Ustawa o sankcjach związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych z 1984 r.
Czym jest ustawa o sankcjach związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych z 1984 r.?
Ustawa o sankcjach dotyczących handlu wewnętrznego z 1984 r. to ustawa federalna, która pozwala Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na dochodzenie kary cywilnej w wysokości do trzykrotności kwoty zysku lub straty od osób uznanych za winnych wykorzystywania informacji poufnych w branżach, a także od tych, którzy przekazali informacje, które nie są powszechnie dostępne. Ustawa o sankcjach związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych z 1984 r. przewiduje również nakładanie kar karnych.
Zrozumienie ustawy o sankcjach związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych z 1984 r.
Kongres USA uchwalił ustawę o sankcjach dotyczących wykorzystywania informacji poufnych z 1984 r., aby pomóc SEC w ściganiu osób oskarżonych o wykorzystywanie informacji poufnych,. co w latach 80. było najwyższym priorytetem. Zanim ustawa została uchwalona, kwota, którą ktoś mógł zarobić dzięki wykorzystaniu informacji poufnych, znacznie przewyższała potencjalne kary finansowe.
Podpisana przez prezydenta Reagana 10 sierpnia ustawa poważnie zaostrzyła kary cywilne i inne rozwiązania prawne dostępne dla federalnych regulatorów za naruszenia związane z wykorzystaniem niepublicznych, istotnych informacji w obrocie akcjami i innymi papierami wartościowymi. Wcześniej SEC ograniczała się do składania nakazów w celu powstrzymania nieuczciwych działań i próby wymuszenia płatności ofiarom nielegalnego czerpania zysków, jak zezwala na to ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 roku.
Przenosząc nacisk z odszkodowań dla ofiar na kary dla przestępców, ruch ten został w dużej mierze odebrany jako znak, że rząd staje się surowy dla tych, którzy nadużywają informacji poufnych.
100 000 $
Maksymalna kara kryminalna, jaka może zostać nałożona na osoby, które dopuszczają się wykorzystywania informacji poufnych, zgodnie z ustawą o sankcjach związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych z 1984 r. — w porównaniu z poprzednią maksymalną kwotą 10 000 USD
Z punktu widzenia teorii rynku ustawa służyła jako mechanizm „ ryzyko-nagroda ”, który stworzył równanie, czyniąc kary za wykorzystywanie informacji poufnych bardziej dostosowanymi do wielkości pokusy zysku. Ustawodawcy argumentowali, że potencjalni naruszyciele będą powstrzymywani przez groźbę materialnych kar pieniężnych.
Informacje wewnętrzne i handel poufny
Informacje poufne to dane, wiadomości lub inne informacje o inwestycji, które nie są publikowane ani nie są publicznie dostępne, ale są znane tylko osobom z wewnątrz firmy, takim jak dyrektorzy, członkowie kierownictwa lub pracownicy firmy. Osoby te nazywane są insiderami,. ponieważ mają wiedzę o firmie, której nie ma opinia publiczna. Nie wolno im wykorzystywać tej wiedzy na publicznych rynkach finansowych w celu uzyskania korzyści finansowych.
Dlatego wykorzystywanie informacji poufnych polega na wykorzystywaniu informacji niepublicznych w celu uzyskania korzyści finansowych, nawet jeśli nie jest to osobisty zysk. Na przykład, jeśli pracownik spółki notowanej na giełdzie dowie się poprzez notatkę w koszu, że jego firma zostanie wykupiona z premią w stosunku do aktualnej ceny akcji, kupno akcji w oczekiwaniu na ogłoszenie lub powiedzieć komuś innemu, aby zrobił to samo.
Chociaż niektóre formy wykorzystywania informacji poufnych są legalne, jeśli zostaną niezwłocznie i w pełni ujawnione, termin ten na ogół odnosi się do działań niezgodnych z prawem. Osoby uczestniczące w nielegalnym handlu informacjami poufnymi podlegają sankcjom cywilnym i karnym, w tym grzywnom i karze więzienia.
Handel poufny to nie tylko działanie w celu zarabiania pieniędzy — może również odnosić się do wysiłków mających na celu uniknięcie strat. Sprzedaż akcji wiedząc, że negatywne wiadomości zostaną podane do wiadomości publicznej za kilka dni – ponieważ zakładasz, że cena akcji spadnie – jest również uważana za wykorzystanie informacji poufnych.
Gdy informacja jest upubliczniona, nie jest już informacją poufną i można na nią zareagować w dowolny sposób, jaki uzna za stosowny dany inwestor.
Kary za wykorzystywanie informacji poufnych zostały jeszcze bardziej zaostrzone cztery lata po uchwaleniu ustawy z 1984 r., wraz z uchwaleniem ustawy z 1988 r. o egzekwowaniu przepisów dotyczących oszustw handlowych i papierów wartościowych (ITSFEA). Zwiększył wymiar kar pieniężnych i wyznaczył wyroki więzienia dla winnych.
Uwagi specjalne
Jeden element ustawy pozostaje dziś niepewny: obowiązek powierniczy. Istnienie odpowiedzialności powierniczej jest pierwszym wymogiem ustalenia odpowiedzialności – co oznacza, że pozwany musi najpierw być wtajemniczonym. Chociaż ustawa przedstawiała pewne kaprysy dotyczące tego, kto dokładnie jest wtajemniczonym, dodała pewne potrzebne zabezpieczenia przydatne w promowaniu zaufanie inwestorów na rynkach kapitałowych. Dzięki lepszemu wyrównaniu szans dla wszystkich inwestorów, ustawa prawdopodobnie przyczyniła się do zwiększenia zaufania amerykańskich rynków finansowych.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przenosząc nacisk z odszkodowań dla ofiar na kary dla przestępców, ustawa znacząco wzmocniła działania przeciwko insider trading.
Ustawa o sankcjach dotyczących wykorzystywania informacji poufnych z 1984 r. zezwala SEC na nakładanie kar cywilnych na wykorzystywanie informacji poufnych.
Handel informacjami poufnymi to handel oparty na informacjach niepublicznych (przekazanych lub otrzymanych) w celu uzyskania korzyści finansowych, zarówno osobistych, jak i za pośrednictwem innego podmiotu.
