Opcja bez akcji
Co to jest opcja bez kapita艂u?
Opcja nieudzia艂owa to kontrakt pochodny,. kt贸rego aktywem bazowym s膮 instrumenty inne ni偶 akcje. Zazwyczaj oznacza to indeks gie艂dowy, fizyczny towar lub kontrakt terminowy,. ale prawie ka偶dy sk艂adnik aktyw贸w jest opcjonalny na rynku pozagie艂dowym (OTC). Te aktywa bazowe mog膮 obejmowa膰 papiery warto艣ciowe o sta艂ym dochodzie, nieruchomo艣ci lub waluty.
Zrozumienie opcji bezkapita艂owej
Opcje, podobnie jak wszystkie instrumenty pochodne, pozwalaj膮 inwestorom spekulowa膰 lub zabezpiecza膰 si臋 przed zmianami aktyw贸w bazowych. Opcje nieudzia艂owe umo偶liwi膮 im to na instrumentach, kt贸re nie s膮 akcjami notowanymi na gie艂dzie. Podobnie jak w przypadku innych opcji,. opcje nieudzia艂owe daj膮 posiadaczowi prawo, ale nie obowi膮zek, do przeprowadzenia transakcji na aktywach bazowych po okre艣lonej cenie w okre艣lonym dniu lub przed nim.
Wszystkie strategie dost臋pne dla opcji gie艂dowych s膮 r贸wnie偶 dost臋pne dla opcji niekapita艂owych. Obejmuj膮 one proste opcje sprzeda偶y i call, a tak偶e kombinacje i spready, kt贸re s膮 strategiami wykorzystuj膮cymi dwie lub wi臋cej opcji. Przyk艂ady kombinacji i produkt贸w do smarowania obejmuj膮 pionowe produkty do smarowania,. dusi i 偶elazne motyle.
W przypadku notowanych na gie艂dzie opcji niekapita艂owych, takich jak opcje na z艂oto lub opcje walutowe,. gie艂da sama ustala ceny wykonania, daty wyga艣ni臋cia i rozmiary kontrakt贸w. W przypadku wersji OTC kupuj膮cy i sprzedaj膮cy ustalaj膮 wszystkie warunki i staj膮 si臋 kontrahentami transakcji.
Kontrakty opcji
Warunki kontraktu opcyjnego okre艣laj膮 bazowy papier warto艣ciowy, cen臋, po kt贸rej bazowy papier warto艣ciowy mo偶e by膰 zawierany, zwan膮 cen膮 wykonania,. oraz dat臋 wyga艣ni臋cia kontraktu. Gie艂dowa opcja na akcje obejmuje 100 akcji na jedn膮 umow臋 opcyjn膮, ale opcja nieudzia艂owa mo偶e obejmowa膰 10 uncji palladu, warto艣膰 nominaln膮 100 000 USD w obligacjach korporacyjnych lub, je艣li kontrahenci tak uzgodni膮, 17 000 USD warto艣ci nominalnej obligacji. Na rynku OTC wszystko jest mo偶liwe, o ile dwie strony chc膮 handlowa膰.
W transakcji opcji kupna otwarcie pozycji ma miejsce, gdy kontrakt lub kontrakty s膮 kupowane od sprzedaj膮cego lub wystawiaj膮cego,. jak s膮 one r贸wnie偶 znane. W obrocie kupuj膮cy p艂aci sprzedaj膮cemu premi臋,. a sprzedaj膮cy ma obowi膮zek sprzeda膰 akcje po cenie wykonania, je艣li opcja zostanie wykonana przez kupuj膮cego. Je艣li sprzedaj膮cy posiada aktywa bazowe i sprzedaje wezwanie, pozycja nazywana jest gwarantowan膮 opcj膮 kupna. Oznacza to, 偶e je艣li sprzedaj膮cy zostanie odwo艂any, b臋dzie mia艂 akcje bazowe do dostarczenia w艂a艣cicielowi d艂ugiego kupna.
Uwagi specjalne
G艂贸wnym problemem zwi膮zanym z opcjami niekapita艂owymi OTC jest to, 偶e p艂ynno艣膰 jest ograniczona, poniewa偶 nie ma gwarantowanego sposobu zamkni臋cia pozycji opcyjnej przed wyga艣ni臋ciem. Aby skompensowa膰 pozycj臋, jedna ze stron musi znale藕膰 inn膮 stron臋, z kt贸r膮 zawrze przeciwn膮 umow臋 opcji. Je艣li nie jest to mo偶liwe, inwestor mo偶e kupi膰 lub sprzeda膰 inn膮 opcj臋 w powi膮zanym obszarze, aby cz臋艣ciowo zr贸wnowa偶y膰 zmiany pierwotnego aktywa bazowego.
W przypadku opcji notowanych na gie艂dzie proces jest znacznie prostszy, poniewa偶 inwestor musi jedynie skompensowa膰 pozycj臋 na gie艂dzie.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
W przypadku opcji pozagie艂dowych niekapita艂owych kupuj膮cy i sprzedaj膮cy ustalaj膮 wszystkie warunki i staj膮 si臋 kontrahentami transakcji.
W przypadku notowanych na gie艂dzie opcji niekapita艂owych, takich jak opcje na z艂oto lub opcje walutowe, gie艂da sama ustala ceny wykonania, daty wyga艣ni臋cia i rozmiary kontrakt贸w.
Opcja nieudzia艂owa to kontrakt pochodny, kt贸rego aktywem bazowym s膮 instrumenty inne ni偶 akcje.
G艂贸wnym problemem zwi膮zanym z opcjami pozagie艂dowymi niekapita艂owymi jest to, 偶e p艂ynno艣膰 jest ograniczona, poniewa偶 nie ma gwarantowanego sposobu zamkni臋cia pozycji opcyjnej przed wyga艣ni臋ciem.
