Endeks Amortisman Takas (IAS)
Endeks Amortisman Takas (IAS) Nedir?
Amortisman faiz oranı takası olarak da bilinen bir endeks amortisman takası (IAS), anapara tutarının takas anlaşmasının ömrü boyunca kademeli olarak azaltıldığı bir tür faiz oranı takas anlaşmasıdır. Kavramsal anaparanın arttığı Artan Anapara Değişiminin tersidir .
Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR) gibi bir referans faiz oranına bağlıdır .
Endeks Amortisman Takasını (IAS) Anlama
Herhangi bir faiz oranı takası gibi, IAS'ler de iki taraf arasındaki tezgah üstü (OTC) türev sözleşmeleridir . Taraflardan biri sabit faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışı almak isterken, diğer taraf değişken faiz oranına dayalı nakit akışları almak ister.
Bir IAS ile normal bir faiz oranı takası arasındaki fark, bir IAS'de faiz ödemelerinin hesaplandığı anapara bakiyesinin anlaşmanın ömrü boyunca azalabilmesidir. Tipik olarak, IAS'ler LIBOR'a endekslenecektir. Bu durumda, anapara, LIBOR düştüğünde daha hızlı ve LIBOR yükseldiğinde daha az hızla düşecektir.
Özel Hususlar
Geleneksel olarak, çoğu IAS sözleşmesi, vade süresi beş yıl ve ilk lokavt süresi iki yıllık olmak üzere 100 milyon $'lık bir başlangıç nominal anapara değeri kullanır. Bu, anapara bakiyesinin yalnızca üçüncü yıldan itibaren düşmeye başlayacağı anlamına gelir. Tabii ki, IAS anlaşmaları OTC sözleşmeleri olduğundan, kesin şartlar ilgili tarafların ihtiyaçlarına göre değişebilir.
"Amortisman" kelimesinin bu bağlamda finanstaki olağan kullanımından farklı şekilde kullanıldığını belirtmek önemlidir. Burada amortisman, bir dizi ödeme yoluyla anaparanın kademeli olarak ödenmesi sürecini ifade etmez. Bunun yerine, faiz ödemelerinin temelini oluşturan kavramsal anapara tutarının doğrudan azaltılmasını ifade eder .
Hız Treni Takasları
Bazı faiz oranı takasları, referans faiz oranındaki değişikliklere bağlı olarak nominal anapara tutarının azalmasına veya artmasına izin verir. Bu tür faiz oranı takasları, halk dilinde "roller-coaster takasları" olarak bilinir.
Bir IAS'nin Gerçek Dünya Örneği
Emma, bir OTC IAS anlaşmasına girmeye karar veren kurumsal bir yatırımcıdır . Bu anlaşmanın şartlarına göre, Emma karşı tarafa sabit bir faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışı ödemeyi kabul eder. Karşı taraf, nakit akışlarını LIBOR'a bağlı değişken bir faiz oranına dayalı olarak ödemeyi kabul eder.
IAS'nin kavramsal anaparası, iki yıllık bir kilitlenme süresi ve beş yıllık bir dönemle birlikte 100 milyon dolar olarak belirlendi. Üçüncü yıldan başlayarak, referans oranı olan LIBOR düşerse, anapara bakiyesi daha hızlı düşecektir. Öte yandan, LIBOR yükselirse daha yavaş düşecektir.
Standart faiz oranı takas anlaşmalarında olduğu gibi, başlangıçta anapara değişimi yoktur. Bunun yerine, iki taraf, faiz oranlarının nasıl değiştiğine bağlı olarak, sözleşmenin ömrü boyunca periyodik olarak net nakit akışlarını takas eder.
Öne Çıkanlar
Endeks amortisman takası, bir tür tezgah üstü (OTC) türev sözleşmesidir.
Sabit ve değişken faiz oranlarına dayalı nakit akışlarının değişimini içermesi bakımından faiz oranı takas sözleşmesine benzer.
Normal faiz oranı takaslarının aksine, IAS anlaşmaları zamanla azalan bir kavramsal anapara bakiyesi içerir. Düşüş oranı, en tipik olarak LIBOR olan bir referans faiz oranına bağlıdır.
