Five Against Bond Spread (FAB)
O que é um Five Against Bond Spread (FAB)
A Five Against Bond Spread (FAB) é uma estratégia de negociação de futuros que busca se beneficiar do spread entre tÃtulos do Tesouro de diferentes vencimentos, assumindo posições compensatórias em contratos futuros de notas do Tesouro de cinco anos e de longo prazo (15 a 30 anos) do Tesouro. tÃtulos.
Entendendo um spread de cinco contra tÃtulos (FAB)
Um Five Against Bond Spread (FAB) é criado comprando um contrato futuro em notas do Tesouro de cinco anos e vendendo um em tÃtulos do Tesouro de longo prazo ou vice-versa. Os investidores que especulam sobre as flutuações das taxas de juros entrarão nesse tipo de spread na esperança de lucrar com tÃtulos do Tesouro sub ou superfaturados.
Os investidores podem negociar contratos futuros em tÃtulos do Tesouro de 2 anos, 5 anos, 10 anos e 30 anos. Ao contrário das opções, que dão aos titulares o direito de comprar ou vender um ativo, os futuros obrigam o titular a comprar ou vender. Esses contratos são oferecidos pela Chicago Board of Trade e são listados nos ciclos de março, junho, setembro e dezembro. Os contratos futuros necessários para estabelecer um FAB têm valores de face de $ 100.000 com preços cotados em pontos por $ 1.000. Os contratos podem ser negociados em tamanhos de ticks tão pequenos quanto 1/32 de um ponto ou US$ 31,25 para tÃtulos de 30 anos e metade de 1/32 de um ponto ou US$ 15,625 para notas de 10 anos.
Enquanto algumas estratégias de futuros do Tesouro visam proteger contra o risco de taxa de juros, uma estratégia FAB busca lucrar com os movimentos de taxas e rendimentos. FAB é uma das estratégias de negociação de múltiplos spreads ou curvas de rendimento aplicáveis no mercado de Tesouraria. A premissa básica dessas estratégias é que os erros de precificação nos spreads, refletidos nos preços dos contratos futuros ao longo da curva de juros do Tesouro, eventualmente se normalizarão ou reverterão. Os comerciantes podem lucrar com esses movimentos tomando posições por meio de futuros. As estratégias de spread são baseadas mais em movimentos de longo prazo nos rendimentos, em oposição à ação rápida do preço que geralmente ocorre nos mercados de ações.
Fatores que influenciam cinco contra o spread de tÃtulos
Os rendimentos dos tÃtulos e, portanto, os spreads entre tÃtulos de diferentes vencimentos, são afetados pelas taxas de juros. As taxas de juros de curto prazo são mais influenciadas pelas ações do Federal Reserve dos EUA, pois a taxa de seu fundo federal serve como referência para muitas outras taxas de juros. Quando o Fed está aumentando as taxas, os rendimentos do Tesouro de 2 e 5 anos são os mais afetados. As taxas de tÃtulos de longo prazo são mais influenciadas pela força da economia dos EUA e pelas perspectivas de inflação. Se a economia estiver crescendo e a inflação estiver em 2% ou mais, os rendimentos dos tÃtulos longos provavelmente cairão. Esses e muitos outros fatores econômicos e técnicos devem ser considerados pelos investidores interessados em implementar estratégias de spread.
