1984 İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yaptırımları Yasası
1984 tarihli İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yaptırımları Yasası Nedir?
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) içeriden bilgileri kullanmaktan suçlu bulunanlardan kâr veya zarar tutarının üç katına kadar para cezası talep etmesine izin veren bir federal mevzuat parçasıdır . ve ayrıca genel olarak halka açık olmayan bilgileri sağlayan kişilerden. 1984 tarihli İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yaptırımları Yasası da cezai para cezalarının alınmasını sağlar.
1984 tarihli İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yaptırımları Yasasını Anlamak
1980'lerde en büyük önceliği olan içeriden öğrenenlerin ticaretiyle suçlananları kovuşturmasına yardımcı olmak için 1984 tarihli İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yaptırımları Yasasını kabul etti . Yasa kabul edilmeden önce, birinin içeriden öğrenenlerin ticareti yoluyla kazanabileceği miktar, olası mali cezalardan çok daha ağır basıyordu.
Başkan Reagan tarafından 10 Ağustos'ta kanun haline getirilen Kanun , hisse senedi ve diğer menkul kıymetlerin ticaretinde halka açık olmayan, maddi bilgilerin kullanımıyla ilgili ihlaller için federal düzenleyicilere sunulan para cezalarını ve diğer yasal çözümleri ciddi şekilde artırdı. Bundan önce, SEC, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın izin verdiği şekilde, hileli eylemleri durdurmak ve yasadışı kâr alma mağdurlarına ödemeyi geri ödemeye zorlamak için ihtiyati tedbir kararı vermekle sınırlıydı .
Vurguyu mağdurların tazmininden suçluların cezalandırılmasına kaydırarak, bu hareket büyük ölçüde hükümetin içeriden bilgiyi kötüye kullananlara karşı sertleştiğinin bir işareti olarak kabul edildi.
100.000$
1984 tarihli İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yaptırımları Yasası tarafından belirlenen şekilde içeriden öğrenenlerin ticareti yapan kişilere uygulanabilecek azami cezai para cezası - önceki maksimum 10.000 ABD Doları
Piyasa teorisi perspektifinden bakıldığında, Kanun, içeriden öğrenenlerin ticaretine yönelik cezaları, kâr cazibesinin boyutuyla daha uyumlu hale getirerek bir denklem oluşturan bir “ risk-ödül ” mekanizması işlevi gördü. Milletvekilleri, olası ihlallerin maddi para cezaları tehdidiyle kısıtlanacağını savundu.
İçeriden Bilgilendirme ve İçeriden Öğrenenlerin Ticareti
İçeriden öğrenilen bilgiler, bir yatırımla ilgili yayımlanmayan veya kamuya açık olmayan ancak yalnızca bir şirketin yöneticileri, memurları veya çalışanları gibi kurumsal içeriden kişiler tarafından bilinen veriler, haberler veya diğer bilgiler olarak tanımlanır. Bu kişilere şirket hakkında halkın sahip olmadığı bilgilere sahip oldukları için içeriden kişiler denir . Mali kazanç için kamu mali piyasalarında bu bilgi üzerinde hareket etmelerine izin verilmez.
Bu nedenle, içeriden öğrenenlerin ticareti, kişisel kazanç olmasa bile, finansal kazanç için kamuya açık olmayan bilgilere göre hareket etmektedir. Örneğin, halka açık bir şirketin çalışanı, çöp kutusundaki bir not aracılığıyla, şirketinin mevcut hisse fiyatına primle satın alınacağını öğrenirse, duyuru beklentisiyle hisse satın almak içeriden öğrenenlerin ticaretidir . ya da bir başkasına aynısını yapmasını söylemek.
İçeriden öğrenenlerin ticaretinin bazı biçimleri yasal olsa da, derhal ve tam olarak ifşa edilirse, terim genellikle yasa dışı faaliyetlere atıfta bulunur. Yasadışı içeriden öğrenenlerin ticaretine katılanlar, para ve hapis cezası da dahil olmak üzere para ve cezai yaptırımlara tabidir.
İçeriden öğrenenlerin ticareti sadece para kazanmak için değil, aynı zamanda kayıplardan kaçınma çabalarını da ifade edebilir. Birkaç gün içinde olumsuz haberlerin kamuoyuna açıklanacağını bilerek bir hisse senedi satmak (hisse senetlerinin fiyatının düşeceğini tahmin ettiğiniz için) içeriden öğrenenlerin ticareti olarak kabul edilir.
Bilgi halka açık olduğunda, artık içeriden bilgi değildir ve belirli bir yatırımcının uygun gördüğü herhangi bir şekilde işlem yapılabilir.
İçeriden öğrenenlerin ticareti için verilen cezalar, 1984 tarihli Ticaret ve Menkul Kıymetler Dolandırıcılığı Uygulama Yasası'nın (ITSFEA) kabul edilmesiyle, 1984 tarihli yasadan dört yıl sonra daha da artırıldı. Suçlu bulunanlar için para cezalarının boyutunu artırdı ve hapis cezalarını belirledi.
Özel Hususlar
Yasanın bir unsuru bugün belirsizliğini koruyor: mütevelli görevi. Mütevelli sorumluluğunun varlığı, sorumluluğun tesis edilmesi için ilk gerekliliktir; yani, bir davalı önce içeriden biri olmalıdır. Yasa, kimin tam olarak içeriden biri olduğuna dair bazı kaprisler sunsa da, davayı teşvik etmede yararlı olan bazı gerekli önlemleri eklemiştir. yatırımcıların sermaye piyasalarına olan güveni. Tüm yatırımcılar için oyun alanını daha iyi dengeleyen Yasa, muhtemelen ABD finans piyasalarının daha güvenilir olmasına katkıda bulundu.
Öne Çıkanlar
Yasa, vurguyu mağdurların tazmininden suçluların cezalandırılmasına kaydırarak, içeriden öğrenenlerin ticaretine karşı eylemleri önemli ölçüde güçlendirdi.
1984 tarihli İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yaptırımları Yasası, SEC'in içeriden öğrenenlerin ticaretine para cezası vermesine izin verir.
İçeriden öğrenenlerin ticareti, kişisel veya başka bir kuruluş aracılığıyla finansal kazanç için (verilen veya alınan) halka açık olmayan bilgilere dayalı ticarettir.
