Forfaiting
ما هو Forfaiting؟
Forfaiting هي وسيلة تمويل تمكن المصدرين من تلقي النقد الفوري عن طريق بيع مستحقاتهم المتوسطة والطويلة الأجل - المبلغ الذي يدين به المستورد للمصدر - بخصم من خلال وسيط. يزيل المصدر المخاطر عن طريق البيع دون حق الرجوع. ليس لديها أي مسؤولية فيما يتعلق بالتخلف المحتمل للمستورد عن المستحقات.
العامل هو الفرد أو الكيان الذي يشتري الذمم المدينة. ثم يدفع المستورد مبلغ المستحقات إلى العامل. عادة ما يكون العميل عبارة عن بنك أو شركة مالية متخصصة في تمويل الصادرات .
كيف يعمل Forfaiting
يؤدي شراء المستحقين إلى تسريع الدفع والتدفق النقدي للمصدر. عادة ما يضمن بنك المستورد المبلغ.
يزيل الشراء أيضًا مخاطر الائتمان التي ينطوي عليها بيع الائتمان إلى المستورد. يسهل Forfaiting المعاملة بالنسبة للمستورد الذي لا يستطيع دفع ثمن البضائع بالكامل عند التسليم.
يتم تحويل مستحقات المستورد إلى أداة دين يمكن تداولها بحرية في سوق ثانوية. عادة ما تكون المستحقات في شكل كمبيالات غير مشروطة أو سندات إذنية قابلة للإنفاذ قانونًا ، وبالتالي توفر ضمانًا للديون أو المشتري اللاحق للدين.
أدوات الدين هذه لها فترات استحقاق تتراوح من شهر واحد إلى 10 سنوات. تقع معظم آجال الاستحقاق بين سنة وثلاث سنوات من وقت البيع.
يشيع استخدام Forfaiting في حالات المبيعات الدولية الكبيرة للسلع أو السلع الرأسمالية حيث يتجاوز السعر 100000 دولار.
مزايا وعيوب Forfaiting
مزايا
يزيل Forfaiting مخاطر حصول المصدر على مدفوعات. كما تحمي هذه الممارسة من مخاطر الائتمان ، ومخاطر التحويل ، والمخاطر التي تشكلها أسعار الصرف الأجنبي أو تغيرات أسعار الفائدة. يبسط Forfaiting المعاملة عن طريق تحويل البيع القائم على الائتمان إلى معاملة نقدية. توفر عملية الائتمان إلى النقد هذه تدفقًا نقديًا فوريًا للبائع وتلغي تكاليف التحصيل. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمصدر إزالة حسابات القبض ، التزام ، من ميزانيته العمومية.
Forfaiting مرن. يمكن للمتعامل أن يصمم عروضه ليناسب احتياجات المصدر وتكييفه مع مجموعة متنوعة من المعاملات الدولية. يمكن للمصدرين استخدام forfaiting بدلا من الائتمان أو التغطية التأمينية للبيع. يعد Forfaiting مفيدًا في الحالات التي لا يكون فيها لدولة أو بنك معين داخل البلد إمكانية الوصول إلى وكالة ائتمان التصدير (ECA). تسمح هذه الممارسة للمصدر بالتعامل مع المشترين في البلدان ذات المستويات العالية من المخاطر السياسية.
سلبيات
يخفف الاستدراج من المخاطر بالنسبة للمصدرين ، ولكنه عمومًا يكون أكثر تكلفة من تمويل المقرض التجاري مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التصدير. يتم دفع هذه التكاليف المرتفعة بشكل عام إلى المستورد كجزء من التسعير القياسي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المعاملات التي تزيد عن 100000 دولار مع فترات أطول هي المؤهلة للحصول على خدمة الانتظار ، ولكن لا تتوفر إمكانية الانتظار للدفعات المؤجلة.
يوجد بعض التمييز عندما يتعلق الأمر بالبلدان النامية مقارنة بالبلدان المتقدمة. على سبيل المثال ، يتم أخذ العملات المختارة فقط للصيد لأن لديها سيولة دولية. أخيرًا ، لا توجد وكالة ائتمان دولية يمكنها تقديم ضمانات للشركات المتمردة. هذا النقص في الضمان يؤثر على الصيد على المدى الطويل.
مثال من العالم الحقيقي
يسرد بنك البحر الأسود للتجارة والتنمية (BSTDB) قائمة المنتجات الخاصة إلى جانب الاكتتاب وأدوات التحوط والتأجير التمويلي والخصم. تم تأسيس BSTDB كمصدر لتمويل مشاريع التنمية من قبل 11 دولة مؤسسة - ألبانيا وأرمينيا وأذربيجان وبلغاريا وجورجيا واليونان ومولدوفا ورومانيا وروسيا وتركيا وأوكرانيا .
يوضح البنك أن "التزامات المستورد تثبت من خلال الكمبيالات المقبولة أو السندات الإذنية التي يوافق عليها البنك أو يضمنها". الحد الأدنى لحجم العملية التي سيمولها BSTDB من خلال forfaiting هو 5 ملايين يورو مع فترة سداد من سنة إلى خمس سنوات. يجوز للبنك أيضًا تطبيق رسوم خيار أو التزام أو إنهاء أو خصم .
يسلط الضوء
يتم تحويل الذمم المدينة إلى أداة دين - مثل كمبيالة غير مشروطة أو سند إذني - والتي يمكن تداولها بعد ذلك في سوق ثانوية.
في حين أن أدوات الدين هذه يمكن أن يكون لها مجموعة من آجال الاستحقاق ، فإن معظم تواريخ الاستحقاق تتراوح بين سنة وثلاث سنوات من وقت البيع.
يحمي Forfaiting أيضًا من مخاطر الائتمان ومخاطر التحويل والمخاطر التي تشكلها أسعار صرف العملات الأجنبية أو تغيرات أسعار الفائدة.
عادة ما يتم ضمان مبلغ السداد من قبل وسيط مثل البنك ، وهو الوسيط.
Forfaiting هو نوع من التمويل يساعد المصدرين في الحصول على النقد الفوري عن طريق بيع مستحقاتهم بخصم من خلال طرف ثالث.
