Fünf gegen Bond Spread (FAB)

Was ist eine Fünf gegen Bond Spread (FAB)

Ein Fünf-gegen-Anleihen-Spread (FAB) ist eine Futures-Handelsstrategie, die darauf abzielt, vom Spread zwischen Staatsanleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten zu profitieren, indem sie Gegenpositionen in Futures-Kontrakten für fünfjährige Schatzanweisungen und langfristige (15 bis 30 Jahre) Staatsanleihen eingeht Fesseln.

Verstehen eines Fünf-gegen-Bond-Spreads (FAB)

Ein Five Against Bond Spread (FAB) entsteht entweder durch den Kauf eines Futures-Kontrakts auf fünfjährige Schatzanweisungen und den Verkauf eines Terminkontrakts auf langfristige Staatsanleihen oder umgekehrt. Anleger, die auf Zinsschwankungen spekulieren, gehen diese Art von Spread ein, in der Hoffnung, von unter- oder überteuerten Treasuries zu profitieren.

Anleger können Futures-Kontrakte auf 2-jährige, 5-jährige, 10-jährige und 30-jährige Staatsanleihen handeln. Im Gegensatz zu Optionen, die dem Inhaber das Recht geben, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, verpflichten Futures den Inhaber zum Kauf oder Verkauf. Diese Kontrakte werden vom Chicago Board of Trade angeboten und sind in den Zyklen März, Juni, September und Dezember gelistet. Futures-Kontrakte, die zur Gründung eines FAB benötigt werden, haben einen Nennwert von 100.000 USD, wobei die Preise in Punkten pro 1.000 USD angegeben sind. Kontrakte können in Tick-Größen von nur 1/32 eines Punktes oder 31,25 $ für 30-jährige Anleihen und einem halben 1/32 eines Punktes oder 15,625 $ für 10-jährige Schuldverschreibungen gehandelt werden.

Während einige Treasury-Futures-Strategien darauf abzielen, sich gegen Zinsrisiken abzusichern, versucht eine FAB-Strategie, von Zins- und Renditebewegungen zu profitieren. FAB ist eine von mehreren Spread-Trading- oder Renditekurven -Trading-Strategien, die auf dem Treasury-Markt anwendbar sind. Die grundlegende Prämisse dieser Strategien ist, dass sich die Fehlbewertungen der Spreads, wie sie sich in den Futures-Kontraktpreisen entlang der Treasury-Renditekurve widerspiegeln, schließlich normalisieren oder umkehren werden. Händler können von diesen Bewegungen profitieren, indem sie Positionen über Futures eingehen. Spread-Strategien basieren eher auf langfristigen Renditebewegungen als auf den schnellen Preisbewegungen, die häufig an den Aktienmärkten auftreten.

Faktoren, die fünf gegen den Bond-Spread beeinflussen

Die Anleiherenditen und damit die Spreads zwischen Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten werden von den Zinssätzen beeinflusst. Die kurzfristigen Zinssätze werden am stärksten von den Maßnahmen der US -Notenbank beeinflusst, da der Leitzins ihrer Federal Reserve als Benchmark für viele andere Zinssätze dient. Wenn die Fed die Zinsen anhebt, sind die Renditen von 2- und 5-jährigen Staatsanleihen am stärksten betroffen. Die langfristigen Anleihezinsen werden am stärksten von der Stärke der US-Wirtschaft und den Inflationsaussichten beeinflusst. Wenn die Wirtschaft wächst und die Inflation 2 % oder mehr beträgt, werden die Renditen langfristiger Anleihen wahrscheinlich sinken. Diese und viele andere wirtschaftliche und technische Faktoren sollten von Anlegern berücksichtigt werden, die an der Implementierung von Spread-Strategien interessiert sind.