membebaskan diri

Apakah yang Dibebaskan?

Dalam dunia tawaran awam permulaan (IPO), "dibebaskan" merujuk kepada masa selepas tempoh lokap apabila penaja jamin bank pelaburan tidak lagi bertanggungjawab untuk menjual sekuriti pada harga yang dipersetujui. Apabila bank pelaburan dibebaskan, ia dibenarkan untuk berdagang mana-mana sekuriti yang tinggal pada harga pasaran lazim.

Memahami Dibebaskan

"Dibebaskan" boleh menjadi petunjuk kepada status tawaran awam permulaan (IPO) atau tawaran awam langsung (DPO). Jika firma memutuskan untuk mula menawarkan saham awam sahamnya, ia biasanya mesti mengupah satu atau lebih bank pelaburan (IB) yang boleh menjaga IPO. Menggunakan lebih daripada satu bank boleh membantu menyebarkan risiko IPO antara bank, tetapi satu bank biasanya akan menjadi peneraju semasa proses ini.

Bank-bank ini akan membuat tawaran mereka untuk mengendalikan IPO. Penaja jamin ekuiti akan bekerjasama rapat dengan syarikat penerbit untuk menentukan harga saham tawaran permulaan. Penaja jamin juga menjamin bilangan tertentu saham akan dijual pada harga awal tersebut dan akan membeli sebarang lebihan. Setiap bank pengunderaitan akan mengambil sejumlah saham tertentu untuk dijual di pasaran.

Sebaik sahaja bank pelaburan membuat kontrak untuk memasarkan saham ini, mereka tidak boleh memberikannya semula kepada syarikat. Atas sebab ini, masa yang paling penting dalam IPO ialah apabila harga bahagian pasaran ditentukan.

Semasa tawaran awam permulaan (IPO), bank bersetuju untuk memasarkan saham sekuriti yang diperuntukkan mereka pada harga tetap. Kadang-kadang, permintaan untuk saham adalah ketara dan pelabur sanggup membayar harga yang lebih tinggi. Bagaimanapun, sehingga sindiket itu dibebaskan daripada sekatan harga tetap, ia tidak boleh melaraskan harga jualan stok, walaupun permintaan meningkat.

Istilah "dibebaskan" juga digunakan untuk orang dalam syarikat yang memegang saham perniagaan. Pemegang saham syarikat ini mungkin mempunyai sekatan kontrak untuk menjual saham mereka di pasaran terbuka sehingga selepas tempoh lokap.

"Dibebaskan" juga boleh merujuk kepada jumlah modal yang tersedia kepada pelabur apabila menutup kedudukan. Dana yang dibebaskan kemudiannya boleh digunakan untuk melabur dalam aset lain.

Langkah IPO Sebelum Dibebaskan

Apabila syarikat memulakan proses IPO, satu set peristiwa tertentu mesti berlaku.

1. Pasukan IPO luaran dibentuk, termasuk bank utama dan tambahan, penaja jamin, peguam, akauntan awam bertauliah (CPA), dan pakar Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Mereka menyusun maklumat untuk dimasukkan ke dalam prospektus awal syarikat seperti prestasi kewangan, butiran operasinya, sejarah pengurusan, risiko dan trajektori masa depan yang dijangkakan.

2. Pendaftaran ialah proses di mana perniagaan memfailkan dokumen yang diperlukan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), memperincikan butir-butir tawaran awam yang dicadangkan. Selepas pendaftaran, broker atau peniaga sekuriti bank pelaburan menjadi berhak secara sah untuk menawarkan sekuriti tersebut.

3. Jerayawara ialah pembentangan yang diberikan kepada penganalisis, pengurus dana dan bakal pelabur. Penaja jamin akan menyelesaikan proses pembinaan buku di mana mereka cuba menentukan harga terbaik untuk IPO berdasarkan permintaan dan minat daripada pelabur institusi.

4. Prospektus akhir dibuat dan diedarkan kepada bakal pelabur dan SEC. Ia merupakan sumber utama pelabur apabila mencari maklumat mengenai pelaburan yang ditawarkan secara terbuka.

5. Tempoh tenang ialah sekatan yang dimandatkan SEC terhadap publisiti promosi yang melarang pasukan pengurusan atau ejen pemasaran mereka daripada membuat ramalan atau menyatakan pendapat tentang nilai syarikat. Ia adalah 10 hari kalendar selepas hari pertama IPO perdagangan awam.

6. Tempoh lokap bagi saham awam yang baru diterbitkan bagi sesebuah syarikat membantu menstabilkan harga saham selepas ia memasuki pasaran. Orang dalam, atau mereka yang memegang saham syarikat semasa ia persendirian, mungkin mempunyai kontrak yang menyatakan mereka tidak boleh menjual saham mereka sehingga selepas syarikat berdagang secara terbuka selama 90 hingga 180 hari. SEC tidak menghendaki perniagaan yang didedahkan kepada umum mempunyai tempoh berkurung. Sebaliknya, tempoh berkurung adalah sesuatu yang syarikat sendiri dan bank pelaburan yang menaja jamin IPO meminta untuk mengekalkan harga saham.

Selepas tempoh penstabilan untuk pas saham ini, orang dalam dan bank pelaburan boleh menjual saham mereka di pasaran terbuka. Kadangkala orang dalam tidak boleh menjual saham walaupun tempoh lokap tamat. Mereka mungkin mempunyai maklumat bukan awam tentang syarikat itu dan penjualan akan membentuk perdagangan orang dalam. Senario sebegitu mungkin berlaku, contohnya, jika penghujung lokap bertepatan dengan musim pendapatan.

##Sorotan

• Modal yang tersedia kepada pelabur selepas kedudukan ditutup juga dianggap sebagai wang "dibebaskan".

• Apabila berkaitan dengan IPO, "dibebaskan" bermaksud masa selepas tempoh lokap tamat dan penaja jamin bank pelaburan dibenarkan menjual baki saham pada harga pasaran dan bukannya harga yang dipersetujui.

• "Dibebaskan" juga merujuk kepada orang dalam syarikat yang memiliki saham perniagaan dan dapat menjualnya sekarang setelah tempoh lokap tamat.

• Istilah "dibebaskan" mempunyai beberapa makna yang berbeza dalam dunia kewangan.