serbest
Serbest Bırakılan Nedir?
İlk halka arz (IPO) dünyasında, "serbest bırakılmış", yatırım bankası sigortacılarının artık üzerinde anlaşmaya varılan fiyattan menkul kıymetleri satmak zorunda olmadığı kilitlenme döneminden sonraki süreyi ifade eder. Bir yatırım bankası serbest bırakıldığında, kalan menkul kıymetleri geçerli piyasa fiyatından alıp satmasına izin verilir.
Serbest Bırakıldığını Anlamak
doğrudan halka arzın (DPO) durumuna ilişkin bir ipucu olabilir . Bir firma hisselerinin halka açık hisselerini sunmaya karar verirse, genellikle halka arzla ilgilenebilecek bir veya daha fazla yatırım bankası (IB) kiralamak zorundadır. Birden fazla bankanın kullanılması, halka arz riskinin bankalar arasında yayılmasına yardımcı olabilir, ancak bu süreçte genellikle bir banka lider olacaktır.
Bu bankalar halka arz için tekliflerini verecekler. Hisse senedi sigortacıları, ilk teklif hisse fiyatını belirlemek için ihraç eden şirketle yakın bir şekilde çalışacaktır. Sigortacı ayrıca belirli sayıda hissenin bu ilk fiyattan satılacağını ve herhangi bir fazlalık satın alacağını garanti eder. Yüklenici bankaların her biri, piyasada satmak için belirli sayıda hisseyi üstlenecektir.
Bir yatırım bankası bu hisseleri pazarlamak için sözleşme yaptığında, onları şirkete geri veremez. Bu nedenle halka arzda en önemli zaman, pazar payı fiyatının belirlendiği zamandır.
İlk halka arz (IPO) sırasında banka, menkul kıymetin tahsis edilen paylarını sabit fiyattan pazarlamayı kabul eder. Bazen, hisselere olan talep önemlidir ve yatırımcılar daha yüksek fiyatlar ödemeye isteklidir. Ancak sendikasyon,. sabit fiyat kısıtlamalarından kurtulana kadar artan talebe rağmen hisse senedinin satış fiyatını ayarlayamaz.
"Serbest bırakılan" terimi, bir işletmenin hisselerini elinde bulunduran şirket içindekiler için de geçerlidir. Bu şirket hissesi sahipleri, kilitlenme süresi sonrasına kadar hisselerini açık piyasada satma konusunda sözleşmeye dayalı kısıtlamalara sahip olabilir.
"Serbest bırakılan", bir pozisyonu kapatırken bir yatırımcının kullanabileceği sermaye miktarını da ifade edebilir. Serbest bırakılan fonlar daha sonra diğer varlıklara yatırım yapmak için kullanılabilir.
Serbest Bırakılmadan Önce IPO Adımları
Bir şirket halka arz sürecini başlattığında, belirli bir dizi olayın gerçekleşmesi gerekir.
Lider ve ek bankalar, sigortacı(lar), avukatlar, yeminli mali müşavir (CPA) ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) uzmanlarından oluşan harici bir halka arz ekibi oluşturulur. Finansal performans, operasyonlarının detayları, yönetim geçmişi, riskler ve beklenen gelecekteki yörünge gibi şirket ön izahnamesine dahil edilecek bilgileri derlerler.
Kayıt,. bir işletmenin, önerilen bir halka arzın ayrıntılarını detaylandırarak, gerekli belgeleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu süreçtir. Kayıttan sonra, yatırım bankasının menkul kıymet komisyoncuları veya bayileri, menkul kıymetleri yasal olarak teklif etme hakkına sahip olurlar.
Roadshow,. analistlere, fon yöneticilerine ve potansiyel yatırımcılara verilen bir sunumdur. Sigortacılar, kurumsal yatırımcılardan gelen talep ve ilgiye dayalı olarak halka arz için en iyi fiyatı belirlemeye çalıştıkları bir talep toplama sürecini tamamlayacaklardır .
Nihai izahname oluşturulur ve potansiyel yatırımcılara ve SEC'e dağıtılır. Halka arz edilen bir yatırım hakkında bilgi arayan yatırımcılar için birincil kaynaktır.
Sessiz dönem,. yönetim ekiplerinin veya pazarlama temsilcilerinin şirketin değeri hakkında tahminde bulunmalarını veya görüşlerini ifade etmelerini yasaklayan, tanıtım amaçlı tanıtıma yönelik SEC tarafından zorunlu kılınan bir ambargodur. Halka arzın ilk halka arz gününü takip eden 10 takvim günüdür.
Bir şirketin yeni ihraç edilen halka açık hisseleri için kilitlenme süresi, piyasaya girdikten sonra hisse senedi fiyatını dengelemeye yardımcı olur. İçeriden kişiler veya şirket özel iken hisselerini elinde bulunduranlar, şirket halka açık olarak 90 ila 180 gün arasında işlem görene kadar hisselerini satamayacaklarını belirten sözleşmelere sahip olabilirler. SEC, halka açılan işletmelerin bir kilitlenme süresi olmasını gerektirmez. Bunun yerine, kilitlenme süresi, şirketlerin kendilerinin ve halka arzı üstlenen yatırım bankalarının hisse senedi fiyatını yüksek tutmak için talep ettiği bir şeydir.
Hisse senetleri için bu istikrar dönemi geçtikten sonra, içeriden öğrenenler ve yatırım bankaları hisselerini açık piyasada satabilirler. Bazen içeridekiler, kilitleme süresi sona erdiğinde bile hisse satamazlar. Şirket hakkında kamuya açık olmayan bilgilere sahip olabilirler ve bir satış içeriden öğrenenlerin ticaretini teşkil eder. Böyle bir senaryo, örneğin, kilitlenmenin sonu kazanç sezonuna denk gelirse ortaya çıkabilir.
##Öne çıkanlar
Bir pozisyon kapandıktan sonra yatırımcıya sunulan sermaye de "serbest bırakılmış" para olarak kabul edilir.
Bir halka arz ile ilgili olduğunda, "serbest bırakılmış", kilitleme süresinin sona ermesinden ve yatırım bankası sigortacılarının üzerinde anlaşılan fiyattan ziyade piyasa fiyatından kalan hisseleri satmalarına izin verildikten sonra geçen süre anlamına gelir.
"Serbest bırakılan" aynı zamanda, bir işletmenin hisselerine sahip olan ve kilitleme süresi sona erdiği için bunları satabilen şirket içindekileri de ifade eder.
"Serbest bırakılan" teriminin finans dünyasında birkaç farklı anlamı vardır.
