قانون عقوبات التجارة الداخلية لعام 1984
ما هو قانون عقوبات التداول بناءً على معلومات داخلية لعام 1984؟
قانون عقوبات التداول من الداخل لعام 1984 هو جزء من التشريع الفيدرالي الذي يسمح للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بطلب عقوبة مدنية ، تصل إلى ثلاثة أضعاف مبلغ الربح أو الخسارة ، من أولئك الذين ثبتت إدانتهم باستخدام معلومات داخلية في ، وكذلك من أولئك الذين قدموا معلومات غير متاحة بشكل عام للجمهور. كما ينص قانون عقوبات التجارة الداخلية لعام 1984 على فرض غرامات جنائية.
فهم قانون عقوبات التداول بناءً على معلومات داخلية لعام 1984
أقر الكونجرس الأمريكي قانون عقوبات التداول من الداخل لعام 1984 من أجل مساعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات في مقاضاة المتهمين بالتداول من الداخل ، والتي كانت أولوية قصوى في الثمانينيات. قبل تمرير القانون ، كان المبلغ الذي يمكن أن يحققه شخص ما من خلال التداول من الداخل يفوق بكثير العقوبات المالية المحتملة.
تم التوقيع على القانون من قبل الرئيس ريغان في 10 أغسطس ، وشدد القانون بشدة العقوبات المدنية والحلول القانونية الأخرى المتاحة للمنظمين الفيدراليين للانتهاكات المتعلقة باستخدام المعلومات غير العامة والمادية في تداول الأسهم والأوراق المالية الأخرى. قبل ذلك ، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات مقتصرًا على تقديم أوامر قضائية لوقف الإجراءات الاحتيالية ومحاولة فرض السداد على ضحايا جني الأرباح غير المشروع ، وفقًا لما يسمح به قانون الأوراق المالية لعام 1934.
من خلال تحويل التركيز من تعويض الضحايا إلى معاقبة الجناة ، تم قبول هذه الخطوة إلى حد كبير كإشارة إلى أن الحكومة كانت صارمة تجاه أولئك الذين يسيئون استخدام المعلومات الداخلية.
100،000 دولار
الحد الأقصى للغرامة الجنائية التي يمكن أن تُفرض على الأشخاص الذين يرتكبون عمليات التداول من الداخل ، على النحو المنصوص عليه في قانون عقوبات التجارة الداخلية لعام 1984 - بعد أن كان الحد الأقصى السابق 10000 دولار أمريكي
من منظور نظرية السوق ، كان القانون بمثابة آلية " المخاطرة والمكافأة " التي خلقت معادلة من خلال جعل عقوبات التداول من الداخل أكثر انسجامًا مع حجم الإغراء بالربح. رأى المشرعون أن المخالفين المحتملين سيتم تقييدهم من خلال التهديد بعقوبات مالية مادية.
المعلومات من الداخل والتداول من الداخل
يتم تعريف المعلومات الداخلية على أنها بيانات أو أخبار أو معلومات أخرى حول استثمار لم يتم نشره أو مسألة سجل عام ولكن لا يعرفها سوى المطلعون على الشركة ، مثل المديرين أو المسؤولين أو موظفي الشركة. يُطلق على هؤلاء الأشخاص اسم المطلعين لأن لديهم معرفة عن الشركة لا يمتلكها الجمهور. لا يُسمح لهم بالتصرف بناءً على تلك المعرفة في الأسواق المالية العامة لتحقيق مكاسب مالية.
لذلك ، يتصرف التداول بناءً على معلومات غير عامة لتحقيق مكاسب مالية ، حتى لو لم تكن ** مكسبًا شخصيًا **. على سبيل المثال ، إذا اكتشف موظف في شركة عامة متداولة من خلال مذكرة في سلة المهملات أنه سيتم شراء شركته بعلاوة على سعر السهم الحالي ، فمن المتداول من الداخل شراء الأسهم تحسباً للإعلان أو أن تخبر شخصًا آخر أن يفعل الشيء نفسه.
في حين أن بعض أشكال التداول من الداخل تعتبر قانونية ، إذا تم الكشف عنها بشكل سريع وكامل ، فإن المصطلح يشير عمومًا إلى الأنشطة غير القانونية. أولئك الذين يشاركون في التجارة الداخلية غير المشروعة يتعرضون لعقوبات مدنية وجنائية ، بما في ذلك الغرامات والسجن.
لا يقتصر التداول من الداخل على كسب المال فحسب - بل يمكن أن يشير أيضًا إلى الجهود المبذولة لتجنب الخسائر. يعتبر بيع الأسهم ** مع العلم ** أن الأخبار السلبية سيتم نشرها للجمهور في غضون يومين - لأنك تعتقد أن سعر الأسهم سينخفض - يعتبر أيضًا تداولًا من الداخل.
بمجرد أن تصبح المعلومات عامة ، فإنها لم تعد معلومات داخلية ويمكن التصرف عليها بأي طريقة يراها مستثمر معين مناسبة.
تم تعزيز العقوبات المفروضة على المتاجرة من الداخل بعد أربع سنوات من قانون 1984 ، مع مرور قانون إنفاذ قانون التجارة والاحتيال في الأوراق المالية لعام 1988 (ITSFEA). وزاد حجم العقوبات المالية وأحكام السجن المحددة لمن تثبت إدانتهم.
إعتبارات خاصة
لا يزال أحد عناصر القانون غير مؤكد حتى يومنا هذا: الواجب الائتماني. إن وجود المسؤولية الائتمانية هو الشرط الأول لإثبات المسؤولية - بمعنى أنه يجب أن يكون المدعى عليه أولاً ** من الداخل. ** بينما قدم القانون بعض التقلبات المحيطة بمن هو شخص مطلع ، فقد أضاف بعض الضمانات اللازمة المفيدة في تعزيز ثقة المستثمرين في أسواق رأس المال. من خلال تسوية الملعب بشكل أفضل لجميع المستثمرين ، من المحتمل أن يكون القانون قد ساهم في جعل الأسواق المالية الأمريكية أكثر ثقة.
يسلط الضوء
من خلال تحويل التركيز من تعويض الضحايا إلى معاقبة المجرمين ، عزز القانون بشكل كبير الإجراءات ضد المتاجرة من الداخل.
يسمح قانون عقوبات التداول بناء على معلومات داخلية لعام 1984 لهيئة الأوراق المالية والبورصات بفرض عقوبات مدنية على التداول بناءً على معلومات داخلية.
التداول من الداخل هو التداول بناءً على المعلومات غير العامة (المقدمة أو المستلمة) لتحقيق مكاسب مالية ، سواء أكانت شخصية أم من خلال كيان آخر.
