forfaiting
¿Qué es el forfaiting?
cuentas por cobrar a medio y largo plazo —la cantidad que un importador le debe al exportador— con descuento a través de un intermediario. El exportador elimina el riesgo al hacer la venta sin recurso. No tiene ninguna responsabilidad con respecto al posible impago del importador sobre las cuentas por cobrar.
El forfaiter es el individuo o la entidad que compra las cuentas por cobrar. El importador luego paga el monto de las cuentas por cobrar al forfaiter. Un forfaiter suele ser un banco o una firma financiera que se especializa en el financiamiento de exportaciones .
Cómo funciona el forfaiting
La compra de un forfaiter de las cuentas por cobrar acelera el pago y el flujo de caja para el exportador. El banco del importador normalmente garantiza la cantidad.
La compra también elimina el riesgo crediticio que implica una venta a crédito a un importador. El forfaiting facilita la transacción para un importador que no puede pagar la totalidad de los bienes en el momento de la entrega.
Las cuentas por cobrar del importador se convierten en un instrumento de deuda que puede negociar libremente en un mercado secundario. Las cuentas por cobrar son tÃpicamente en forma de letras de cambio incondicionales o pagarés que son legalmente exigibles, proporcionando asà seguridad para el forfaiter o un comprador posterior de la deuda.
Estos instrumentos de deuda tienen una gama de vencimientos desde tan solo un mes hasta 10 años. La mayorÃa de los vencimientos caen entre uno y tres años desde el momento de la venta.
El forfaiting se usa más comúnmente en casos de grandes ventas internacionales de productos básicos o bienes de capital donde el precio supera los $100,000.
Ventajas y desventajas del forfaiting
Ventajas
El forfaiting elimina el riesgo de que el exportador reciba el pago. La práctica también protege contra el riesgo de crédito, el riesgo de transferencia y los riesgos que plantean los cambios en el tipo de cambio o en la tasa de interés. Forfaiting simplifica la transacción al transformar una venta basada en crédito en una transacción en efectivo. Este proceso de crédito a efectivo brinda un flujo de efectivo inmediato para el vendedor y elimina los costos de cobranza. Además, el exportador puede eliminar las cuentas por cobrar, un pasivo, de su balance general.
Forfaiting es flexible. Un forfaiter puede adaptar su oferta a las necesidades de un exportador y adaptarla a una variedad de transacciones internacionales. Los exportadores pueden utilizar el forfaiting en lugar del crédito o la cobertura de seguro para una venta. Forfaiting es útil en situaciones en las que un paÃs o un banco especÃfico dentro del paÃs no tiene acceso a una agencia de crédito a la exportación (ECA). La práctica permite que un exportador realice transacciones comerciales con compradores en paÃses con altos niveles de riesgo polÃtico.
Desventajas
El forfaiting mitiga los riesgos para los exportadores, pero generalmente es más costoso que el financiamiento de prestamistas comerciales, lo que genera costos de exportación más altos. Estos costos más altos generalmente se imponen al importador como parte del precio estándar. Además, solo las transacciones de más de $100,000 con plazos más largos son elegibles para la cancelación, pero la cancelación no está disponible para pagos diferidos.
Existe cierta discriminación en lo que respecta a los paÃses en desarrollo en comparación con los paÃses desarrollados. Por ejemplo, solo las monedas seleccionadas se toman para forfaiting porque tienen liquidez internacional. Por último, no existe una agencia de crédito internacional que pueda otorgar garantÃas a las empresas forfaiting. Esta falta de garantÃa afecta a la pérdida a largo plazo.
Ejemplo del mundo real
El Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro (BSTDB) incluye el forfaiting en su lista de productos especiales junto con la suscripción, los instrumentos de cobertura, el arrendamiento financiero y el descuento. BSTDB se estableció como una fuente de financiamiento para proyectos de desarrollo de 11 paÃses fundadores: Albania, Armenia, Azerbaiyán, Bulgaria, Georgia, Grecia, Moldavia, Rumania, Rusia, TurquÃa y Ucrania .
El banco explica que "las obligaciones del importador se acreditan mediante letras de cambio o pagarés aceptados que un banco avala o garantiza". El tamaño mÃnimo de operación que BSTDB financiará a través de forfaiting es de 5 millones de euros con un perÃodo de reembolso de uno a cinco años. El banco también puede aplicar tarifas de opción, compromiso, terminación o tasa de descuento .
Reflejos
Las cuentas por cobrar se convierten en un instrumento de deuda, como una letra de cambio incondicional o un pagaré, que luego puede negociarse en un mercado secundario.
Si bien estos instrumentos de deuda pueden tener una variedad de vencimientos, la mayorÃa de las fechas de vencimiento son entre uno y tres años desde el momento de la venta.
El forfaiting también protege contra el riesgo de crédito, el riesgo de transferencia y los riesgos que plantean las variaciones del tipo de cambio o de la tasa de interés.
El importe del pago suele estar garantizado por un intermediario como un banco, que es el forfaiter.
El forfaiting es un tipo de financiación que ayuda a los exportadores a recibir efectivo inmediato mediante la venta de sus cuentas por cobrar con descuento a través de un tercero.
