Gesetz über Sanktionen gegen Insiderhandel von 1984
Was ist das Insider Trading Sanctions Act von 1984?
Der Insider Trading Sanctions Act von 1984 ist ein Bundesgesetz, das es der Securities and Exchange Commission (SEC) erlaubt, eine zivilrechtliche Strafe in Höhe des bis zu dreifachen Betrags des Gewinns oder Verlusts von Personen zu verlangen, die für schuldig befunden wurden, Insiderinformationen verwendet zu haben Handel sowie von Personen, die Informationen bereitgestellt haben, die der Öffentlichkeit nicht allgemein zugänglich sind. Auch das Insider Trading Sanctions Act von 1984 sieht die Verhängung von Geldbußen vor.
Verstehen des Insiderhandels-Sanktionsgesetzes von 1984
Der US-Kongress verabschiedete den Insider Trading Sanctions Act von 1984, um die SEC bei der Verfolgung von Personen zu unterstützen, die des Insiderhandels beschuldigt werden, was in den 1980er Jahren höchste Priorität hatte. Vor der Verabschiedung des Gesetzes überwog der Betrag, den jemand durch Insiderhandel verdienen konnte, die möglichen Geldstrafen bei weitem.
Das Gesetz wurde am 10. August von Präsident Reagan unterzeichnet und verschärfte die Zivilstrafen und andere rechtliche Lösungen, die den Bundesbehörden für Verstöße im Zusammenhang mit der Verwendung nicht öffentlicher, wesentlicher Informationen beim Handel mit Aktien und anderen Wertpapieren zur Verfügung stehen, erheblich. Davor war die SEC darauf beschränkt, einstweilige Verfügungen zu erlassen, um betrügerische Handlungen zu unterbinden und zu versuchen, Zahlungen an Opfer illegaler Gewinnmitnahmen zu erzwingen, wie es der Securities Exchange Act von 1934 erlaubt.
Durch die Verlagerung des Schwerpunkts von der Entschädigung der Opfer auf die Bestrafung der Täter wurde dieser Schritt weitgehend als Zeichen dafür aufgenommen, dass die Regierung hart gegen diejenigen vorgeht, die Insiderinformationen missbrauchen.
100.000 $
Die Höchststrafe, die Personen auferlegt werden kann, die Insiderhandel begehen, wie im Insider Trading Sanctions Act von 1984 festgelegt – gegenüber einem früheren Höchstbetrag von 10.000 US-Dollar
Aus markttheoretischer Sicht diente das Gesetz als „ Risiko-Ertrags “-Mechanismus, der eine Gleichung schuf, indem er die Strafen für Insiderhandel stärker an die Größe der Versuchung nach Gewinn anpasste. Der Gesetzgeber argumentierte, potenzielle Verstöße würden durch die Androhung materieller Geldstrafen zurückgehalten.
Insiderinformationen und Insiderhandel
Insiderinformationen sind definiert als Daten, Nachrichten oder andere Informationen über eine Investition, die nicht veröffentlicht wurden oder öffentlich bekannt sind, sondern nur Unternehmensinsidern wie Direktoren, leitenden Angestellten oder Mitarbeitern eines Unternehmens bekannt sind. Diese Personen werden als Insider bezeichnet,. weil sie über Kenntnisse über das Unternehmen verfügen, die die Öffentlichkeit nicht hat. Es ist ihnen nicht gestattet, dieses Wissen auf den öffentlichen Finanzmärkten zum Zwecke des finanziellen Gewinns einzusetzen.
Daher handelt Insiderhandel aufgrund nicht öffentlicher Informationen zum finanziellen Gewinn, auch wenn es kein persönlicher Gewinn ist. Wenn beispielsweise ein Mitarbeiter eines börsennotierten Unternehmens über ein Memo in der Mülltonne herausfindet, dass sein Unternehmen mit einem Aufschlag auf den aktuellen Aktienkurs aufgekauft wird , handelt es sich um Insiderhandel, Aktien in Erwartung der Ankündigung zu kaufen oder jemand anderem zu sagen, dasselbe zu tun.
Während einige Formen des Insiderhandels legal sind, bezieht sich der Begriff im Allgemeinen auf illegale Aktivitäten, wenn sie unverzüglich und vollständig offengelegt werden. Diejenigen, die sich an illegalem Insiderhandel beteiligen, werden mit zivil- und strafrechtlichen Sanktionen belegt, einschließlich Geld- und Gefängnisstrafen.
Insiderhandel dient nicht nur dem Zweck, Geld zu verdienen, sondern kann sich auch auf das Bemühen beziehen, Verluste zu vermeiden. Der Verkauf einer Aktie in dem Wissen, dass in ein paar Tagen negative Nachrichten veröffentlicht werden – weil Sie vermuten, dass die Aktien im Kurs fallen werden – wird ebenfalls als Insiderhandel betrachtet.
Sobald Informationen öffentlich sind, sind sie keine Insider-Informationen mehr und es kann auf jede Art und Weise gehandelt werden, die ein bestimmter Investor für richtig hält.
Die Strafen für Insiderhandel wurden vier Jahre nach dem Gesetz von 1984 mit der Verabschiedung des Handels- und Wertpapierbetrugsgesetzes von 1988 (ITSFEA) weiter verschärft. Es erhöhte die Höhe der Geldstrafen und bestimmte Gefängnisstrafen für diejenigen, die für schuldig befunden wurden.
Besondere Überlegungen
Ein Element des Gesetzes ist bis heute ungewiss: die Treuepflicht. Das Bestehen einer treuhänderischen Verantwortung ist die erste Voraussetzung für die Feststellung einer Haftung – was bedeutet, dass ein Angeklagter zunächst ein Insider sein muss. Während das Gesetz einige Unwägbarkeiten darüber enthielt, wer genau ein Insider ist, fügte es einige notwendige Schutzmaßnahmen hinzu, die zur Förderung des Rechts nützlich waren Vertrauen der Anleger in die Kapitalmärkte. Durch eine bessere Angleichung der Wettbewerbsbedingungen für alle Anleger trug das Gesetz wahrscheinlich dazu bei, das Vertrauen in die US-Finanzmärkte zu stärken.
Höhepunkte
Indem der Schwerpunkt von der Entschädigung der Opfer auf die Bestrafung der Täter verlagert wurde, verstärkte das Gesetz die Maßnahmen gegen Insiderhandel erheblich.
Der Insider Trading Sanctions Act von 1984 erlaubt der SEC, zivilrechtliche Sanktionen gegen Insiderhandel zu verhängen.
Insiderhandel ist Handel auf der Grundlage nichtöffentlicher (gegebener oder erhaltener) Informationen zum Zwecke des finanziellen Gewinns, sei es persönlich oder durch eine andere Stelle.
