Tahvil Yayılımına Karşı Beş (FAB)

Tahvil Yayılımına Karşı Beşli Nedir (FAB)

A Five Against Bond Spread (FAB), beş yıllık Hazine bonoları ve uzun vadeli (15 ila 30 yıl) Hazine için vadeli işlem sözleşmelerinde denkleştirme pozisyonları alarak farklı vadelerdeki Hazine bonoları arasındaki farktan yararlanmayı amaçlayan bir vadeli işlem stratejisidir . tahviller.

Tahvil Yayılımına Karşı Beşi Anlamak (FAB)

Tahvil Yayılımına Karşı Beşli (FAB), beş yıllık Hazine bonolarında bir vadeli işlem sözleşmesi satın alarak ve bir tanesini uzun vadeli Hazine bonolarında satarak veya tam tersi şekilde oluşturulur. Faiz oranı dalgalanmaları üzerinde spekülasyon yapan yatırımcılar, düşük veya yüksek fiyatlı Hazinelerden kar elde etme umuduyla bu tür bir yayılmaya gireceklerdir.

Yatırımcılar 2 yıllık, 5 yıllık, 10 yıllık ve 30 yıllık Hazine menkul kıymetleri üzerinde vadeli işlem sözleşmeleri ticareti yapabilirler. Vadeli işlemler, sahiplerine bir varlığı satın alma veya satma hakkı veren opsiyonların aksine, sahibini satın almak veya satmak zorunda bırakır. Bu sözleşmeler Chicago Ticaret Kurulu tarafından sunulur ve Mart, Haziran, Eylül ve Aralık döngülerinde listelenir. Bir FAB kurmak için gereken vadeli işlem sözleşmelerinin nominal değerleri 100.000 ABD Doları'dır ve fiyatlar 1.000 ABD Doları başına puan olarak verilir. Sözleşmeler, bir puanın 1/32'si veya 30 yıllık tahviller için 31.25 ABD Doları ve bir puanın yarısı 1/32'si veya 10 yıllık tahviller için 15.625 ABD Doları kadar küçük kene boyutlarında işlem görebilir.

Bazı Hazine vadeli işlem stratejileri faiz oranı riskine karşı korunmayı amaçlarken, bir FAB stratejisi oran ve getiri hareketlerinden kar elde etmeye çalışır. FAB, Hazine piyasasında geçerli olan çoklu spread ticareti veya getiri eğrisi ticaret stratejilerinden biridir. Bu stratejilerin temel dayanağı, Hazine getiri eğrisi boyunca vadeli işlem sözleşme fiyatlarına yansıdığı gibi, spreadlerdeki yanlış fiyatlandırmaların sonunda normalleşeceği veya geri döneceğidir. Tüccarlar vadeli işlemler yoluyla pozisyon alarak bu hareketlerden kazanç sağlayabilirler. Yayılma stratejileri, hisse senedi piyasalarında sıklıkla meydana gelen hızlı fiyat hareketinin aksine, getirilerdeki uzun vadeli hareketlere dayanır.

Tahvil Yayılımına Karşı Beşi Etkileyen Faktörler

Tahvil getirileri ve dolayısıyla farklı vadelerdeki tahviller arasındaki spreadler faiz oranlarından etkilenir. Kısa vadeli faiz oranları, en çok ABD Federal Rezervinin eylemlerinden etkilenir, çünkü federal fonun oranı diğer birçok faiz oranı için bir ölçüt görevi görür. Fed faiz oranlarını yükselttiğinde en çok 2 yıllık ve 5 yıllık Hazine getirileri etkilenir. Uzun vadeli tahvil faizleri en çok ABD ekonomisinin gücünden ve enflasyon görünümünden etkilenir. Ekonomi büyüyorsa ve enflasyon %2 veya daha yüksekse, uzun vadeli tahvil getirilerinin düşmesi muhtemeldir. Bunlar ve diğer birçok ekonomik ve teknik faktör, yayılma stratejilerini uygulamakla ilgilenen yatırımcılar tarafından dikkate alınmalıdır.