Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984
¿Qué es la Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984?
La Ley de Sanciones por Uso de Información Privilegiada de 1984 es una pieza de legislación federal que permite a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) solicitar una sanción civil, de hasta tres veces el monto de la ganancia o pérdida, a quienes sean declarados culpables de usar información privilegiada en oficios, así como de aquellos que proporcionaron información que generalmente no está disponible para el público. La Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984 también prevé la imposición de multas penales.
Entendiendo la Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984
El Congreso de EE. UU. aprobó la Ley de Sanciones por Uso de Información Privilegiada de 1984 para ayudar a la SEC a enjuiciar a los acusados de uso de información privilegiada,. que era una de las principales prioridades en la década de 1980. Antes de que se aprobara la Ley, la cantidad que alguien podía ganar a través del uso de información privilegiada superaba con creces las posibles sanciones financieras.
Promulgada como ley por el presidente Reagan el 10 de agosto, la ley aumentó severamente las sanciones civiles y otras soluciones legales disponibles para los reguladores federales por violaciones relacionadas con el uso de información material no pública en la negociación de acciones y otros valores. Antes de eso, la SEC se limitaba a presentar medidas cautelares para detener acciones fraudulentas y tratar de forzar el pago a las víctimas de la toma de ganancias ilícitas, según lo permite la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Al cambiar el énfasis de la compensación de las víctimas al castigo de los delincuentes, la medida se recibió en gran medida como una señal de que el gobierno se estaba poniendo duro con quienes abusaban de la información privilegiada.
$100,000
La multa penal máxima que se puede imponer a las personas que cometen abuso de información privilegiada, según lo establece la Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984, por encima del máximo anterior de $10,000
Desde la perspectiva de la teoría del mercado, la Ley sirvió como un mecanismo de " riesgo-recompensa " que creó una ecuación al hacer que las sanciones por uso de información privilegiada estuvieran más alineadas con el tamaño de la tentación de obtener ganancias. Los legisladores razonaron que los posibles infractores estarían restringidos por la amenaza de sanciones monetarias materiales.
Información privilegiada y abuso de información privilegiada
La información privilegiada se define como datos, noticias u otra información sobre una inversión que no se publica ni es un asunto de registro público, pero que solo conocen personas internas corporativas, como directores, funcionarios o empleados de una empresa. Estas personas se denominan insiders porque tienen conocimientos sobre la empresa que el público no tiene. No se les permite actuar sobre ese conocimiento en los mercados financieros públicos para obtener ganancias financieras.
Por lo tanto, el tráfico de información privilegiada actúa sobre información no pública para obtener una ganancia financiera, incluso si no es una ganancia personal. Por ejemplo, si un empleado de una empresa que cotiza en bolsa se entera a través de un memorando en la papelera de que su empresa va a ser comprada con una prima sobre el precio actual de las acciones, se trata de información privilegiada para comprar acciones antes del anuncio. o decirle a otra persona que haga lo mismo.
Si bien algunas formas de tráfico de información privilegiada son legales, si se divulgan de manera rápida y completa, el término generalmente se refiere a actividades ilegales. Aquellos que participan en el uso ilegal de información privilegiada están sujetos a sanciones civiles y penales, incluidas multas y tiempo en prisión.
El uso de información privilegiada no es solo actuar para ganar dinero, también puede referirse a los esfuerzos para evitar pérdidas. Vender una acción sabiendo que se darán a conocer noticias negativas al público en un par de días, porque supone que el precio de las acciones bajará, también se considera abuso de información privilegiada.
Una vez que la información es pública, deja de ser información privilegiada y se puede actuar sobre ella de la forma que un inversor en particular considere adecuada.
Las sanciones por uso de información privilegiada se mejoraron aún más cuatro años después de la ley de 1984, con la aprobación de la Ley de Ejecución de Fraude de Valores y Comercio de 1988 (ITSFEA). Aumentó el tamaño de las sanciones monetarias y delineó sentencias de prisión para los culpables.
Consideraciones Especiales
Un elemento de la Ley sigue siendo incierto hoy: el deber fiduciario. La existencia de la responsabilidad fiduciaria es el primer requisito para establecer la responsabilidad, lo que significa que un acusado primero debe ser un interno. Si bien la Ley presentó algunos caprichos en torno a quién es exactamente un informante, agregó algunas garantías necesarias útiles para promover la confianza de los inversores en los mercados de capitales. Al nivelar mejor el campo de juego para todos los inversores, la Ley probablemente contribuyó a aumentar la confianza en los mercados financieros estadounidenses.
Reflejos
Al cambiar el énfasis de la compensación de las víctimas al castigo de los infractores, la Ley fortaleció significativamente las acciones contra el tráfico de información privilegiada.
La Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984 permite a la SEC imponer sanciones civiles por abuso de información privilegiada.
El uso de información privilegiada es el comercio basado en información no pública (dada o recibida) con fines de lucro, ya sea personal oa través de otra entidad.
