Vuoden 1984 sisäpiirikaupan pakotteita koskeva laki
Mikä on vuoden 1984 sisäpiirikaupan pakotteita koskeva laki?
Vuoden 1984 sisäpiirikaupan pakotteita koskeva laki on osa liittovaltion lainsäädäntöä, joka sallii Securities and Exchange Commissionin (SEC) vaatia siviilioikeudellista rangaistusta, joka on enintään kolminkertainen voiton tai tappion määrään niiltä, jotka on todettu syyllisiksi sisäpiiritiedon käyttämiseen sekä niiltä, jotka ovat toimittaneet tietoja, jotka eivät ole yleisesti saatavilla yleisölle. Vuoden 1984 sisäpiirikauppoja koskevassa laissa säädetään myös rikosoikeudellisten sakkojen perimisestä.
Vuoden 1984 sisäpiirikaupan pakotteita koskevan lain ymmärtäminen
Yhdysvaltain kongressi hyväksyi vuoden 1984 sisäpiirikaupan pakotteita koskevan lain auttaakseen SEC:tä nostamaan syytteeseen sisäpiirikaupoista syytetyt,. mikä oli ensisijainen tavoite 1980-luvulla. Ennen kuin laki hyväksyttiin, summa, jonka joku pystyi tienaamaan sisäpiirikaupoista, oli huomattavasti suurempi kuin mahdolliset taloudelliset seuraamukset.
Presidentti Reaganin 10. elokuuta allekirjoittama laki kiristi siviilioikeudellisia rangaistuksia ja muita liittovaltion sääntelyviranomaisten saatavilla olevia oikeudellisia ratkaisuja rikkomuksista, jotka liittyvät ei-julkisten, olennaisten tietojen käyttöön osakkeiden ja muiden arvopaperien kaupassa. Ennen sitä SEC rajoittui antamaan kieltomääräyksiä petollisten toimien lopettamiseksi ja yrittäessään pakottaa maksamaan takaisin laittoman voiton saamisen uhreille vuoden 1934 arvopaperipörssilain sallimalla tavalla.
Kun painopiste siirrettiin uhrien korvaamisesta rikoksentekijöiden rankaisemiseen, siirto otettiin suurelta osin merkkinä siitä, että hallitus on tiukentumassa sisäpiiritiedon väärinkäyttäjiä kohtaan.
100 000 dollaria
Suurin rikosoikeudellinen sakko, joka voidaan määrätä henkilöille, jotka harjoittavat sisäpiirikauppoja, vuoden 1984 sisäpiirikauppoja koskevassa laissa asetettuna - aiemmasta enimmäismäärästä 10 000 dollaria
Markkinateorian näkökulmasta laki toimi " riski-palkkio " -mekanismina, joka loi yhtälön tekemällä sisäpiirikaupan rangaistuksia paremmin linjassa voittokiusauksen koon kanssa. Lainsäätäjät päättelivät, että mahdollisia rikkojia hillitsisi aineellisten raharangaistusten uhka.
Sisäpiiritieto ja sisäpiirikauppa
Sisäpiiritieto määritellään dataksi, uutiseksi tai muuksi sijoitukseen liittyväksi tiedoksi, jota ei julkaista tai joka on julkinen asia, mutta jonka tietävät vain yrityksen sisäpiiriläiset, kuten yrityksen johtajat, toimihenkilöt tai työntekijät. Näitä ihmisiä kutsutaan sisäpiiriläisiksi,. koska heillä on tietoa yrityksestä, jota yleisöllä ei ole. He eivät saa käyttää tätä tietämystä julkisilla rahoitusmarkkinoilla saadakseen taloudellista hyötyä.
Siksi sisäpiirikaupat toimivat ei-julkisten tietojen perusteella taloudellisen hyödyn saamiseksi, vaikka se ei olisikaan henkilökohtaista hyötyä. Jos esimerkiksi pörssiyhtiön työntekijä saa roskakorissa olevan muistion avulla selville, että hänen yrityksensä ostetaan osakkeen senhetkistä hintaa korkeammalla, on sisäpiirikauppaa ostaa osakkeita ennakoiden ilmoitusta. tai käskeä jotakuta muuta tekemään samoin.
Vaikka jotkin sisäpiirikaupan muodot ovat laillisia, ilmaisulla tarkoitetaan yleensä laitonta toimintaa, jos ne julkistetaan nopeasti ja täydellisesti. Laittomaan sisäpiirikauppaan osallistuville määrätään siviili- ja rikosoikeudellisia seuraamuksia, mukaan lukien sakkoja ja vankeutta.
Sisäpiirikaupat eivät ole vain toimimista rahan ansaitsemiseksi – se voi viitata myös pyrkimyksiin välttää tappioita. Osakkeen myyminen tietäen, että negatiiviset uutiset julkaistaan yleisölle muutaman päivän sisällä – koska oletat osakkeiden hinnan laskevan – on myös sisäpiirikaupankäyntiä.
Kun tiedot ovat julkisia, ne eivät enää ole sisäpiiritietoa ja niihin voidaan ryhtyä millä tahansa tietyn sijoittajan parhaaksi katsomalla tavalla.
Sisäpiirikaupan seuraamuksia kovennettiin edelleen neljä vuotta vuoden 1984 lain jälkeen, kun vuoden 1988 kaupankäynti- ja arvopaperipetosten täytäntöönpanolaki (ITSFEA) hyväksyttiin. Se korotti raharangaistusten suuruutta ja rajasi syyllisiksi todetuille vankeusrangaistuksia.
Erityisiä huomioita
Yksi lain osa on edelleen epävarma: luottamusvelvollisuus. Fidusiaarisen vastuun olemassaolo on ensimmäinen edellytys vastuun toteamiselle – eli vastaajan on ensin oltava sisäpiiriläinen. Vaikka laissa esitettiinkin joitain epäselvyyksiä siitä, kuka on sisäpiiriläinen, se lisäsi joitain tarvittavia suojatoimia, jotka ovat hyödyllisiä sijoittajien luottamus pääomamarkkinoihin. Tasaamalla kaikkien sijoittajien toimintaedellytykset paremmin laki auttoi lisäämään Yhdysvaltain rahoitusmarkkinoiden luottamusta.
Kohokohdat
Siirtämällä painopisteen uhrien korvaamisesta rikoksentekijöiden rankaisemiseen, laki vahvisti merkittävästi sisäpiirikaupan vastaisia toimia.
Vuoden 1984 sisäpiirikaupan pakotteita koskeva laki sallii SEC:n määrätä siviilioikeudellisia seuraamuksia sisäpiirikaupoista.
Sisäpiirikauppa on kaupankäyntiä, joka perustuu ei-julkisiin tietoihin (annettu tai saatu) taloudellisen hyödyn saamiseksi joko henkilökohtaisesti tai toisen tahon kautta.
