Forfaiting
O que é forfaiting?
O forfaiting é uma forma de financiamento que permite ao exportador receber dinheiro imediato por meio de seus recebíveis de médio e longo prazo —o valor que o importador deve ao exportador— com desconto por meio de um intermediário. O exportador elimina o risco fazendo a venda sem recurso. Não tem responsabilidade quanto à eventual inadimplência do importador nos recebíveis.
O forfaiter é o indivíduo ou entidade que compra os recebíveis. O importador então paga o valor dos recebíveis ao forfaiter. Um forfaiter é normalmente um banco ou uma empresa financeira especializada em financiamento à exportação .
Como funciona o forfaiting
A compra dos recebíveis por um forfaiter agiliza o pagamento e o fluxo de caixa para o exportador. O banco do importador normalmente garante o valor.
A compra também elimina o risco de crédito envolvido em uma venda a crédito a um importador. O forfaiting facilita a transação para um importador que não pode pagar integralmente pela mercadoria na entrega.
Os recebíveis do importador se convertem em um instrumento de dívida que ele pode negociar livremente em um mercado secundário. Os recebíveis são normalmente na forma de letras de câmbio incondicionais ou notas promissórias que são legalmente exigíveis, fornecendo assim segurança para o forfaiter ou um comprador subsequente da dívida.
Esses instrumentos de dívida têm uma faixa de vencimentos de um mês a 10 anos. A maioria dos vencimentos situa -se entre um e três anos a partir do momento da venda.
Forfaiting é mais comumente usado em casos de grandes vendas internacionais de commodities ou bens de capital onde o preço excede $ 100.000.
Vantagens e Desvantagens do Forfaiting
Vantagens
O forfaiting elimina o risco de o exportador receber o pagamento. A prática também protege contra o risco de crédito, risco de transferência e os riscos representados por mudanças na taxa de câmbio ou nas taxas de juros. O forfaiting simplifica a transação, transformando uma venda baseada em crédito em uma transação em dinheiro. Este processo de crédito para dinheiro dá fluxo de caixa imediato para o vendedor e elimina os custos de cobrança. Além disso, o exportador pode retirar as contas a receber, um passivo, de seu balanço.
O forfaiting é flexível. Um forfaiter pode adequar sua oferta às necessidades de um exportador e adaptá-la a uma variedade de transações internacionais. Os exportadores podem usar o forfaiting no lugar de cobertura de crédito ou seguro para uma venda. O forfaiting é útil em situações em que um país ou um banco específico dentro do país não tem acesso a uma agência de crédito à exportação (ECA). A prática permite que um exportador faça negócios com compradores em países com altos níveis de risco político.
Desvantagens
O forfaiting mitiga os riscos para os exportadores, mas geralmente é mais caro do que o financiamento do credor comercial, levando a custos de exportação mais altos. Esses custos mais altos geralmente são cobrados do importador como parte do preço padrão. Além disso, apenas transações acima de US$ 100.000 com prazos mais longos são elegíveis para perda, mas a perda não está disponível para pagamentos diferidos.
Existe alguma discriminação no que diz respeito aos países em desenvolvimento em relação aos países desenvolvidos. Por exemplo, apenas moedas selecionadas são utilizadas para forfaiting porque possuem liquidez internacional. Por fim, não existe nenhuma agência de crédito internacional que possa fornecer garantias para empresas forfaiting. Essa falta de garantia afeta o forfaiting de longo prazo.
Exemplo do mundo real
O Banco de Comércio e Desenvolvimento do Mar Negro (BSTDB) lista forfaiting em sua lista de produtos especiais, juntamente com subscrição, instrumentos de hedge, leasing financeiro e desconto. O BSTDB foi estabelecido como fonte de financiamento para projetos de desenvolvimento por 11 países fundadores – Albânia, Armênia, Azerbaijão, Bulgária, Geórgia, Grécia, Moldávia, Romênia, Rússia, Turquia e Ucrânia .
O banco explica que "as obrigações do importador são comprovadas por letras de câmbio ou notas promissórias aceitas que um banco aval,. ou garante". O tamanho mínimo da operação que o BSTDB financiará por forfaiting é de 5 milhões de euros com prazo de reembolso de um a cinco anos. O banco também pode aplicar taxas de opção, compromisso, rescisão ou taxa de desconto.
##Destaques
Os recebíveis se convertem em um instrumento de dívida – como uma letra de câmbio incondicional ou uma nota promissória – que pode ser negociado em um mercado secundário.
Embora esses instrumentos de dívida possam ter vários vencimentos, a maioria das datas de vencimento está entre um e três anos a partir do momento da venda.
O forfaiting também protege contra o risco de crédito, risco de transferência e os riscos decorrentes de mudanças nas taxas de câmbio ou taxas de juros.
O valor do pagamento é normalmente garantido por um intermediário, como um banco, que é o forfaiter.
Forfaiting é um tipo de financiamento que ajuda o exportador a receber dinheiro imediato, vendendo seus recebíveis com desconto por meio de terceiros.
