نسبة التحوط
ما هي نسبة التحوط؟
تقارن نسبة التحوط قيمة المركز المحمي من خلال استخدام التحوط مع حجم المركز بالكامل نفسه. قد تكون نسبة التحوط أيضًا مقارنة بين قيمة العقود الآجلة المشتراة أو المباعة بقيمة السلعة النقدية التي يتم التحوط لها.
العقود الآجلة هي في الأساس أدوات استثمارية تسمح للمستثمر بتثبيت سعر أصل مادي في مرحلة ما في المستقبل.
نسبة التحوط هي مركز التحوط مقسومًا على إجمالي المركز.
كيف تعمل نسبة التحوط
تخيل أنك تمتلك 10000 دولار من الأسهم الأجنبية ، مما يعرضك لمخاطر العملة. يمكنك الدخول في تحوط للحماية من الخسائر في هذا المركز ، والتي يمكن بناؤها من خلال مجموعة متنوعة من المراكز لاتخاذ موقف موازنة لاستثمار الأسهم الأجنبية.
إذا قمت بتحوط ما قيمته 5000 دولار من حقوق الملكية بمركز عملة ، فإن نسبة التحوط الخاصة بك هي 0.5 (5000 دولار / 10000 دولار). هذا يعني أن 50٪ من استثماراتك في الأسهم الأجنبية محمية من مخاطر العملة.
أنواع نسبة التحوط
يعتبر الحد الأدنى لنسبة التحوط من التباين مهمًا عند التحوط المتبادل ، والذي يهدف إلى تقليل التباين في قيمة المركز. يعتبر الحد الأدنى لنسبة التحوط من التباين ، أو نسبة التحوط المثلى ، عاملاً مهمًا في تحديد العدد الأمثل للعقود الآجلة للشراء للتحوط من مركز.
يتم حسابه على أنه ناتج معامل الارتباط بين التغيرات في الأسعار الفورية والمستقبلية ونسبة الانحراف المعياري للتغيرات في السعر الفوري إلى الانحراف المعياري لسعر العقود الآجلة. بعد حساب نسبة التحوط المثلى ، يتم حساب العدد الأمثل للعقود اللازمة للتحوط من مركز عن طريق قسمة منتج نسبة التحوط المثلى ووحدات المركز التي يتم التحوط منها على حجم عقد آجل واحد.
مثال على نسبة التحوط
افترض أن إحدى شركات الطيران تخشى ارتفاع سعر وقود الطائرات بعد تداول سوق النفط الخام عند مستويات منخفضة. تتوقع شركة الطيران شراء 15 مليون جالون من وقود الطائرات خلال العام المقبل ، وترغب في التحوط من سعر الشراء. افترض أن العلاقة بين العقود الآجلة للنفط الخام والسعر الفوري لوقود الطائرات هي 0.95 ، وهي درجة عالية من الارتباط.
افترض كذلك أن الانحراف المعياري للعقود الآجلة للنفط الخام وسعر وقود الطائرات الفوري هو 6٪ و 3٪ على التوالي. لذلك ، فإن الحد الأدنى لنسبة التحوط من التباين هو 0.475 ، أو (0.95 * (3٪ / 6٪)). يبلغ حجم العقد الآجل للنفط الخام في نايمكس غرب تكساس الوسيط (WTI) 1000 برميل أو 42000 جالون. يُحسب العدد الأمثل للعقود على أنه 170 عقدًا ، أو (0.475 * 15 مليون) / 42000. لذلك ، سوف تشتري شركة الطيران 170 عقدًا آجلًا للنفط الخام الخام من NYMEX WTI.
يسلط الضوء
تقارن نسبة التحوط مبلغ المركز الذي تم تحوطه بالمركز بأكمله.
يساعد الحد الأدنى لنسبة التحوط من التباين في تحديد العدد الأمثل لعقود الخيارات اللازمة للتحوط من مركز.
يعتبر الحد الأدنى لنسبة التحوط من التباين مهمًا في التحوط المتبادل ، والذي يهدف إلى تقليل التباين في قيمة المركز.
