Insider Trading Sanctions Act af 1984
Hvad er Insider Trading Sanctions Act af 1984?
Insider Trading Sanctions Act af 1984 er et stykke føderal lovgivning, der tillader Securities and Exchange Commission (SEC) at søge en civilretlig straf på op til tre gange størrelsen af fortjeneste eller tab fra dem, der er fundet skyldige i at bruge insideroplysninger i handler, samt fra dem, der har givet oplysninger, der ikke er almindeligt tilgængelige for offentligheden. Insider Trading Sanctions Act af 1984 giver også mulighed for at pålægge strafferetlige bøder.
ForstĂĄelse af loven om insiderhandelsanktioner af 1984
Den amerikanske kongres vedtog Insider Trading Sanctions Act af 1984 for at hjælpe SEC med at retsforfølge dem, der er anklaget for insiderhandel,. hvilket var en topprioritet i 1980'erne. Før loven blev vedtaget, opvejede det beløb, nogen kunne tjene gennem insiderhandel, langt de potentielle økonomiske sanktioner.
Underskrevet i loven af præsident Reagan den aug. 10, skærpede loven alvorligt civile sanktioner og andre juridiske løsninger til rådighed for føderale regulatorer for overtrædelser relateret til brugen af ikke-offentlige, væsentlige oplysninger i handel med aktier og andre værdipapirer. Før det var SEC begrænset til at indgive påbud om at stoppe svigagtige handlinger og forsøge at tvinge tilbagebetaling til ofre for ulovlig profittagning, som tilladt af Securities Exchange Act af 1934.
Ved at flytte vægten fra erstatning til ofre til straf for lovovertrædere, blev tiltaget i vid udstrækning modtaget som et tegn på, at regeringen blev hård ved dem, der misbruger intern viden.
$100.000
Den maksimale strafferetlige bøde, der kan pålægges personer, der begår insiderhandel, som fastsat af Insider Trading Sanctions Act af 1984 – op fra et tidligere maksimum på $10.000
Fra et markedsteoretisk perspektiv fungerede loven som en " risiko-belønning "-mekanisme, der skabte en ligning ved at gøre sanktionerne for insiderhandel mere tilpasset størrelsen af fristelsen til profit. Lovgivere begrundede, at potentielle overtrædere ville blive tilbageholdt af truslen om materielle bøder.
Insiderinformation og insiderhandel
Insideroplysninger defineres som data, nyheder eller anden information om en investering, der ikke er offentliggjort eller et spørgsmål om offentlig registrering, men som kun er kendt af virksomhedsinsidere, såsom direktører, embedsmænd eller ansatte i en virksomhed. Disse personer kaldes insidere,. fordi de har viden om virksomheden, som offentligheden ikke har. De må ikke handle på den viden på de offentlige finansmarkeder for økonomisk vinding.
Derfor handler insiderhandel ud fra ikke-offentlige oplysninger for økonomisk vinding, selvom det ikke er personlig vinding. For eksempel, hvis en ansat i en børsnoteret virksomhed finder ud af via et notat i skraldespanden, at deres virksomhed vil blive købt ud til en præmie i forhold til den aktuelle aktiekurs, er det insiderhandel at købe aktier i forventning om meddelelsen eller at fortælle en anden om at gøre det samme.
Mens nogle former for insiderhandel er lovlige, refererer udtrykket generelt til ulovlige aktiviteter, hvis de afsløres hurtigt og fuldt ud. De, der deltager i ulovlig insiderhandel, er underlagt civile og strafferetlige sanktioner, herunder bøder og fængsel.
Insiderhandel handler ikke kun om at tjene penge – det kan også henvise til bestræbelser på at undgå tab. At sælge en aktie vidende, at negative nyheder vil blive frigivet til offentligheden om et par dage - fordi du antager, at aktierne vil falde i pris - betragtes også som insiderhandel.
Når først information er offentlig, er den ikke længere intern viden og kan handles på enhver måde, som en bestemt investor finder passende.
Straffen for insiderhandel blev yderligere skærpet fire år efter 1984-loven med vedtagelsen af Trading and Securities Fraud Enforcement Act af 1988 (ITSFEA). Det øgede størrelsen af pengestraffene og afgrænsede fængselsstraffe for dem, der blev fundet skyldige.
Særlige overvejelser
Et element i loven er stadig usikkert i dag: tillidspligt. Eksistensen af fiduciært ansvar er det første krav for at fastslå ansvar – hvilket betyder, at en sagsøgt først skal være en insider. Mens loven præsenterede nogle luner omkring, hvem der præcist er en insider, tilføjede den nogle nødvendige sikkerhedsforanstaltninger, der var nyttige til at fremme investorernes tillid til kapitalmarkederne. Ved bedre at udjævne spillereglerne for alle investorer har loven sandsynligvis bidraget til at gøre de amerikanske finansmarkeder mere tillid til.
##Højdepunkter
Ved at flytte vægten fra erstatning til ofre til straf for lovovertrædere styrkede loven indsatsen mod insiderhandel markant.
Insider Trading Sanctions Act af 1984 tillader SEC at pålægge civile sanktioner for insiderhandel.
Insiderhandel er handel baseret på ikke-offentlige oplysninger (givet eller modtaget) med henblik på økonomisk vinding, hvad enten det er personligt eller gennem en anden enhed.
