비 지분 옵션

비주식 옵션이란 무엇입니까?

비지분 옵션은 주식이 아닌 상품 의 기초 자산과의 파생상품 계약입니다. 일반적으로 이는 주가 지수, 실물 상품 또는 선물 계약 을 의미하지만 거의 모든 자산은 장외 시장(OTC)에서 선택 가능합니다. 이러한 기초 자산에는 고정 수입 증권, 부동산 또는 통화가 포함될 수 있습니다.

비주식 옵션의 이해

기초 자산 의 움직임에 대해 추측하거나 헤지 할 수 있습니다. 주식이 아닌 옵션을 사용하면 거래소에서 거래되는 주식이 아닌 상품에 대해 그렇게 할 수 있습니다. 다른 옵션 과 마찬가지로 비지분 옵션은 보유자에게 지정된 날짜 또는 그 이전에 지정된 가격으로 기초 자산을 거래할 권리를 부여하지만 의무는 제공하지 않습니다.

장내 옵션에 사용할 수 있는 모든 전략은 비주식 옵션에도 사용할 수 있습니다. 여기에는 2개 이상의 옵션을 사용하는 전략인 단순 풋 및 콜, 조합 및 스프레드가 포함됩니다. 조합 및 스프레드의 예로는 수직 스프레드,. 스트랭글 및 철 나비 가 있습니다.

금 옵션 또는 통화 옵션 과 같은 거래소에서 거래되는 비주식 옵션 의 경우 거래소 자체에서 행사가, 만료일 및 계약 규모를 설정합니다. OTC 버전의 경우 구매자와 판매자가 모든 조건을 설정하고 거래의 상대방이 됩니다.

옵션 계약

옵션 계약의 조건은 기본 증권, 기본 증권이 거래될 수 있는 가격(행사가라고 함 ) 및 계약 만료일을 지정합니다. 상장 주식 옵션은 옵션 계약당 100주를 포함하지만 비주식 옵션에는 팔라듐 10온스, 회사채 액면가 $100,000 또는 상대방 이 동의하는 경우 액면 $17,000 채권이 포함될 수 있습니다. OTC 시장에서는 두 당사자가 거래할 의사가 있는 한 무엇이든 가능합니다.

콜 옵션 거래에서 포지션을 여는 것은 계약 또는 계약이 판매자 또는 작성자 라고도 알려진 계약자로부터 구매될 때 발생합니다. 거래에서 매수자는 매도자에게 프리미엄 을 지불하고 매도자는 매수자 가 옵션을 행사하면 행사가로 주식을 매도할 의무가 있습니다. 판매자가 기초 자산을 보유하고 콜을 판매하는 경우 해당 포지션을 커버드 콜이라고 합니다. 이것은 매도인이 콜을 하면 매수인에게 인도할 기초 주식을 갖게 된다는 것을 의미합니다.

특별 고려 사항

OTC 비주식 옵션의 주요 문제는 만기 전에 옵션 포지션을 닫을 보장된 방법이 없기 때문에 유동성 이 제한된다는 것입니다. 포지션을 상쇄하려면 당사자 중 하나가 반대 옵션 계약을 생성할 다른 당사자를 찾아야 합니다. 이것이 불가능할 경우, 투자자는 원래 기초 자산의 움직임을 부분적으로 상쇄하기 위해 관련 영역에서 다른 옵션을 매수하거나 매도할 수 있습니다.

거래소에서 거래되는 옵션의 경우 투자자가 거래소에서 포지션을 상쇄하기만 하면 되므로 프로세스가 훨씬 간단합니다.

##하이라이트

• 장외비지분옵션의 경우 매수자와 매도자가 모든 조건을 설정하고 거래의 상대방이 됩니다.

• 금 옵션이나 통화 옵션과 같은 거래소에서 거래되는 비주식 옵션의 경우 거래소 자체에서 행사 가격, 만료 날짜 및 계약 크기를 설정합니다.

• 비지분 옵션은 주식이 아닌 상품의 기초 자산과의 파생상품 계약입니다.

• 장외 비지분 옵션의 가장 큰 문제는 만기 전에 옵션 포지션을 청산할 수 있는 보장된 방법이 없기 때문에 유동성이 제한된다는 것입니다.