1984년 내부 거래 제재법

1984년의 내부자 거래 제재법이란 무엇입니까?

1984년의 내부자 거래 제재법(Insider Trading Sanctions Act of 1984)은 증권 거래 위원회 (SEC)가 내부 정보 를 사용하여 유죄 판결을 받은 사람들에게 최대 3배의 이익 또는 손실 금액의 민사 처벌을 요구할 수 있도록 하는 연방법의 일부입니다. 대중에게 일반적으로 제공되지 않는 정보를 제공한 사람뿐만 아니라 거래. 1984년의 내부자 거래 제재법(Insider Trading Sanctions Act of 1984)은 또한 형사 벌금을 부과하도록 규정하고 있습니다.

1984년 내부 거래 제재법 이해

는 1980년대에 최우선 순위였던 내부 거래 혐의로 기소된 SEC를 돕기 위해 1984년 내부 거래 제재법을 통과시켰습니다 . 이 법이 통과되기 전에는 내부자 거래를 통해 누군가가 벌 수 있는 금액이 잠재적인 재정적 처벌을 훨씬 능가했습니다.

8월 10일 레이건 대통령이 서명한 이 법 은 주식 및 기타 증권 거래에서 비공개 중요 정보 의 사용과 관련된 위반에 대해 연방 규제 기관이 이용할 수 있는 민사 처벌 및 기타 법적 해결책을 심각하게 강화했습니다. 그 이전에 SEC는 1934년 증권 거래법(Securities Exchange Act of 1934 )에서 허용하는 대로 사기 행위를 중지하고 불법 이익을 취한 피해자에게 강제로 상환을 시도하는 금지 명령을 제출하는 것으로 제한되었습니다 .

피해자에 대한 보상에서 가해자에 대한 처벌로 강조점을 옮겨, 정부가 내부정보 남용에 대해 강경해지고 있다는 신호로 받아들여졌다.

$100,000

1984년 내부자 거래 제재법(Insider Trading Sanctions Act of 1984)에 따라 내부 거래를 저지른 사람에게 부과될 수 있는 최대 형사 벌금—이전 최고액 $10,000에서 상향

시장 이론의 관점에서 이 법 은 내부자 거래에 대한 처벌을 이익을 위한 유혹의 크기에 맞게 조정함으로써 방정식을 만드는 " 위험 보상 " 메커니즘 역할을 했습니다. 의원들은 잠재적인 위반자가 물질적 금전적 처벌의 위협에 의해 제지될 것이라고 추론했습니다.

내부 정보 및 내부 거래

내부자 정보는 데이터, 뉴스 또는 투자에 대한 기타 정보로, 공개되지 않았거나 공개 기록으로 남아 있지 않지만 회사의 이사, 임원 또는 직원과 같은 회사 내부자만 알고 있는 정보입니다. 이러한 사람들을 내부자 라고 하는 이유는 대중이 가지고 있지 않은 회사에 대한 지식을 가지고 있기 때문입니다. 그들은 재정적 이득을 위해 공공 금융 시장에서 지식에 따라 행동하는 것이 허용되지 않습니다.

따라서 내부자 거래는 개인 이득이 아니더라도 금전적 이득을 위해 비공개 정보를 활용하는 것입니다. 예를 들어 상장 기업의 직원이 쓰레기통에 든 메모를 통해 현재 주가보다 더 높은 가격에 자신의 회사를 사들 일 것이라는 사실을 알게 된다면, 발표를 예상하고 주식을 사는 것은 내부자 거래입니다. 또는 다른 사람에게도 똑같이 하라고 말합니다.

일부 형태의 내부자 거래는 합법적이지만 신속하고 완전히 공개되는 경우 이 용어는 일반적으로 불법 활동을 의미합니다. 불법 내부자 거래에 가담하는 사람은 벌금 및 징역형을 포함한 민형사상의 처벌을 받습니다.

내부자 거래는 단순히 돈을 벌기 위해 행동하는 것이 아니라 손실을 피하기 위한 노력을 의미할 수도 있습니다. 며칠 안에 부정적인 소식이 일반 대중에게 공개될 것임을 알고 주식을 판매하는 것도(주식 가격이 하락할 것으로 예상하기 때문에) 내부 거래로 간주됩니다.

정보가 공개되면 더 이상 내부 정보가 아니며 특정 투자자가 적합하다고 생각하는 방식으로 조치를 취할 수 있습니다.

내부자 거래에 대한 처벌은 1984년 법 이후 4년 후인 1988년 거래 및 증권 사기 집행법 (ITSFEA)이 통과되면서 더욱 강화되었습니다. 이는 유죄 판결을 받은 사람들에 대한 금전적 처벌의 규모와 형량을 확대했습니다.

특별 고려 사항

이 법의 한 요소는 오늘날에도 여전히 불확실한 상태로 남아 있습니다: 수탁자의 의무. 수탁자 책임의 존재는 책임을 설정하기 위한 첫 번째 요구 사항입니다. 즉, 피고는 먼저 내부자여야 합니다. 이 법은 누가 정확히 내부자인지에 대해 약간의 모호함을 제시했지만, 이 법은 자본 시장에 대한 투자자의 신뢰. 모든 투자자에게 더 나은 경쟁의 장을 제공함으로써 이 법은 미국 금융 시장을 더욱 신뢰하게 만드는 데 기여했을 것입니다.

하이라이트

• 피해자에 대한 보상에서 가해자에 대한 처벌로 강조점을 옮겨 내부자거래에 대한 조치를 대폭 강화함.

• 1984년의 내부자 거래 제재법(Insider Trading Sanctions Act of 1984)은 SEC가 내부자 거래에 대해 민사 처벌을 부과할 수 있도록 허용합니다.

• 내부자 거래는 개인 또는 다른 기관을 통해 금전적 이득을 얻기 위해 비공개 정보(제공 또는 수신)를 기반으로 하는 거래입니다.