Hlífðarhlutfall

Hvert er áhættuvarnarhlutfallið?

Varnarhlutfallið ber saman verðmæti stöðu sem vernduð er með notkun áhættuvarna við stærð heildarstöðunnar sjálfrar. Varnarhlutfall getur einnig verið samanburður á verðmæti framtíðarsamninga sem keyptir eru eða seldir við verðmæti reiðufjárvörunnar sem varið er.

Framtíðarsamningar eru í meginatriðum fjárfestingartæki sem leyfa fjárfestinum að festa verð fyrir efnislega eign einhvern tíma í framtíðinni.

Varnarhlutfallið er varið staða deilt með heildarstöðu.

Hvernig áhættuvarnarhlutfallið virkar

Ímyndaðu þér að þú eigir $ 10.000 í erlendu hlutafé, sem veldur þér gjaldeyrisáhættu. Þú gætir farið í áhættuvarnir til að verjast tapi í þessari stöðu, sem hægt er að búa til í gegnum margs konar stöður til að taka á móti stöðu við erlenda hlutabréfafjárfestingu.

Ef þú tryggir $5.000 virði af eigin fé með gjaldeyrisstöðu er áhættuvarnarhlutfallið þitt 0,5 ($5.000 / $10.000). Þetta þýðir að 50% af erlendri hlutabréfafjárfestingu þinni er í skjóli fyrir gjaldeyrisáhættu.

Tegundir áhættuvarnarhlutfalls

Lágmarksfráviksvarnarhlutfall er mikilvægt við krossvörn,. sem miðar að því að lágmarka frávik á verðmæti stöðunnar. Lágmarksfráviksvarnarhlutfall, eða ákjósanlegt áhættuvarnarhlutfall, er mikilvægur þáttur við að ákvarða ákjósanlegan fjölda framvirkra samninga til að kaupa til að verja stöðu.

Það er reiknað sem margfeldi fylgnistuðulsins milli breytinga á staðgreiðslu- og framtíðarverði og hlutfalli staðalfráviks breytinga á staðgengisverði og staðalfráviks framtíðarverðs. Eftir útreikning á ákjósanlegu áhættuvarnarhlutfalli er ákjósanlegur fjöldi samninga sem þarf til að verja stöðu reiknaður út með því að deila afurð ákjósanlegs áhættuvarnarhlutfalls og einingum stöðunnar sem varið er með stærð eins framtíðarsamnings.

Dæmi um áhættuvarnarhlutfallið

Gerum ráð fyrir að flugfélag óttist að verð á flugvélaeldsneyti muni hækka eftir að hráolíumarkaðurinn hefur verið í lægð. Flugfélagið gerir ráð fyrir að kaupa 15 milljónir lítra af flugvélaeldsneyti á næsta ári og vill standa vörð um kaupverð þess. Gerum ráð fyrir að fylgni milli framtíðarsamninga á hráolíu og spotverðs á flugvélaeldsneyti sé 0,95, sem er mikil fylgni.

Gerum frekar ráð fyrir að staðalfrávik framtíðarsamninga á hráolíu og skyndiflugseldsneytisverðs sé 6% og 3%, í sömu röð. Þess vegna er lágmarksfráviksvarnarhlutfallið 0,475, eða (0,95 * (3% / 6%)). NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) hráolíuframtíðarsamningurinn hefur samningsstærð upp á 1.000 tunnur eða 42.000 lítra. Ákjósanlegur fjöldi samninga er reiknaður til að vera 170 samningar, eða (0,475 * 15 milljónir) / 42.000. Þess vegna myndi flugfélagið kaupa 170 NYMEX WTI hráolíuframvirka samninga.

Hápunktar

• Varnarhlutfallið ber saman upphæð stöðu sem er varin við alla stöðuna.

• Lágmarksfráviksvarnarhlutfall hjálpar til við að ákvarða ákjósanlegan fjölda valréttarsamninga sem þarf til að verja stöðu.

• Lágmarksfráviksvarnarhlutfall er mikilvægt í krossvörnum, sem miðar að því að lágmarka frávik á verðmæti stöðu.