Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли 1984 г.

Что такое Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли от 1984 года?

Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли от 1984 года — это часть федерального законодательства, которая позволяет Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) требовать административного штрафа в размере до трехкратной суммы прибыли или убытка от лиц, признанных виновными в использовании инсайдерской информации в сделок, а также от тех, кто предоставил информацию, не являющуюся общедоступной. Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли 1984 года также предусматривает наложение уголовных штрафов.

Понимание Закона о санкциях в отношении инсайдерской торговли 1984 г.

Конгресс США принял Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли от 1984 года, чтобы помочь Комиссии по ценным бумагам и биржам в судебном преследовании тех, кто обвиняется в инсайдерской торговле,. что было главным приоритетом в 1980-х годах. До принятия закона сумма, которую можно было заработать на инсайдерской торговле, намного превышала потенциальные финансовые санкции.

Закон, подписанный президентом Рейганом 10 августа, значительно усилил гражданско-правовые санкции и другие правовые решения, доступные федеральным регулирующим органам, за нарушения, связанные с использованием закрытой существенной информации при торговле акциями и другими ценными бумагами. До этого Комиссия по ценным бумагам и биржам ограничивалась вынесением судебных запретов, чтобы остановить мошеннические действия и попытаться вернуть деньги жертвам незаконного извлечения прибыли, как это разрешено Законом о фондовых биржах 1934 года.

Сместив акцент с компенсации жертвам на наказание правонарушителей, этот шаг был в значительной степени воспринят как признак того, что правительство ужесточает меры по отношению к тем, кто злоупотребляет инсайдерской информацией.

$100 000

Максимальный уголовный штраф, который может быть наложен на лиц, совершающих инсайдерскую торговлю, в соответствии с Законом о санкциях в отношении инсайдерской торговли от 1984 г. — по сравнению с предыдущим максимальным размером в 10 000 долларов США.

С точки зрения теории рынка Закон служил механизмом « вознаграждения за риск », который создал уравнение, сделав штрафы за инсайдерскую торговлю более согласованными с размером искушения для получения прибыли. Законодатели рассудили, что потенциальных нарушителей будет сдерживать угроза материальных денежных штрафов.

Инсайдерская информация и инсайдерская торговля

Инсайдерская информация определяется как данные, новости или другая информация об инвестициях, которая не публикуется или не является общедоступной, но известна только корпоративным инсайдерам, таким как директора, должностные лица или сотрудники компании. Этих людей называют инсайдерами, потому что они обладают знаниями о компании, которых нет у широкой публики. Им не разрешается использовать эти знания на публичных финансовых рынках для получения финансовой выгоды.

Таким образом, инсайдерская торговля основана на закрытой информации для получения финансовой выгоды, даже если это не личная выгода. Например, если сотрудник публичной компании узнает из служебной записки в мусорном баке, что его компания будет выкуплена с премией к текущей цене акций, то покупка акций в ожидании объявления является инсайдерской торговлей. или попросить кого-то сделать то же самое.

Хотя некоторые формы инсайдерской торговли являются законными, при быстром и полном раскрытии этот термин обычно относится к незаконной деятельности. Те, кто участвует в незаконной инсайдерской торговле, подлежат гражданской и уголовной ответственности, включая штрафы и тюремное заключение.

Инсайдерская торговля — это не просто действия, направленные на зарабатывание денег, это также может относиться к усилиям по предотвращению убытков. Продажа акций, зная, что негативные новости будут обнародованы через пару дней, поскольку вы предполагаете, что акции упадут в цене, также считается инсайдерской торговлей.

Как только информация становится общедоступной, она больше не является внутренней информацией, и с ней можно действовать любым способом, который сочтет нужным конкретный инвестор.

Штрафы за инсайдерскую торговлю были дополнительно ужесточены через четыре года после принятия закона 1984 г. с принятием Закона о борьбе с мошенничеством в сфере торговли и ценных бумаг 1988 г. (ITSFEA). Он увеличил размеры денежных штрафов и определил сроки тюремного заключения для признанных виновными.

Особые соображения

Один элемент Закона сегодня остается неопределенным: фидуциарная обязанность. Наличие фидуциарной ответственности является первым требованием для установления ответственности — это означает, что ответчик должен сначала быть инсайдером. доверие инвесторов к рынкам капитала. Улучшив условия игры для всех инвесторов, Закон, вероятно, способствовал повышению доверия к финансовым рынкам США.

Особенности

• Сместив акцент с компенсации потерпевшим на наказание правонарушителей, Закон значительно усилил меры против инсайдерской торговли.

• Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли от 1984 года позволяет Комиссии по ценным бумагам и биржам налагать гражданско-правовые санкции на инсайдерскую торговлю.

• Инсайдерская торговля — это торговля на основе непубличной информации (предоставленной или полученной) с целью получения финансовой выгоды, будь то лично или через другое лицо.