Five Against Bond Spread (FAB)

Hva er en Five Against Bond Spread (FAB)

A Five Against Bond Spread (FAB) er en futures-handelsstrategi som søker å dra nytte av spredningen mellom statsobligasjoner med ulik løpetid ved å ta motregningsposisjoner i futureskontrakter for femårige statsobligasjoner og langsiktig (15 til 30 år) statskasse. obligasjoner.

Understanding a Five Against Bond Spread (FAB)

En Five Against Bond Spread (FAB) opprettes ved enten å kjøpe en futureskontrakt på femårige statsobligasjoner og selge en på langsiktige statsobligasjoner eller omvendt. Investorer som spekulerer i rentesvingninger vil gå inn i denne typen spredning i håp om å tjene på under- eller overprisede statsobligasjoner.

Investorer kan handle futureskontrakter på 2-, 5-, 10- og 30-årige statspapirer. I motsetning til opsjoner, som gir innehavere rett til å kjøpe eller selge en eiendel, forplikter futures innehaveren til å kjøpe eller selge. Disse kontraktene tilbys av Chicago Board of Trade og er oppført i mars, juni, september og desember sykluser. Futures-kontrakter som trengs for å etablere en FAB har pålydende verdier på $100 000 med priser oppgitt i poeng per $1000. Kontrakter kan handles i tick-størrelser så små som 1/32 av ett poeng eller $31,25 for 30-års obligasjoner og halvparten av 1/32 av et poeng eller $15,625 for 10-års sedler.

Mens noen finansterminsstrategier er ment å sikre seg mot renterisiko, søker en FAB-strategi å tjene på rente- og avkastningsbevegelser. FAB er en av multiple spread trading- eller avkastningskurve -handelsstrategier som gjelder i statskassemarkedet. Den grunnleggende forutsetningen for disse strategiene er at feilprisinger i spreads, som reflektert i futureskontraktpriser langs statskassens rentekurve, til slutt vil normaliseres eller gå tilbake. Traders kan tjene på disse bevegelsene ved å ta posisjoner gjennom futures. Spreadstrategier er mer basert på langsiktige bevegelser i avkastningen i motsetning til den raske prishandlingen som ofte skjer i aksjemarkedene.

Faktorer som påvirker Five Against Bond Spread

Obligasjonsrentene, og dermed spredningen mellom obligasjoner med ulik løpetid, påvirkes av rentene. Kortsiktige renter er mest påvirket av handlingene til den amerikanske sentralbanken, siden dens føderale fondsrente fungerer som en referanse for mange andre renter. Når Fed hever renten, påvirkes 2- og 5-års statsrenter mest. Langsiktige obligasjonsrenter er mest påvirket av styrken til den amerikanske økonomien og utsiktene for inflasjon. Hvis økonomien vokser og inflasjonen er på 2 % eller høyere, er det sannsynlig at lange obligasjonsrenter vil synke. Disse og mange andre økonomiske og tekniske faktorer bør vurderes av investorer som er interessert i å implementere spredningsstrategier.