Suojaussuhde

Mikä on suojaussuhde?

suojauksella suojatun aseman arvoa itse koko positioon. Suojausaste voi olla myös ostettujen tai myytyjen futuurisopimusten arvon vertailu suojattavan käteishyödykkeen arvoon.

Futuurisopimukset ovat pohjimmiltaan sijoitusvälineitä, joiden avulla sijoittaja lukitsee hinnan fyysiselle omaisuudelle jossain vaiheessa tulevaisuudessa.

Suojausaste on suojattu asema jaettuna kokonaispositiolla.

Kuinka suojaussuhde toimii

Kuvittele, että omistat 10 000 dollaria ulkomaista osaketta, mikä altistaa sinut valuuttariskille. Voit tehdä suojauksen suojautuaksesi tappioilta tässä positiossa, joka voidaan muodostaa useilla eri positioilla ottamaan kuittauspositio ulkomaiselle osakesijoitukselle.

Jos suojaat 5 000 dollarin arvosta omaa pääomaa valuuttapositiolla, suojausaste on 0,5 (5 000 dollaria / 10 000 dollaria). Tämä tarkoittaa, että 50 % ulkomaisista osakesijoituksistasi on suojassa valuuttariskiltä.

Suojaussuhteen tyypit

Vähimmäisvarianssisuojaussuhde on tärkeä ristisuojauksessa,. jolla pyritään minimoimaan positioarvon vaihtelu. Vähimmäisvarianssisuojaussuhde tai optimaalinen suojaussuhde on tärkeä tekijä määritettäessä optimaalista ostettavien futuurisopimusten määrää positioiden suojaamiseksi.

Se lasketaan spot- ja futuurihintojen muutosten välisen korrelaatiokertoimen ja spot-hinnan muutosten keskihajonnan ja futuurihinnan keskihajonnan välisen suhteen tulona . Optimaalisen suojaussuhteen laskemisen jälkeen lasketaan positioiden suojaamiseen tarvittavien sopimusten optimaalinen määrä jakamalla optimaalisen suojaussuhteen ja suojattavan positioyksikön tulo yhden futuurisopimuksen koolla.

Esimerkki suojaussuhteesta

Oletetaan, että lentoyhtiö pelkää lentopetrolin hinnan nousevan sen jälkeen, kun raakaöljymarkkinat ovat käyneet laskussa. Lentoyhtiö aikoo ostaa 15 miljoonaa gallonaa lentopetrolia seuraavan vuoden aikana ja haluaa suojautua ostohinnaltaan. Oletetaan, että raakaöljyfutuurien ja lentopetrolin spot-hinnan välinen korrelaatio on 0,95, mikä on korkea korrelaatioaste.

Oletetaan edelleen, että raakaöljyfutuurien ja spot-lentopolttoaineen hinnan keskihajonta on 6 % ja 3 %. Siksi pienin varianssisuojaussuhde on 0,475 eli (0,95 * (3 % / 6 %)). NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyfutuurisopimuksen sopimuskoko on 1 000 tynnyriä tai 42 000 gallonaa. Optimaaliseksi sopimusmääräksi on laskettu 170 sopimusta eli (0,475 * 15 milj.) / 42 000. Siksi lentoyhtiö ostaisi 170 NYMEX WTI -raakaöljyfutuurisopimusta.

Kohokohdat

• Suojausaste vertaa suojatun positioiden määrää koko positioon.

• Vähimmäisvarianssisuojausaste auttaa määrittämään positioiden suojaamiseen tarvittavien optiosopimusten optimaalisen määrän.

• Vähimmäisvarianssisuojausaste on tärkeä ristisuojauksessa, jolla pyritään minimoimaan positioarvon vaihtelu.