حررت
ما الذي تم تحريره؟
في عالم الاكتتاب العام الأولي (IPO) ، يشير مصطلح "المحرر" إلى الوقت الذي يلي فترة الإغلاق عندما لم يعد متعهدو البنوك الاستثمارية ملزمين ببيع الأوراق المالية بالسعر المتفق عليه. عندما يتم تحرير بنك استثماري ، يُسمح بتداول أي أوراق مالية متبقية بسعر السوق السائد.
فهم الحرية
يمكن أن يكون "Freed up" دليلًا على حالة الطرح العام الأولي (IPO) أو الطرح العام المباشر (DPO). إذا قررت شركة ما البدء في طرح أسهم عامة في أسهمها ، فيجب عليها عادةً تعيين واحد أو أكثر من البنوك الاستثمارية (IB) التي يمكنها رعاية الاكتتاب العام. يمكن أن يساعد توظيف أكثر من بنك في توزيع مخاطر الاكتتاب العام بين البنوك ، ولكن عادةً ما يكون أحد البنوك هو الرائد خلال هذه العملية.
ستقدم هذه البنوك عروضها للتعامل مع الاكتتاب العام. سيعمل متعهدو حقوق الملكية عن كثب مع الشركة المصدرة لتحديد سعر الطرح الأولي لأسهم الشركة. يضمن المكتتب أيضًا أنه سيتم بيع عدد محدد من الأسهم بهذا السعر الأولي وسيشتري أي فائض. سوف يفترض كل بنك من بنوك الاكتتاب عددًا معينًا من الأسهم لبيعها في السوق.
بمجرد أن يتعاقد البنك الاستثماري لتسويق هذه الأسهم ، لا يمكنه إعادتها إلى الشركة. لهذا السبب ، فإن الوقت الأكثر أهمية في الاكتتاب العام هو عندما يتم تحديد سعر حصة السوق.
خلال الطرح العام الأولي (IPO) ، يوافق البنك على تسويق أسهمه المخصصة من الورقة المالية بالسعر الثابت. في بعض الأحيان ، يكون الطلب على الأسهم كبيرًا ويكون المستثمرون على استعداد لدفع أسعار أعلى. ومع ذلك ، حتى يتم تحرير النقابة من قيود السعر الثابت ، لا يمكنها تعديل سعر بيع السهم ، على الرغم من زيادة الطلب.
مصطلح "تم تحريره" ينطبق أيضًا على المطلعين على الشركة الذين يمتلكون أسهمًا في الشركة. قد يكون لدى حاملي أسهم الشركة قيود تعاقدية على بيع أسهمهم في السوق المفتوحة حتى بعد فترة الإغلاق.
قد يشير مصطلح "Freed up" أيضًا إلى مقدار رأس المال المتاح للمستثمر عند إغلاق المركز. يمكن بعد ذلك استخدام الأموال المحررة للاستثمار في أصول أخرى.
خطوات الاكتتاب العام قبل إطلاق سراحه
عندما تبدأ شركة عملية الاكتتاب العام ، يجب أن تحدث مجموعة محددة من الأحداث.
يتم تشكيل فريق الاكتتاب العام الخارجي ، بما في ذلك البنوك الرائدة والإضافية ، وضامن (وكلاء) ، والمحامين ، والمحاسبين القانونيين (CPAs) ، وخبراء هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يقومون بتجميع المعلومات التي سيتم تضمينها في نشرة الإصدار الأولية للشركة مثل الأداء المالي وتفاصيل عملياتها وتاريخ الإدارة والمخاطر والمسار المستقبلي المتوقع.
التسجيل هو العملية التي تقوم من خلالها الشركة بتقديم المستندات المطلوبة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، والتي توضح تفاصيل الطرح العام المقترح. بعد التسجيل ، يصبح سماسرة أو تجار الأوراق المالية للبنك الاستثماري مؤهلين قانونًا لعرض الأوراق المالية.
العروض الترويجية هي عرض تقديمي يتم تقديمه للمحللين ومديري الصناديق والمستثمرين المحتملين. سوف يكمل المكتتبون عملية بناء سجل حيث يحاولون تحديد أفضل سعر للاكتتاب العام بناءً على الطلب والاهتمام من المستثمرين المؤسسيين.
يتم إنشاء نشرة الإصدار النهائية وتوزيعها على المستثمرين المحتملين ولجنة الأوراق المالية والبورصات. إنه المصدر الأساسي للمستثمرين عند البحث عن معلومات حول استثمار معروض بشكل عام.
فترة الهدوء هي حظر مفروض من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على الدعاية الترويجية والذي يمنع فرق الإدارة أو وكلاء التسويق من إجراء تنبؤات أو إبداء آراء حول قيمة الشركة. إنها 10 أيام تقويمية بعد اليوم الأول للاكتتاب العام للتداول العام.
تساعد فترة قفل الأسهم العامة الصادرة حديثًا للشركة على استقرار سعر السهم بعد دخوله السوق. قد يكون لدى المطلعين ، أو أولئك الذين يمتلكون أسهمًا في الشركة عندما كانت خاصة ، عقودًا تنص على عدم تمكنهم من بيع أسهمهم إلا بعد تداول الشركة علنًا لمدة 90 إلى 180 يومًا. لا تشترط هيئة الأوراق المالية والبورصات على الشركات التي يتم طرحها للجمهور أن يكون لديها فترة إغلاق. بدلاً من ذلك ، فإن فترة الإغلاق هي أمر تقوم الشركات نفسها والبنوك الاستثمارية بالاكتتاب فيه لطلب الاكتتاب العام لإبقاء سعر السهم مرتفعاً.
بعد مرور فترة استقرار الأسهم ، يجوز للمطلعين والمصارف الاستثمارية بيع أسهمهم في السوق المفتوحة. في بعض الأحيان لا يستطيع المطلعون بيع الأسهم حتى بعد انتهاء فترة الحجز. قد يكون لديهم معلومات غير عامة عن الشركة ، وسيشكل البيع تداولًا داخليًا. قد يحدث مثل هذا السيناريو ، على سبيل المثال ، إذا تزامنت نهاية فترة الإغلاق مع موسم الحصص الإلكترونية.
يسلط الضوء
رأس المال المتاح للمستثمر بعد إغلاق المركز يعتبر أيضًا أموالًا "محررة".
عندما يتعلق الأمر بطرح عام أولي ، فإن "المحرر" يعني الوقت الذي يلي انتهاء فترة الإغلاق ويسمح لمتعهدي البنوك الاستثمارية ببيع أي أسهم متبقية بسعر السوق بدلاً من السعر المتفق عليه.
يشير مصطلح "Freed up" أيضًا إلى المطلعين على الشركة الذين يمتلكون أسهمًا في شركة ويستطيعون بيعها الآن بعد انتهاء فترة الإغلاق.
مصطلح "حرر" له عدة معان مختلفة في عالم المال.
