجب أن يأخذها المستثمرون المهتمون بتنفيذ استراتيجيات الانتشار في الاعتبار.