Lov om innsidehandelsanksjoner av 1984
Hva er loven om innsidehandelsanksjoner fra 1984?
The Insider Trading Sanctions Act av 1984 er et stykke føderal lovgivning som tillater Securities and Exchange Commission (SEC) å kreve en sivil straff på opptil tre ganger beløpet for fortjeneste eller tap fra de som er funnet skyldige i bruk av innsideinformasjon i handler, samt fra de som ga informasjon som ikke er allment tilgjengelig for allmennheten. Loven om innsidehandelsanksjoner av 1984 sørger også for å ilegge strafferettslige bøter.
Forstå loven om innsidehandelsanksjoner av 1984
Den amerikanske kongressen vedtok loven om innsidehandelsanksjoner fra 1984 for å hjelpe SEC med å straffeforfølge de som ble anklaget for innsidehandel,. som var en toppprioritet på 1980-tallet. Før loven ble vedtatt, oppveide beløpet noen kunne tjene gjennom innsidehandel langt de potensielle økonomiske straffen.
Loven ble undertegnet i loven av president Reagan 10. august, og økte sivile straffer og andre juridiske løsninger som er tilgjengelige for føderale regulatorer for brudd relatert til bruk av ikke-offentlig, vesentlig informasjon i handel med aksjer og andre verdipapirer. Før det var SEC begrenset til å sende inn påbud for å stoppe uredelige handlinger og forsøke å tvinge tilbake betaling til ofre for ulovlig profitttaking, som tillatt i Securities Exchange Act av 1934.
Ved å flytte vekten fra kompensasjon til ofre til straff for lovbrytere, ble flyttingen i stor grad mottatt som et tegn på at regjeringen ble tøff mot de som misbrukte innsideinformasjon.
$100 000
Den maksimale straffbare bøten som kan ilegges personer som begår innsidehandel, som fastsatt av Insider Trading Sanctions Act av 1984 – opp fra et tidligere maksimum på $10 000
Fra et markedsteoretisk perspektiv fungerte loven som en " risiko-belønning "-mekanisme som skapte en ligning ved å gjøre straffene for innsidehandel mer tilpasset størrelsen på fristelsen for profitt. Lovgivere begrunnet potensielle overtredere ville bli begrenset av trusselen om materielle pengestraff.
Innsideinformasjon og innsidehandel
Innsideinformasjon er definert som data, nyheter eller annen informasjon om en investering som ikke er publisert eller et spørsmål om offentlig registrering, men som bare er kjent av innsidere i bedriften, for eksempel styremedlemmer, ledere eller ansatte i et selskap. Disse personene kalles innsidere fordi de har kunnskap om selskapet som publikum ikke har. De har ikke lov til å handle på den kunnskapen i de offentlige finansmarkedene for økonomisk vinning.
Derfor handler innsidehandel på ikke-offentlig informasjon for økonomisk vinning, selv om det ikke er personlig vinning. For eksempel, hvis en ansatt i et børsnotert selskap finner ut via et notat i søppelbøtta at selskapet deres kommer til å bli kjøpt ut til en premie til gjeldende aksjekurs, er det innsidehandel å kjøpe aksjer i påvente av kunngjøringen eller å fortelle noen andre om å gjøre det samme.
Mens noen former for innsidehandel er lovlige, refererer begrepet vanligvis til ulovlige aktiviteter hvis de blir avslørt raskt og fullstendig. De som deltar i ulovlig innsidehandel er underlagt sivile og strafferettslige straffer, inkludert bøter og fengsel.
Innsidehandel handler ikke bare om å tjene penger – det kan også referere til innsats for å unngå tap. Å selge en aksje vitende at negative nyheter kommer til å bli offentliggjort i løpet av et par dager - fordi du antar at aksjene vil falle i pris - regnes også som innsidehandel.
Når informasjon først er offentlig, er den ikke lenger innsideinformasjon og kan handles på alle måter en bestemt investor finner passende.
Straffene for innsidehandel ble ytterligere forsterket fire år etter 1984-loven, med vedtakelsen av Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988 (ITSFEA). Det økte størrelsen på pengestraffene og avgrenset fengselsstraff for de som ble funnet skyldige.
Spesielle hensyn
Ett element i loven er fortsatt usikkert i dag: tillitsplikt. Eksistensen av fidusiært ansvar er det første kravet for å fastslå ansvar – noe som betyr at en saksøkt først må være en insider. Mens loven presenterte noen luner rundt hvem som nøyaktig er en insider, la den til noen nødvendige sikkerhetstiltak som var nyttige for å fremme investorenes tillit til kapitalmarkedene. Ved å utjevne konkurransevilkårene for alle investorer, bidro loven sannsynligvis til å gjøre amerikanske finansmarkeder mer pålitelige.
Høydepunkter
– Ved å flytte vekten fra erstatning til fornærmede til straff for lovbrytere, styrket loven handlingene mot innsidehandel betydelig.
Innsidehandelssanksjonsloven av 1984 tillater SEC å ilegge sivile straffer for innsidehandel.
Innsidehandel er handel basert på ikke-offentlig informasjon (gitt eller mottatt) for økonomisk vinning, enten personlig eller gjennom en annen enhet.
