Riskten Korunma Oranı

Hedge Oranı Nedir?

hedge kullanımı yoluyla korunan bir pozisyonun değerini tüm pozisyonun büyüklüğü ile karşılaştırır. Riskten korunma oranı, satın alınan veya satılan vadeli işlem sözleşmesinin değerinin, korunan nakit malın değeriyle karşılaştırılması da olabilir.

Vadeli işlem sözleşmeleri, esasen, yatırımcının gelecekte bir noktada fiziksel bir varlığın fiyatını kilitlemesine izin veren yatırım araçlarıdır.

Hedge oranı, hedge edilen pozisyonun toplam pozisyona bölümüdür.

Hedge Oranı Nasıl Çalışır?

kur riskine maruz bırakan 10.000$'lık yabancı sermayeye sahip olduğunuzu hayal edin . Yabancı sermaye yatırımına denkleştirme pozisyonu almak için çeşitli pozisyonlar yoluyla oluşturulabilen bu pozisyonda kayıplara karşı korunmak için bir riskten korunmaya girebilirsiniz.

Bir para birimi pozisyonu ile 5.000$ değerindeki öz sermayeyi hedge ederseniz, hedge oranınız 0,5'tir (5,000$ / 10.000$). Bu, yabancı sermaye yatırımınızın %50'sinin kur riskinden korunduğu anlamına gelir.

Riskten Korunma Oranı Türleri

pozisyonun değerindeki varyansı en aza indirmeyi amaçlayan çapraz riskten korunma sırasında önemlidir . Minimum varyans riskinden korunma oranı veya optimal riskten korunma oranı, bir pozisyondan korunmak için satın alınacak optimal vadeli işlem sözleşmesi sayısının belirlenmesinde önemli bir faktördür.

Spot ve vadeli fiyatlardaki değişmeler ile spot fiyattaki değişmelerin standart sapmasının vadeli fiyatın standart sapmasına oranı arasındaki korelasyon katsayısının çarpımı olarak hesaplanır . Optimum riskten korunma oranı hesaplandıktan sonra, bir pozisyonu korumak için gereken optimal sözleşme sayısı, optimal riskten korunma oranının çarpımı ile korunan pozisyonun birimlerinin bir vadeli işlem sözleşmesinin büyüklüğüne bölünmesiyle hesaplanır.

Hedge Oranı Örneği

Bir havayolu şirketinin, ham petrol piyasası depresif seviyelerde işlem gördükten sonra jet yakıtı fiyatının artacağından korktuğunu varsayalım. Havayolu şirketi, gelecek yıl içinde 15 milyon galon jet yakıtı satın almayı bekliyor ve satın alma fiyatını hedge etmek istiyor. Ham petrol vadeli işlemleri ile jet yakıtının spot fiyatı arasındaki korelasyonun 0,95 olduğunu varsayalım ki bu yüksek derecede bir korelasyondur.

Ayrıca, ham petrol vadeli işlemlerinin ve spot jet yakıt fiyatının standart sapmasının sırasıyla %6 ve %3 olduğunu varsayalım. Bu nedenle, minimum varyans riskinden korunma oranı 0,475 veya (0,95 * (%3 / %6))'dir. NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) ham petrol vadeli işlem sözleşmesinin sözleşme boyutu 1.000 varil veya 42.000 galondur. Optimum sözleşme sayısı 170 sözleşme veya (0.475 * 15 milyon) / 42.000 olarak hesaplanmıştır. Bu nedenle, havayolu şirketi 170 NYMEX WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmesi satın alacaktı.

Öne Çıkanlar

• Riskten korunma oranı, korunan bir pozisyonun tutarını tüm pozisyonla karşılaştırır.

• Minimum varyans riskinden korunma oranı, bir pozisyondan korunmak için gereken optimal sayıda opsiyon sözleşmesinin belirlenmesine yardımcı olur.

• Minimum varyans riskinden korunma oranı, bir pozisyonun değerindeki varyansı en aza indirmeyi amaçlayan çapraz korunmada önemlidir.