Loi de 1984 sur les sanctions contre les délits d'initiés
Qu'est-ce que la loi de 1984 sur les sanctions pour délit d'initié ?
La loi de 1984 sur les sanctions pour délit d'initié est une loi fédérale qui permet à la Securities and Exchange Commission (SEC) de demander une sanction civile, pouvant aller jusqu'à trois fois le montant du profit ou de la perte, contre les personnes reconnues coupables d'avoir utilisé des informations privilégiées dans métiers, ainsi que de ceux qui ont fourni des informations qui ne sont généralement pas accessibles au public. La loi de 1984 sur les sanctions pour délit d'initié prévoit également l'imposition d'amendes pénales.
Comprendre la loi de 1984 sur les sanctions pour délit d'initié
Le Congrès américain a adopté le Insider Trading Sanctions Act de 1984 afin d'aider la SEC à poursuivre les personnes accusées de délit d'initié,. ce qui était une priorité absolue dans les années 1980. Avant l'adoption de la loi, le montant que quelqu'un pouvait gagner grâce à un délit d'initié dépassait de loin les sanctions financières potentielles.
Promulguée par le président Reagan le 10 août, la loi a considérablement alourdi les sanctions civiles et autres solutions juridiques à la disposition des régulateurs fédéraux pour les violations liées à l'utilisation d' informations importantes non publiques dans la négociation d'actions et d'autres titres. Auparavant, la SEC se limitait à soumettre des injonctions pour arrêter les actions frauduleuses et tenter de forcer le paiement aux victimes de prises de bénéfices illicites, comme le permet la Securities Exchange Act de 1934.
En déplaçant l'accent de l'indemnisation des victimes vers la punition des contrevenants, cette décision a été largement perçue comme un signe que le gouvernement devenait dur envers ceux qui abusent des informations privilégiées.
100 000 $
L'amende pénale maximale pouvant être imposée aux personnes qui commettent un délit d'initié, telle que fixée par la loi de 1984 sur les sanctions pour délit d'initié, contre un maximum précédent de 10 000 $
Du point de vue de la théorie du marché, la loi servait de mécanisme «risque-récompense » qui créait une équation en alignant davantage les sanctions pour délit d'initié sur l'ampleur de la tentation du profit. Les législateurs ont estimé que les contrevenants potentiels seraient retenus par la menace de sanctions pécuniaires matérielles.
Information d'initié et délit d'initié
Les informations privilégiées sont définies comme des données, des nouvelles ou d'autres informations sur un investissement qui ne sont pas publiées ou qui sont du domaine public, mais qui ne sont connues que des initiés de l'entreprise, tels que les administrateurs, les dirigeants ou les employés d'une entreprise. Ces personnes sont appelées initiés parce qu'elles ont des connaissances sur l'entreprise que le public n'a pas. Ils ne sont pas autorisés à agir sur la base de ces connaissances sur les marchés financiers publics à des fins lucratives.
Par conséquent, le délit d'initié agit sur des informations non publiques pour un gain financier, même s'il ne s'agit pas d'un gain personnel. Par exemple, si un employé d'une société cotée en bourse découvre via une note dans la poubelle que son entreprise va être rachetée avec une prime par rapport au cours actuel de l'action, il s'agit d'un délit d'initié d'acheter des actions en prévision de l'annonce. ou dire à quelqu'un d'autre de faire de même.
Bien que certaines formes de délit d'initié soient légales, si elles sont rapidement et entièrement divulguées, le terme fait généralement référence à des activités illégales. Ceux qui participent à des délits d'initiés s'exposent à des sanctions civiles et pénales, y compris des amendes et des peines de prison.
Le délit d'initié ne consiste pas seulement à gagner de l'argent, il peut également faire référence à des efforts pour éviter des pertes. Vendre une action ** en sachant ** que des nouvelles négatives vont être rendues publiques dans quelques jours - parce que vous supposez que le prix des actions va baisser - est également considéré comme un délit d'initié.
Une fois que l'information est publique, elle n'est plus une information privilégiée et peut être exploitée de la manière qu'un investisseur particulier juge appropriée.
Les sanctions pour délit d'initié ont encore été renforcées quatre ans après la loi de 1984, avec l'adoption du Trading and Securities Fraud Enforcement Act de 1988 (ITSFEA). Il a augmenté la taille des sanctions pécuniaires et délimité les peines de prison pour les personnes reconnues coupables.
Considérations particulières
Un élément de la Loi demeure incertain aujourd'hui : l'obligation fiduciaire. L'existence de la responsabilité fiduciaire est la première exigence pour établir la responsabilité, ce qui signifie qu'un défendeur doit d'abord être un ** initié. confiance des investisseurs dans les marchés de capitaux. En uniformisant les règles du jeu pour tous les investisseurs, la loi a probablement contribué à renforcer la confiance des marchés financiers américains.
Points forts
En déplaçant l'accent de l'indemnisation des victimes vers la punition des contrevenants, la loi a considérablement renforcé les actions contre les délits d'initiés.
L'Insider Trading Sanctions Act de 1984 permet à la SEC d'imposer des sanctions civiles en cas de délit d'initié.
Le délit d'initié est une opération basée sur des informations non publiques (données ou reçues) pour un gain financier, qu'il soit personnel ou par l'intermédiaire d'une autre entité.
