Option sans prise de participation

Qu'est-ce qu'une option autre que sur actions ?

Une option autre que sur actions est un contrat dérivé avec un actif sous-jacent composé d'instruments autres que des actions. En règle générale, cela signifie un indice boursier, une matière première physique ou un contrat à terme,. mais presque tous les actifs sont optionnels sur le marché de gré à gré (OTC). Ces actifs sous-jacents peuvent comprendre des titres à revenu fixe, des biens immobiliers ou des devises.

Comprendre une option autre que sur actions

Les options, comme tous les produits dérivés, permettent aux investisseurs de spéculer ou de se couvrir contre les mouvements des actifs sous-jacents. Les options autres que sur actions leur permettront de le faire sur des instruments qui ne sont pas des actions cotées en bourse. Comme pour les autres options,. les options autres que sur actions donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, de négocier l'actif sous-jacent à un prix spécifié au plus tard à une date spécifiée.

Toutes les stratégies disponibles pour les options négociées en bourse sont également disponibles pour les options autres que sur actions. Il s'agit notamment de simples options de vente et d'achat, ainsi que de combinaisons et de spreads, qui sont des stratégies utilisant deux options ou plus. Des exemples de combinaisons et de spreads incluent les spreads verticaux,. les étranglements et les papillons de fer.

Pour les options non sur actions négociées en bourse, telles que les options sur l'or ou les options sur devises,. la bourse elle-même fixe les prix d'exercice, les dates d'expiration et la taille des contrats. Pour les versions OTC, l'acheteur et le vendeur fixent toutes les conditions et deviennent des contreparties à la transaction.

Contrats d'options

Les termes d'un contrat d'option précisent le titre sous-jacent, le prix auquel le titre sous-jacent peut être négocié, appelé prix d'exercice,. et la date d'expiration du contrat. Une option sur actions négociée en bourse couvre 100 actions par contrat d'option, mais une option non sur actions peut inclure 10 onces de palladium, 100 000 $ de valeur nominale dans une obligation de société ou, si les contreparties en conviennent, 17 000 $ de valeur nominale en obligations. Tout est possible sur le marché OTC, tant que deux parties sont prêtes à négocier.

Dans une opération d'option d'achat, l'ouverture d'une position se produit lorsqu'un ou plusieurs contrats sont achetés auprès du vendeur, ou de l' auteur, comme on les appelle également. Dans le commerce, l'acheteur verse une prime au vendeur et le vendeur a l'obligation de vendre les actions au prix d'exercice si l'option est exercée par l'acheteur. Si le vendeur détient l'actif sous-jacent et vend un call, la position est appelée call couvert. Cela implique que si le vendeur est appelé, il aura les actions sous-jacentes à livrer au propriétaire de l'achat long.

Considérations particulières

Le principal problème avec les options autres que sur actions de gré à gré est que la liquidité est limitée car il n'existe aucun moyen garanti de clôturer la position d'option avant l'expiration. Pour compenser une position, l'une des parties doit trouver une autre partie avec qui créer le contrat d'option opposé. Si cela n'est pas possible, l'investisseur pourrait acheter ou vendre une autre option dans un domaine connexe pour compenser partiellement les mouvements de l'actif sous-jacent d'origine.

Pour les options négociées en bourse, le processus est beaucoup plus simple car tout ce que l'investisseur doit faire est de compenser la position en bourse.

Points forts

Pour les options hors actions de gré à gré, l'acheteur et le vendeur fixent toutes les conditions et deviennent des contreparties à la transaction.
Pour les options non sur actions négociées en bourse, telles que les options sur l'or ou les options sur devises, la bourse elle-même fixe les prix d'exercice, les dates d'expiration et la taille des contrats.
Une option autre que sur actions est un contrat dérivé dont le sous-jacent est constitué d'instruments autres que des actions.
Le principal problème avec les options hors actions de gré à gré est que la liquidité est limitée car il n'existe aucun moyen garanti de clôturer la position d'option avant l'expiration.