Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984
驴Qu茅 es la Ley de Sanciones por Abuso de Informaci贸n Privilegiada de 1984?
La Ley de Sanciones por Uso de Informaci贸n Privilegiada de 1984 es una pieza de legislaci贸n federal que permite a la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en ingl茅s) solicitar una sanci贸n civil, de hasta tres veces el monto de la ganancia o p茅rdida, a quienes sean declarados culpables de usar informaci贸n privilegiada en oficios, as铆 como de aquellos que proporcionaron informaci贸n que generalmente no est谩 disponible para el p煤blico. La Ley de Sanciones por Abuso de Informaci贸n Privilegiada de 1984 tambi茅n prev茅 la imposici贸n de multas penales.
Entendiendo la Ley de Sanciones por Abuso de Informaci贸n Privilegiada de 1984
El Congreso de EE. UU. aprob贸 la Ley de Sanciones por Uso de Informaci贸n Privilegiada de 1984 para ayudar a la SEC a enjuiciar a los acusados de uso de informaci贸n privilegiada,. que era una de las principales prioridades en la d茅cada de 1980. Antes de que se aprobara la Ley, la cantidad que alguien pod铆a ganar a trav茅s del uso de informaci贸n privilegiada superaba con creces las posibles sanciones financieras.
Promulgada como ley por el presidente Reagan el 10 de agosto, la ley aument贸 severamente las sanciones civiles y otras soluciones legales disponibles para los reguladores federales por violaciones relacionadas con el uso de informaci贸n material no p煤blica en la negociaci贸n de acciones y otros valores. Antes de eso, la SEC se limitaba a presentar medidas cautelares para detener acciones fraudulentas y tratar de forzar el pago a las v铆ctimas de la toma de ganancias il铆citas, seg煤n lo permite la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Al cambiar el 茅nfasis de la compensaci贸n de las v铆ctimas al castigo de los delincuentes, la medida se recibi贸 en gran medida como una se帽al de que el gobierno se estaba poniendo duro con quienes abusaban de la informaci贸n privilegiada.
$100,000
La multa penal m谩xima que se puede imponer a las personas que cometen abuso de informaci贸n privilegiada, seg煤n lo establece la Ley de Sanciones por Abuso de Informaci贸n Privilegiada de 1984, por encima del m谩ximo anterior de $10,000
Desde la perspectiva de la teor铆a del mercado, la Ley sirvi贸 como un mecanismo de " riesgo-recompensa " que cre贸 una ecuaci贸n al hacer que las sanciones por uso de informaci贸n privilegiada estuvieran m谩s alineadas con el tama帽o de la tentaci贸n de obtener ganancias. Los legisladores razonaron que los posibles infractores estar铆an restringidos por la amenaza de sanciones monetarias materiales.
Informaci贸n privilegiada y abuso de informaci贸n privilegiada
La informaci贸n privilegiada se define como datos, noticias u otra informaci贸n sobre una inversi贸n que no se publica ni es un asunto de registro p煤blico, pero que solo conocen personas internas corporativas, como directores, funcionarios o empleados de una empresa. Estas personas se denominan insiders porque tienen conocimientos sobre la empresa que el p煤blico no tiene. No se les permite actuar sobre ese conocimiento en los mercados financieros p煤blicos para obtener ganancias financieras.
Por lo tanto, el tr谩fico de informaci贸n privilegiada act煤a sobre informaci贸n no p煤blica para obtener una ganancia financiera, incluso si no es una ganancia personal. Por ejemplo, si un empleado de una empresa que cotiza en bolsa se entera a trav茅s de un memorando en la papelera de que su empresa va a ser comprada con una prima sobre el precio actual de las acciones, se trata de informaci贸n privilegiada para comprar acciones antes del anuncio. o decirle a otra persona que haga lo mismo.
Si bien algunas formas de tr谩fico de informaci贸n privilegiada son legales, si se divulgan de manera r谩pida y completa, el t茅rmino generalmente se refiere a actividades ilegales. Aquellos que participan en el uso ilegal de informaci贸n privilegiada est谩n sujetos a sanciones civiles y penales, incluidas multas y tiempo en prisi贸n.
El uso de informaci贸n privilegiada no es solo actuar para ganar dinero, tambi茅n puede referirse a los esfuerzos para evitar p茅rdidas. Vender una acci贸n sabiendo que se dar谩n a conocer noticias negativas al p煤blico en un par de d铆as, porque supone que el precio de las acciones bajar谩, tambi茅n se considera abuso de informaci贸n privilegiada.
Una vez que la informaci贸n es p煤blica, deja de ser informaci贸n privilegiada y se puede actuar sobre ella de la forma que un inversor en particular considere adecuada.
Las sanciones por uso de informaci贸n privilegiada se mejoraron a煤n m谩s cuatro a帽os despu茅s de la ley de 1984, con la aprobaci贸n de la Ley de Ejecuci贸n de Fraude de Valores y Comercio de 1988 (ITSFEA). Aument贸 el tama帽o de las sanciones monetarias y deline贸 sentencias de prisi贸n para los culpables.
Consideraciones Especiales
Un elemento de la Ley sigue siendo incierto hoy: el deber fiduciario. La existencia de la responsabilidad fiduciaria es el primer requisito para establecer la responsabilidad, lo que significa que un acusado primero debe ser un interno. Si bien la Ley present贸 algunos caprichos en torno a qui茅n es exactamente un informante, agreg贸 algunas garant铆as necesarias 煤tiles para promover la confianza de los inversores en los mercados de capitales. Al nivelar mejor el campo de juego para todos los inversores, la Ley probablemente contribuy贸 a aumentar la confianza en los mercados financieros estadounidenses.
Reflejos
Al cambiar el 茅nfasis de la compensaci贸n de las v铆ctimas al castigo de los infractores, la Ley fortaleci贸 significativamente las acciones contra el tr谩fico de informaci贸n privilegiada.
La Ley de Sanciones por Abuso de Informaci贸n Privilegiada de 1984 permite a la SEC imponer sanciones civiles por abuso de informaci贸n privilegiada.
El uso de informaci贸n privilegiada es el comercio basado en informaci贸n no p煤blica (dada o recibida) con fines de lucro, ya sea personal oa trav茅s de otra entidad.
