Five Against Bond Spread (FAB)

Mikä on Five Against Bond Spread (FAB)

Five Against Bond Spread (FAB) on futuurikaupankäyntistrategia, joka pyrkii hyötymään erosta eri maturiteetin valtion joukkovelkakirjalainojen välillä ottamalla kuittaamalla positiot futuurisopimuksista viiden vuoden valtion velkakirjoille ja pitkäaikaisille (15-30 vuotta) velkakirjoille. joukkovelkakirjat.

Five Against Bond Spread (FAB) ymmärtäminen

Five Against Bond Spread (FAB) luodaan joko ostamalla futuurisopimus viiden vuoden valtion velkakirjoille ja myymällä yksi pitkäaikaisista valtion joukkovelkakirjalainoista tai päinvastoin. Sijoittajat, jotka spekuloivat koronvaihteluilla, tekevät tämän tyyppistä eroa toivoen voivansa hyötyä ali- tai ylihinnoitetuista treasureista.

Sijoittajat voivat käydä kauppaa futuurisopimuksilla 2 vuoden, 5 vuoden, 10 vuoden ja 30 vuoden valtion arvopapereilla. Toisin kuin optiot, jotka antavat haltijoille oikeuden ostaa tai myydä omaisuuserää, futuurit velvoittavat haltijan ostamaan tai myymään. Näitä sopimuksia tarjoaa Chicago Board of Trade, ja ne on listattu maalis-, kesä-, syys- ja joulukuun jaksoissa. FAB:n perustamiseen tarvittavien futuurisopimusten nimellisarvo on 100 000 dollaria ja hinnat on ilmoitettu pisteinä 1 000 dollaria kohti. Sopimuksia voidaan käydä kauppaa niinkin pienillä pistekokoilla kuin 1/32 pisteestä tai 31,25 dollaria 30 vuoden joukkovelkakirjoista ja puolet 1/32 pisteestä tai 15 625 dollaria 10 vuoden seteleistä.

Vaikka joidenkin Treasury-futuuristrategioiden tarkoituksena on suojautua korkoriskiltä, FAB-strategia pyrkii hyötymään koron ja tuoton muutoksista. FAB on yksi useista treasury-markkinoilla sovellettavista haja- tai tuottokäyräkaupankäyntistrategioista . Näiden strategioiden peruslähtökohtana on, että erojen väärinhinnoittelu, joka näkyy futuurisopimusten hinnoissa Treasury-tuottokäyrällä, lopulta normalisoituu tai palautuu. Sijoittajat voivat hyötyä näistä liikkeistä ottamalla positioita futuurien kautta. Spread-strategiat perustuvat enemmän pitkän aikavälin tuottomuutoksiin, toisin kuin osakemarkkinoilla usein tapahtuvaan nopeaan hintaliikkeeseen.

Tekijät, jotka vaikuttavat viiteen joukkovelkakirjalainan leviämiseen

Joukkovelkakirjojen tuottoon ja siten eri maturiteetin joukkovelkakirjalainojen välisiin eroihin vaikuttavat korot. Lyhyisiin korkoihin vaikuttavat eniten Yhdysvaltain keskuspankin toimet, sillä sen liittovaltion rahaston korko toimii vertailukohtana monille muille korkotasoille. Kun Fed nostaa korkoja, se vaikuttaa eniten 2 ja 5 vuoden valtion velkasaneerauksiin. Pitkien joukkolainojen korkoihin vaikuttavat eniten Yhdysvaltain talouden vahvuus ja inflaationäkymät. Jos talous kasvaa ja inflaatio on 2 % tai korkeampi, pitkien joukkolainojen tuotot todennäköisesti laskevat. Hajautusstrategioiden toteuttamisesta kiinnostuneiden sijoittajien tulee ottaa nämä ja monet muut taloudelliset ja tekniset tekijät huomioon.