Форфейтинг

Что такое форфейтинг?

Форфейтинг — это способ финансирования, который позволяет экспортерам немедленно получать наличные деньги, продавая свою среднесрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность — сумму, которую импортер должен экспортеру — со скидкой через посредника. Экспортер устраняет риск, совершая продажу без регресса. Он не несет ответственности за возможный дефолт импортера по дебиторской задолженности.

Форфейтер — физическое или юридическое лицо, приобретающее дебиторскую задолженность. Затем импортер выплачивает сумму дебиторской задолженности форфейтеру. Форфейтер, как правило, банк или финансовая фирма, которая специализируется на экспортном финансировании.

Как работает форфейтинг

Покупка форфейтером дебиторской задолженности ускоряет платеж и денежные потоки для экспортера. Банк импортера обычно гарантирует сумму.

Покупка также устраняет кредитный риск,. связанный с продажей в кредит импортеру. Форфейтинг облегчает сделку для импортера, который не может позволить себе оплатить товар в полном объеме при доставке.

Дебиторская задолженность импортера конвертируется в долговой инструмент, которым он может свободно торговать на вторичном рынке. Дебиторская задолженность, как правило, представлена в виде безусловных переводных векселей или простых векселей,. которые имеют юридическую силу, что обеспечивает обеспечение форфейтера или последующего покупателя долга.

Эти долговые инструменты имеют диапазон сроков погашения от одного месяца до 10 лет. Большинство сроков погашения приходится на период от одного до трех лет с момента продажи.

Форфейтинг чаще всего используется в случаях крупных международных продаж товаров или средств производства, цена которых превышает 100 000 долларов США.

Преимущества и недостатки форфейтинга

Преимущества

Форфейтинг устраняет риск того, что экспортер получит платеж. Эта практика также защищает от кредитного риска, трансфертного риска и рисков, связанных с изменением обменного курса или процентной ставки. Форфейтинг упрощает транзакцию, превращая продажу в кредит в транзакцию за наличные. Этот процесс перевода наличных дает продавцу немедленный денежный поток и устраняет затраты на инкассацию. Кроме того, экспортер может исключить дебиторскую задолженность, обязательство, из своего баланса.

Форфейтинг является гибким. Форфейтер может адаптировать свое предложение к потребностям экспортера и адаптировать его к различным международным сделкам. Экспортеры могут использовать форфейтинг вместо кредита или страхового покрытия при продаже. Форфейтинг полезен в ситуациях, когда страна или конкретный банк внутри страны не имеют доступа к экспортно-кредитному агентству (ECA). Эта практика позволяет экспортеру вести дела с покупателями в странах с высоким уровнем политического риска.

Недостатки

Форфейтинг снижает риски для экспортеров, но, как правило, обходится дороже, чем финансирование коммерческими кредиторами, что приводит к более высоким затратам на экспорт. Эти более высокие затраты обычно перекладываются на импортера как часть стандартной цены. Кроме того, форфейтинг допускается только для транзакций на сумму более 100 000 долларов США с более длительными сроками, но форфейтинг недоступен для отсроченных платежей.

Некоторая дискриминация существует, когда речь идет о развивающихся странах по сравнению с развитыми странами. Например, для форфейтинга берутся только выбранные валюты, поскольку они обладают международной ликвидностью. Наконец, не существует международного кредитного агентства, которое могло бы предоставить гарантии форфейтинговым компаниям. Это отсутствие гарантии влияет на долгосрочный форфейтинг.

Реальный пример

Черноморский банк торговли и развития (ЧБТР) включает форфейтинг в список специальных продуктов наряду с андеррайтингом, инструментами хеджирования, финансовым лизингом и дисконтированием. ЧБТР был создан в качестве источника финансирования проектов развития 11 странами-учредителями — Албанией, Арменией, Азербайджаном, Болгарией, Грузией, Грецией, Молдовой, Румынией, Россией, Турцией и Украиной .

В банке поясняют, что «обязательства импортера подтверждаются акцептами переводных векселей или простых векселей, которые банк авалирует или гарантирует». Минимальный размер операции, которую ЧБТР будет финансировать посредством форфейтинга, составляет 5 млн евро со сроком погашения от одного до пяти лет. Банк также может взимать плату за опцион, обязательство, расторжение или дисконтную ставку .

Особенности

• Дебиторская задолженность конвертируется в долговой инструмент, такой как безусловный переводной вексель или простой вексель, который затем может продаваться на вторичном рынке.

• Хотя эти долговые инструменты могут иметь различные сроки погашения, большинство сроков погашения составляет от одного до трех лет с момента продажи.

• Форфейтинг также защищает от кредитного риска, риска передачи и рисков, связанных с изменением валютного курса или процентной ставки.

• Сумма платежа обычно гарантируется посредником, таким как банк, который является форфейтером.

• Форфейтинг — это тип финансирования, который помогает экспортерам получить немедленные денежные средства, продавая свою дебиторскую задолженность со скидкой через третью сторону.