Option uden egenkapital
Hvad er en ikke-aktieoption?
En ikke-aktieoption er en derivatkontrakt med et underliggende aktiv af andre instrumenter end aktier. Det betyder typisk et aktieindeks, en fysisk råvare eller en futureskontrakt,. men næsten ethvert aktiv er valgfrit på OTC-markedet (over-the-counter). Disse underliggende aktiver kan omfatte fastforrentede værdipapirer, fast ejendom eller valutaer.
ForstĂĄelse af en ikke-aktieoption
Optioner, svarende til alle derivater, giver investorer mulighed for at spekulere i eller sikre sig mod bevægelser af de underliggende aktiver. Ikke-aktieoptioner vil gøre det muligt for dem at gøre det på instrumenter, der ikke er børshandlede aktier. Som med andre optioner giver ikke-aktieoptioner indehaveren ret, men ikke forpligtelsen, til at handle med det underliggende aktiv til en bestemt pris på eller før en bestemt dato.
Alle strategier, der er tilgængelige for børshandlede optioner, er også tilgængelige for ikke-aktieoptioner. Disse omfatter simple puts og calls, såvel som kombinationer og spreads, som er strategier, der bruger to eller flere muligheder. Eksempler på kombinationer og spreads omfatter lodrette spreads,. strangles og jernsommerfugle.
For børshandlede ikke-aktieoptioner, såsom guldoptioner eller valutaoptioner,. fastsætter børsen selv strejkepriser, udløbsdatoer og kontraktstørrelser. For OTC-versioner sætter køber og sælger alle vilkår og bliver modparter i handlen.
Optionskontrakter
Betingelserne for en optionskontrakt specificerer det underliggende værdipapir, den pris, som det underliggende værdipapir kan handles til, kaldet strikekursen,. og kontraktens udløbsdato. En børshandlet aktieoption dækker 100 aktier pr. optionskontrakt, men en ikke-aktieoption kan omfatte 10 ounce palladium, $100.000 pariværdi i en virksomhedsobligation eller, hvis modparterne er enige herom, $17.000 pari værdi i obligationer. Alt er muligt på OTC-markedet, så længe to parter er villige til at handle.
I en call-optionstransaktion sker åbning af en position, når en kontrakt eller kontrakter købes fra sælgeren eller forfatteren,. som de også kaldes. I handlen betaler køberen sælgeren en præmie, og sælgeren har pligt til at sælge aktierne til strikekursen, hvis optionen udnyttes af køberen. Hvis sælgeren besidder det underliggende aktiv og sælger et opkald, kaldes positionen et dækket opkald. Dette indebærer, at hvis sælgeren bliver kaldt væk, vil de have de underliggende aktier at levere til ejeren af det lange opkald.
Særlige overvejelser
Det største problem med OTC-ikke-aktieoptioner er, at likviditeten er begrænset, fordi der ikke er nogen garanteret måde at lukke optionspositionen før udløb. For at modregne en position skal en af parterne finde en anden part, som den modsatte optionskontrakt kan oprettes med. Hvis det ikke er muligt, kan investor købe eller sælge en anden option i et relateret område for delvist at opveje bevægelserne i det oprindelige underliggende aktiv.
For børshandlede optioner er processen meget mere ligetil, da alt hvad investor skal gøre er at udligne positionen på børsen.
Højdepunkter
For OTC-ikke-aktieoptioner fastsætter køber og sælger alle vilkår og bliver modparter i handlen.
For børshandlede ikke-aktieoptioner, såsom guldoptioner eller valutaoptioner, fastsætter børsen selv strejkepriser, udløbsdatoer og kontraktstørrelser.
En ikke-aktieoption er en derivatkontrakt med et underliggende aktiv af andre instrumenter end aktier.
Det største problem med OTC-ikke-aktieoptioner er, at likviditeten er begrænset, fordi der ikke er nogen garanteret måde at lukke optionspositionen på inden udløb.
