خيار غير حقوق الملكية

ما هو خيار عدم حقوق الملكية؟

الخيار غير المتعلق بحقوق الملكية هو عقد مشتق مع أصل أساسي من الأدوات بخلاف الأسهم. عادةً ما يعني ذلك مؤشر الأسهم أو السلع المادية أو العقود الآجلة ، ولكن أي أصل تقريبًا يمكن اختياره في السوق خارج البورصة (OTC). يمكن أن تشمل هذه الأصول الأساسية الأوراق المالية ذات الدخل الثابت أو العقارات أو العملات.

فهم خيار عدم حقوق الملكية

الخيارات ، مثل جميع المشتقات ، تسمح للمستثمرين بالمضاربة أو التحوط ضد تحركات الأصول الأساسية. ستمكنهم الخيارات غير المتعلقة بحقوق الملكية من القيام بذلك على الأدوات التي ليست أسهمًا يتم تداولها في البورصة. كما هو الحال مع الخيارات الأخرى ، تمنح الخيارات بخلاف الأسهم المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، للتعامل مع الأصل الأساسي بسعر محدد في أو قبل تاريخ محدد.

جميع الاستراتيجيات المتاحة للخيارات المتداولة في البورصة متاحة أيضًا للخيارات بخلاف الأسهم. يتضمن ذلك عمليات البيع والمكالمات البسيطة ، بالإضافة إلى المجموعات والفروق ، وهي إستراتيجيات تستخدم خيارين أو أكثر. تتضمن أمثلة المجموعات والفوارق الحيزات العمودية والخنق والفراشات الحديدية.

بالنسبة للخيارات غير المتداولة في البورصة ، مثل خيارات الذهب أو خيارات العملات ، فإن البورصة نفسها تحدد أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية وأحجام العقود. بالنسبة لإصدارات OTC ، يحدد المشتري والبائع جميع الشروط ويصبحان أطرافًا مقابلة في التجارة.

عقود الخيارات

تحدد شروط عقد الخيار الورقة المالية الأساسية ، والسعر الذي يمكن عنده التعامل مع الورقة المالية الأساسية ، ويسمى سعر الإضراب ، وتاريخ انتهاء صلاحية العقد. يغطي خيار حقوق الملكية المتداولة في البورصة 100 سهم لكل عقد خيار ، ولكن قد يشمل خيار غير حقوق الملكية 10 أونصات من البلاديوم ، أو القيمة الاسمية 100000 دولار في سند الشركة ، أو ، إذا وافق الأطراف المقابلة ، على القيمة الاسمية 17000 دولار في السندات. كل شيء ممكن في سوق OTC ، طالما أن هناك طرفان على استعداد للتداول.

في معاملة خيار الشراء ، يحدث فتح المركز عندما يتم شراء عقد أو عقود من البائع ، أو الكاتب كما هو معروف أيضًا. في التجارة ، يدفع المشتري علاوة للبائع للبائع ، ويلتزم البائع ببيع الأسهم بسعر الإضراب إذا مارس المشتري الخيار. إذا احتفظ البائع بالأصل الأساسي وقام ببيع مكالمة ، فإن المركز يسمى استدعاء مغطى. هذا يعني أنه إذا تم استدعاء البائع بعيدًا ، فسيكون لديه الأسهم الأساسية لتسليمها إلى مالك المكالمة الطويلة.

إعتبارات خاصة

المشكلة الرئيسية في الخيارات غير المتعلقة بالأسهم خارج البورصة هي أن السيولة محدودة لأنه لا توجد طريقة مضمونة لإغلاق مركز الخيار قبل انتهاء الصلاحية. لتعويض المركز ، يجب على أحد الطرفين إيجاد طرف آخر معه لإنشاء عقد الخيار المعاكس. إذا لم يكن ذلك ممكنًا ، يمكن للمستثمر شراء أو بيع خيار آخر في منطقة ذات صلة لتعويض جزئيًا تحركات الأصل الأساسي الأساسي.

بالنسبة للخيارات المتداولة في البورصة ، تكون العملية أكثر وضوحًا حيث أن كل ما يحتاجه المستثمر هو تعويض المركز في البورصة.

يسلط الضوء

• بالنسبة للخيارات غير المتعلقة بالأسهم خارج البورصة ، يحدد المشتري والبائع جميع الشروط ويصبحان أطرافًا مقابلة في التجارة.

• بالنسبة للخيارات غير المرتبطة بالأسهم المتداولة في البورصة ، مثل خيارات الذهب أو خيارات العملات ، تحدد البورصة نفسها أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية وأحجام العقود.

• خيار غير حقوق الملكية هو عقد مشتق مع أصل أساسي من الأدوات بخلاف الأسهم.

• المشكلة الرئيسية في الخيارات غير المتعلقة بالأسهم خارج البورصة هي أن السيولة محدودة لأنه لا توجد طريقة مضمونة لإغلاق مركز الخيار قبل انتهاء الصلاحية.