ファイブアゲインストボンドスプレッド（FAB）

##債券スプレッドに対するファイブ（FAB）とは

ファイブアゲインストボンドスプレッド（FAB）は、 5年物国債と長期（15年から30年）国債の先物契約でポジションを相殺することにより、満期の異なる国債間のスプレッドから利益を得ようとする先物取引戦略です。債券。

##債券スプレッド（FAB）に対するファイブを理解する

先物契約を購入し、長期国債で先物契約を売却するか、またはその逆によって作成されます。金利の変動を推測している投資家は、低価格または高価格の財務省から利益を得ることを期待して、このタイプのスプレッドに入ります。

投資家は、2年、5年、10年、および30年の国債の先物契約を取引できます。保有者に資産を売買する権利を与えるオプションとは異なり、先物は保有者に売買を義務付けます。これらの契約はシカゴ商品取引所によって提供され、 3月、6月、9月、12月のサイクルでリストされます。 FABを確立するために必要な先物契約の額面価格は$100,000で、価格は$1,000あたりのポイントで見積もられています。契約は、1ポイントの1/32または30年債の場合は$ 31.25、10年債の場合は1/32ポイントまたは$15.625の半分のティックサイズで取引できます。

一部の財務省先物戦略は金利リスクをヘッジすることを目的としていますが、FAB戦略は金利と利回りの動きから利益を得ることを目指しています。 FABは、財務省市場に適用可能な複数のスプレッド取引またはイールドカーブ取引戦略の1つです。これらの戦略の基本的な前提は、財務省のイールドカーブに沿った先物契約価格に反映されているように、スプレッドの誤った価格設定が最終的に正常化または元に戻ることです。トレーダーは、先物を通じてポジションを取ることにより、これらの動きから利益を得ることができます。スプレッド戦略は、株式市場で頻繁に発生する急速な価格行動とは対照的に、利回りの長期的な動きに基づいています。

##債券スプレッドに対して5に影響を与える要因

債券利回り、つまり満期の異なる債券間のスプレッドは、金利の影響を受けます。短期金利は、連邦準備制度の金利が他の多くの金利のベンチマークとして機能するため、米国連邦準備制度の行動に最も影響を受けます。連邦政府が利上げを行っている場合、2年および5年の財務省の利回りが最も影響を受けます。長期債券金利は、米国経済の力強さとインフレ見通しに最も影響を受けます。経済が成長し、インフレ率が2％以上の場合、長期債の利回りは低下する可能性があります。これらおよび他の多くの経済的および技術的要因は、スプレッド戦略の実施に関心のある投資家が検討する必要があります。