مقايضة إطفاء المؤشر (IAS)
ما هي مقايضة إطفاء المؤشر (IAS)؟
مقايضة إطفاء المؤشر (IAS) ، والمعروفة أيضًا باسم مقايضة سعر الفائدة المطفأة ، هي نوع من اتفاقيات مقايضة أسعار الفائدة التي يتم فيها تخفيض المبلغ الأساسي تدريجيًا على مدار فترة اتفاقية المقايضة. إنه عكس المقايضة الرئيسية التراكمية ، حيث يزداد المبدأ النظري.
عادةً ما يكون التخفيض في القيمة الأساسية مرتبطًا بمعدل فائدة مرجعي ، مثل سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور).
فهم مقايضة إطفاء المؤشر (IAS)
مثل أي مقايضة لأسعار الفائدة ، فإن معايير المحاسبة الدولية هي عقود مشتقة خارج البورصة (OTC) بين طرفين. يرغب أحد الأطراف في تلقي سلسلة من التدفقات النقدية بناءً على معدل فائدة ثابت ، بينما يرغب الطرف الآخر في تلقي تدفقات نقدية على أساس معدل فائدة متغير.
يتمثل الاختلاف بين معيار المحاسبة الدولي ومقايضة سعر الفائدة المنتظم في أنه ، في معيار المحاسبة الدولي ، يمكن أن ينخفض الرصيد الأساسي الذي يتم حساب مدفوعات الفائدة على أساسه على مدى عمر الاتفاقية. عادة ، سيتم فهرسة IASs إلى LIBOR. في هذه الحالة ، سيتم تخفيض رأس المال بشكل أسرع عندما ينخفض سعر الليبور ، وبسرعة أقل عندما يرتفع سعر الليبور.
إعتبارات خاصة
وفقًا للاتفاقية ، تستخدم معظم اتفاقيات IAS قيمة مبدئية افتراضية تبلغ 100 مليون دولار ، مع فترة استحقاق مدتها خمس سنوات وفترة إغلاق أولية مدتها سنتان. هذا يعني أن الرصيد الأساسي سيبدأ في الانخفاض فقط اعتبارًا من السنة الثالثة. بالطبع ، نظرًا لأن اتفاقيات IAS هي عقود OTC ، يمكن أن تختلف الشروط الدقيقة بناءً على احتياجات الأطراف المعنية.
من المهم ملاحظة أن كلمة "استهلاك" تستخدم في هذا السياق بشكل مختلف عن استخدامها المعتاد في التمويل. هنا ، لا يشير الاستهلاك إلى عملية السداد التدريجي للمبلغ الأساسي من خلال سلسلة من المدفوعات. بدلاً من ذلك ، يشير إلى التخفيض المباشر للمبلغ الأساسي الافتراضي الذي يشكل أساس مدفوعات الفائدة.
مقايضة الرول كوستر
تسمح بعض مقايضات أسعار الفائدة للمبلغ الأساسي الافتراضي إما بالنقص أو الزيادة بناءً على التغيرات في معدل الفائدة المرجعي. تُعرف هذه الأنواع من مقايضات أسعار الفائدة بشكل عام باسم "مقايضات أسعار الفائدة".
مثال من العالم الحقيقي على IAS
إيما مستثمر مؤسسي يقرر الدخول في اتفاقية OTC IAS. بموجب شروط هذه الاتفاقية ، توافق إيما على أن تدفع للطرف المقابل سلسلة من التدفقات النقدية على أساس معدل فائدة ثابت. في المقابل ، يوافق الطرف المقابل لها على دفع تدفقاتها النقدية على أساس معدل فائدة متغير ، مرتبط بالليبور.
تم تحديد الأصل الافتراضي لمعايير المحاسبة الدولية بمبلغ 100 مليون دولار ، مع فترة إغلاق أولية مدتها سنتان ومدة خمس سنوات. بدءًا من السنة الثالثة ، سينخفض الرصيد الأساسي بسرعة أكبر إذا انخفض المعدل المرجعي ، LIBOR. من ناحية أخرى ، سوف ينخفض بشكل أبطأ إذا ارتفع سعر الليبور.
كما هو الحال مع اتفاقيات مقايضة أسعار الفائدة القياسية ، لا يوجد تبادل مبدئي لرأس المال. بدلاً من ذلك ، يتبادل الطرفان صافي التدفقات النقدية بشكل دوري طوال مدة العقد ، اعتمادًا على كيفية تطور أسعار الفائدة.
يسلط الضوء
مقايضة إطفاء المؤشر هي نوع من عقود المشتقات التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC).
تشبه اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة من حيث أنها تنطوي على تبادل التدفقات النقدية على أساس معدلات الفائدة الثابتة والمتغيرة.
على عكس مقايضات أسعار الفائدة العادية ، تتضمن اتفاقيات معايير المحاسبة الدولية رصيدًا رئيسيًا افتراضيًا ينخفض بمرور الوقت. معدل الانخفاض مرتبط بسعر الفائدة المرجعي ، في الغالب ليبور.
