Five Against Bond Spread (FAB)

Hvad er en Five Against Bond Spread (FAB)

A Five Against Bond Spread (FAB) er en futures-handelsstrategi, der søger at drage fordel af spændet mellem statsobligationer med forskellig løbetid ved at tage modregningspositioner i futureskontrakter for femårige statsobligationer og langsigtede (15 til 30 år) statsobligationer. obligationer.

Understanding a Five Against Bond Spread (FAB)

En Five Against Bond Spread (FAB) skabes ved enten at købe en futureskontrakt på femårige statsobligationer og sælge en på langfristede statsobligationer eller omvendt. Investorer, der spekulerer i renteudsving, vil indgå i denne type spread i håb om at drage fordel af under- eller overpris statsobligationer.

Investorer kan handle futureskontrakter på 2-årige, 5-årige, 10-årige og 30-årige statsobligationer. I modsætning til optioner, som giver indehavere ret til at købe eller sælge et aktiv, forpligter futures indehaveren til at købe eller sælge. Disse kontrakter tilbydes af Chicago Board of Trade og er opført i marts, juni, september og december cyklusser. Futures-kontrakter, der er nødvendige for at etablere en FAB, har pålydende værdier på $100.000 med priser angivet i point pr. $1.000. Kontrakter kan handles i tick-størrelser så små som 1/32 af et point eller $31,25 for 30-årige obligationer og halvdelen af et 1/32 af et point eller $15,625 for 10-årige noter.

Mens nogle finansterminsstrategier er beregnet til at sikre sig mod renterisiko, søger en FAB-strategi at drage fordel af rente- og afkastbevægelser. FAB er en af multiple spread trading- eller rentekurvehandelsstrategier, der er gældende på finansmarkedet. Den grundlæggende præmis for disse strategier er, at fejlpriser i spænd, som afspejlet i futureskontraktpriser langs statskassens rentekurve, i sidste ende vil normaliseres eller vende tilbage. Handlende kan drage fordel af disse bevægelser ved at tage positioner gennem futures. Spreadstrategier er mere baseret på langsigtede bevægelser i renter i modsætning til den hurtige kurshandling, der ofte forekommer på aktiemarkederne.

Faktorer, der påvirker Five Against Bond Spread

Obligationsrenterne og dermed spændene mellem obligationer med forskellig løbetid er påvirket af renten. De korte renter er mest påvirket af den amerikanske centralbanks handlinger, da dens føderale fonds rente tjener som benchmark for mange andre renter. Når Fed hæver renten, er de 2-årige og 5-årige statsrenter mest påvirket. Langfristede obligationsrenter er mest påvirket af styrken i den amerikanske økonomi og udsigterne for inflation. Hvis økonomien vokser, og inflationen er på 2 % eller højere, vil lange obligationsrenter sandsynligvis falde. Disse og mange andre økonomiske og tekniske faktorer bør overvejes af investorer, der er interesseret i at implementere spredningsstrategier.