채권 스프레드에 반대하는 파이브(FAB)

채권 스프레드 반대 5(FAB)란?

FAB(Five Against Bond Spread)는 5년 만기 국채와 장기(15~30년) 국채에 대한 선물 계약에서 포지션을 상쇄하여 만기가 다른 국채 간의 스프레드를 활용 하는 선물 거래 전략 입니다. 채권.

채권 스프레드에 반대하는 5가지(FAB) 이해하기

FAB(Five Against Bond Spread)는 5년 만기 국채에 대한 선물 계약 을 매수하고 장기 국채 채권 을 매도하는 방식으로 생성됩니다. 금리 변동에 대해 추측하는 투자자들은 저평가되거나 고평가된 국채로부터 이익을 얻기 위해 이러한 유형의 스프레드에 진입할 것입니다.

투자자는 2년, 5년, 10년 및 30년 만기 국채 선물 계약을 거래할 수 있습니다. 보유자에게 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 옵션과 달리 선물은 보유자에게 구매 또는 매도를 의무화합니다. 이 계약은 Chicago Board of Trade 에서 제공 하며 3월, 6월, 9월 및 12월 주기에 나열됩니다. FAB를 설정하는 데 필요한 선물 계약의 액면가는 $100,000이고 가격은 $1,000당 포인트로 표시됩니다. 계약은 1포인트의 1/32 또는 30년 채권의 경우 $31.25, 포인트의 1/32 또는 10년 채권의 경우 $15.625만큼 작은 틱 크기로 거래될 수 있습니다.

일부 국채 선물 전략은 이자율 위험을 헤지하기 위한 것이지만 FAB 전략은 이자율 및 수익률 변동에서 이익을 얻으려고 합니다. FAB는 국채 시장에서 적용할 수 있는 다중 스프레드 거래 또는 수익률 곡선 거래 전략 중 하나입니다. 이러한 전략의 기본 전제는 국채 수익률 곡선을 따라 선물 계약 가격에 반영되는 스프레드의 잘못된 가격 책정이 결국 정상화되거나 되돌릴 것이라는 것입니다. 거래자는 선물을 통해 포지션을 취함으로써 이러한 움직임에서 이익을 얻을 수 있습니다. 스프레드 전략은 주식 시장에서 종종 발생하는 빠른 가격 조치와 달리 수익률의 장기적인 움직임에 더 많이 기반합니다.

채권 스프레드에 영향을 미치는 5가지 요인

채권 수익률, 따라서 만기가 다른 채권 간의 스프레드는 이자율의 영향을 받습니다. 단기 이자율은 연방 기금의 이자율이 다른 많은 이자율에 대한 벤치마크 역할을 하기 때문에 미국 연방 준비 제도 이사회의 조치에 가장 큰 영향을 받습니다. 연준이 금리를 인상할 때 2년 및 5년 만기 국채 수익률이 가장 큰 영향을 받습니다. 장기 채권 금리는 미국 경제의 강세와 인플레이션 전망에 가장 큰 영향을 받습니다. 경제가 성장하고 인플레이션이 2% 이상이라면 장기 채권 수익률은 하락할 가능성이 높습니다. 스프레드 전략 실행에 관심이 있는 투자자는 이러한 요소와 기타 많은 경제적, 기술적 요소를 고려해야 합니다.