1984 年内幕交易制裁法

什么是 1984 年的内幕交易制裁法？

1984 年的《内幕交易制裁法》是一项联邦立法，允许美国证券交易委员会(SEC) 对因使用内幕信息而被判有罪的人进行民事处罚，最高可达利润或损失的三倍。交易，以及那些提供一般公众无法获得的信息的人。 1984 年的《内幕交易制裁法》还规定要处以刑事罚款。

了解 1984 年的内幕交易制裁法

美国国会通过了 1984 年的《内幕交易制裁法》，以帮助 SEC 起诉那些被指控进行内幕交易的人，这是 1980 年代的重中之重。在该法案通过之前，某人通过内幕交易赚取的金额远远超过了潜在的经济处罚。

该法案由里根总统于 8 月 10 日签署成为法律，对在股票和其他证券交易中使用非公开重大信息的违规行为，严厉加强了联邦监管机构可利用的民事处罚和其他法律解决方案。在此之前，SEC 仅限于根据 1934 年《证券交易法》的规定提交禁令以制止欺诈行为并试图将款项返还给非法获利的受害者。

通过将重点从对受害者的赔偿转移到对违法者的惩罚，此举在很大程度上被认为是政府对那些滥用内幕信息的人采取强硬态度的一个迹象。

$100,000

根据 1984 年《内幕交易制裁法》规定，对内幕交易者可能处以的最高刑事罚款——高于之前的最高 10,000 美元

从市场理论的角度来看，该法案是一种“风险回报”机制，它通过使内幕交易的处罚更符合利润诱惑的大小来创建一个等式。立法者推断，潜在的违规者将受到物质罚款的威胁。

内幕信息和内幕交易

内幕信息被定义为有关投资的数据、新闻或其他信息，这些信息未发布或未公开记录，但只有公司内部人员（例如公司的董事、高级职员或员工）知道。这些人之所以被称为内部人士，是因为他们了解公众不了解的公司。他们不得在公共金融市场上利用这些知识来获取经济利益。

因此，内幕交易是基于非公开信息获取经济利益，即使它不是个人收益。例如，如果一家上市公司的员工通过垃圾桶里的备忘录发现他们的公司将以高于当前股价的价格被收购，那么在预期公告之前购买股票属于内幕交易或告诉其他人也这样做。

虽然某些形式的内幕交易是合法的，但如果及时和充分披露，该术语通常指非法活动。参与非法内幕交易的人将受到民事和刑事处罚，包括罚款和监禁。

内幕交易不仅仅是为了赚钱——它也可以指避免损失的努力。在知道几天后将向公众发布负面消息的情况下出售股票——因为您推测股票价格会下跌——也被视为内幕交易。

一旦信息公开，它就不再是内幕信息，并且可以以特定投资者认为合适的任何方式采取行动。

在 1984 年法案颁布四年后，随着1988 年交易和证券欺诈执法法案(ITSFEA) 的通过，对内幕交易的处罚进一步加强。它增加了罚款的规模，并为那些被判有罪的人划定了刑期。

特别注意事项

该法案的一个要素今天仍然不确定：信托义务。信托责任的存在是确立责任的首要要求——这意味着，被告必须首先是**内部人。**虽然该法案对究竟谁是内部人提出了一些变幻莫测的规定，但它确实增加了一些必要的保障措施，有助于促进投资者对资本市场的信心。通过更好地为所有投资者提供公平的竞争环境，该法案可能有助于使美国金融市场更受信任。

＃＃强调

通过将重点从对受害者的赔偿转移到对违法者的惩罚，该法案显着加强了打击内幕交易的行动。
1984 年的《内幕交易制裁法》允许 SEC 对内幕交易实施民事处罚。
内幕交易是基于个人或通过其他实体的非公开信息（提供或接收）以获取经济利益的交易。