Ikke aksjeopsjon

Hva er et ikke-equity-alternativ?

En ikke-aksjeopsjon er en derivatkontrakt med en underliggende eiendel av andre instrumenter enn aksjer. Vanligvis betyr det en aksjeindeks, fysisk vare eller futureskontrakt,. men nesten alle eiendeler er valgbare i over-the-counter (OTC) markedet. Disse underliggende eiendelene kan inkludere rentepapirer, fast eiendom eller valutaer.

Forstå et ikke-aksjealternativ

Opsjoner, i likhet med alle derivater, lar investorer spekulere på eller sikre seg mot bevegelser i de underliggende eiendelene. Ikke-aksjeopsjoner vil gjøre det mulig for dem å gjøre det på instrumenter som ikke er børsnoterte aksjer. Som med andre opsjoner gir ikke-aksjeopsjoner innehaveren rett, men ikke plikt, til å handle den underliggende eiendelen til en spesifisert pris på eller før en spesifisert dato.

Alle strategier som er tilgjengelige for børshandlede opsjoner er også tilgjengelige for ikke-aksjeopsjoner. Disse inkluderer enkle puts og calls, samt kombinasjoner og spreads, som er strategier som bruker to eller flere alternativer. Eksempler på kombinasjoner og oppslag inkluderer vertikale oppslag,. kveler og jernsommerfugler.

For børsomsatte ikke-aksjeopsjoner, for eksempel gullopsjoner eller valutaopsjoner,. setter børsen selv innløsningspriser, utløpsdatoer og kontraktstørrelser. For OTC-versjoner setter kjøper og selger alle vilkår og blir motparter i handelen.

Opsjonskontrakter

Vilkårene for en opsjonskontrakt spesifiserer det underliggende verdipapiret, prisen som det underliggende verdipapiret kan handles til, kalt innløsningskursen,. og kontraktens utløpsdato. En børsomsatt aksjeopsjon dekker 100 aksjer per opsjonskontrakt, men en ikke-aksjeopsjon kan inkludere 10 unser palladium, $100.000 pålydende verdi i en bedriftsobligasjon eller, hvis motpartene er enige om det, $17.000 pålydende verdi i obligasjoner. Alt er mulig i OTC-markedet, så lenge to parter er villige til å handle.

I en kjøpsopsjonstransaksjon skjer åpning av en posisjon når en kontrakt eller kontrakter kjøpes fra selgeren, eller forfatteren som de også kalles. I handelen betaler kjøperen en premie til selgeren, og selgeren har plikt til å selge aksjene til innløsningskursen dersom opsjonen utøves av kjøperen. Hvis selgeren har den underliggende eiendelen og selger en samtale, kalles posisjonen en dekket samtale. Dette innebærer at dersom selgeren blir kalt bort, vil de ha de underliggende aksjene å levere til eieren av den lange samtalen.

Spesielle hensyn

Det største problemet med OTC-opsjoner uten aksjer er at likviditeten er begrenset fordi det ikke er noen garantert måte å lukke opsjonsposisjonen før utløp. For å utligne en posisjon, må en av partene finne en annen part å opprette den motsatte opsjonskontrakten med. Hvis det ikke er mulig, kan investoren kjøpe eller selge en annen opsjon i et relatert område for å delvis oppveie bevegelsene til den opprinnelige underliggende eiendelen.

For børshandlede opsjoner er prosessen mye mer enkel da alt investoren trenger å gjøre er å oppveie posisjonen på børsen.

##Høydepunkter

• For OTC-opsjoner som ikke er aksjer, setter kjøper og selger alle vilkår og blir motparter i handelen.

• For børsomsatte ikke-aksjeopsjoner, som gullopsjoner eller valutaopsjoner, setter børsen selv innløsningspriser, utløpsdatoer og kontraktstørrelser.

• En ikke-aksjeopsjon er en derivatkontrakt med en underliggende eiendel av andre instrumenter enn aksjer.

• Det største problemet med OTC-opsjoner uten aksjer er at likviditeten er begrenset fordi det ikke er noen garantert måte å lukke opsjonsposisjonen før utløp.