Five Against Bond Spread (FAB)

What Is a Five Against Bond Spread (FAB)

A Five Against Bond Spread (FAB) är en terminshandelsstrategi som syftar till att dra nytta av skillnaden mellan statsobligationer med olika löptider genom att ta kvittningspositioner i terminskontrakt för femåriga statsobligationer och långfristiga (15 till 30 år) statsobligationer. obligationer.

Understanding a Five Against Bond Spread (FAB)

En Five Against Bond Spread (FAB) skapas genom att antingen köpa ett terminskontrakt på femåriga statsobligationer och sälja ett på långfristiga statsobligationer eller vice versa. Investerare som spekulerar i räntefluktuationer kommer att gå in i denna typ av spread i hopp om att dra nytta av under- eller överprissatta statsobligationer.

Investerare kan handla med terminskontrakt på 2-åriga, 5-åriga, 10-åriga och 30-åriga statspapper. Till skillnad från optioner, som ger innehavare rätt att köpa eller sälja en tillgång, förpliktar terminer innehavaren att köpa eller sälja. Dessa kontrakt erbjuds av Chicago Board of Trade och är listade i mars, juni, september och december cykler. Terminskontrakt som behövs för att etablera ett FAB har nominella värden på $100 000 med priser angivna i poäng per $1 000. Kontrakt kan handlas i tick-storlekar så små som 1/32 av en poäng eller $31,25 för 30-åriga obligationer och hälften av en 1/32 av en poäng eller $15,625 för 10-åriga sedlar.

Medan vissa finansterminsstrategier är avsedda att säkra sig mot ränterisk, försöker en FAB-strategi att dra nytta av ränte- och avkastningsrörelser. FAB är en av flera strategier för handel med spridning eller avkastningskurva som är tillämpliga på finansmarknaden. Den grundläggande utgångspunkten för dessa strategier är att felpriser i spreadar, som återspeglas i terminskontraktspriser längs finansministeriets avkastningskurva, så småningom kommer att normaliseras eller återgå. Handlare kan dra nytta av dessa rörelser genom att ta positioner genom terminer. Spreadstrategier baseras mer på långsiktiga rörelser i avkastningen i motsats till den snabba prisåtgärden som ofta sker på aktiemarknaderna.

Faktorer som påverkar Five Against Bond Spread

Obligationsräntorna, och därmed spreadarna mellan obligationer med olika löptid, påverkas av räntorna. Korta räntor påverkas mest av den amerikanska centralbankens agerande, eftersom dess federala fonds ränta fungerar som riktmärke för många andra räntor. När Fed höjer räntorna påverkas 2- och 5-åriga statsräntor mest. Långa obligationsräntor påverkas mest av styrkan i den amerikanska ekonomin och inflationsutsikterna. Om ekonomin växer och inflationen är 2 % eller högre, kommer långa obligationsräntor sannolikt att sjunka. Dessa och många andra ekonomiska och tekniska faktorer bör övervägas av investerare som är intresserade av att implementera spridningsstrategier.