Ei-osakeoptio
Mikä on ei-osakeoptio?
Ei-osakeoptio on johdannaissopimus,. jonka kohde-etuutena on muita instrumentteja kuin osakkeita. Tyypillisesti tämä tarkoittaa osakeindeksiä, fyysistä hyödykettä tai futuurisopimusta,. mutta melkein mikä tahansa omaisuus on valinnainen OTC-markkinoilla. Nämä kohde-etuudet voivat sisältää kiinteätuottoisia arvopapereita, kiinteistöjä tai valuuttoja.
Muun kuin osakeoption ymmärtäminen
Optiot, kuten kaikki johdannaiset, antavat sijoittajille mahdollisuuden spekuloida kohde- etuuden liikkeillä tai suojautua niitä vastaan. Muut kuin osakeoptiot antavat heille mahdollisuuden tehdä niin instrumenteissa, jotka eivät ole pörssilistattuja osakkeita. Kuten muutkin optiot,. muut kuin osakeoptiot antavat haltijalle oikeuden, mutta eivät velvollisuutta, käydä kauppaa kohde-etuudella tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä.
Kaikki pörssioptioiden strategiat ovat saatavilla myös muille kuin osakeoptioille. Näitä ovat yksinkertaiset putoukset ja kutsut sekä yhdistelmät ja leviämät, jotka ovat strategioita, joissa käytetään kahta tai useampaa vaihtoehtoa. Esimerkkejä yhdistelmistä ja levityksistä ovat pystysuorat levitykset,. kuristimet ja rautaperhoset.
Pörssissä kaupankäynnin kohteena oleville ei-osakeoptioille, kuten kultaoptioille tai valuuttaoptioille,. pörssi määrittää itse lunastushinnat, päättymispäivät ja sopimusten koot. OTC-versioissa ostaja ja myyjä asettavat kaikki ehdot ja heistä tulee kaupan vastapuolia.
Optiosopimukset
Optiosopimuksen ehdoissa määritellään kohde-etuutena oleva arvopaperi, hinta, jolla kohde-etuutena oleva arvopaperi voidaan käydä kauppaa, jota kutsutaan toteutushinnaksi,. ja sopimuksen päättymispäivä. Pörssissä noteerattu osakeoptio kattaa 100 osaketta optiosopimusta kohden, mutta ei-osakeoptio voi sisältää 10 unssia palladiumia, 100 000 dollarin nimellisarvoa yrityslainassa tai, jos vastapuolet niin sopivat, 17 000 dollarin nimellisarvoa joukkovelkakirjoina. OTC-markkinoilla kaikki on mahdollista, kunhan kaksi osapuolta on halukas käymään kauppaa.
Osto-optiokaupassa positioiden avaaminen tapahtuu, kun sopimus tai sopimukset ostetaan myyjältä tai kirjoittajalta,. kuten ne myös tunnetaan. Kaupassa ostaja maksaa myyjälle preemion ja myyjällä on velvollisuus myydä osakkeet merkintähintaan, jos ostaja käyttää optiota. Jos myyjä omistaa kohde-etuuden ja myy puhelun, positiota kutsutaan katetuksi puheluksi. Tämä tarkoittaa, että jos myyjä kutsutaan pois, heillä on taustalla olevat osakkeet toimitettavana pitkän puhelun omistajalle.
Erityisiä huomioita
OTC-optioiden suurin ongelma on, että likviditeetti on rajallinen, koska ei ole taattua tapaa sulkea optiopositiota ennen erääntymistä. Positiota kompensoidakseen jommankumman osapuolen on löydettävä toinen osapuoli, jonka kanssa voidaan tehdä päinvastainen optiosopimus. Jos tämä ei ole mahdollista, sijoittaja voisi ostaa tai myydä toisen optio-oikeuden kyseisellä alueella korvatakseen osittain alkuperäisen kohde-etuuden liikkeitä.
Pörssioptioiden kohdalla prosessi on paljon yksinkertaisempi, koska sijoittajan tarvitsee vain kompensoida asema pörssissä.
##Kohokohdat
OTC-optioiden osalta ostaja ja myyjä asettavat kaikki ehdot ja heistä tulee kaupan vastapuolia.
Pörssissä myytäville ei-osakeoptioille, kuten kulta- tai valuuttaoptioille, pörssi asettaa itse lunastushinnat, päättymispäivät ja sopimusten koot.
Ei-osakeoptio on johdannaissopimus, jonka kohde-etuutena on muita instrumentteja kuin osakkeita.
OTC:n ei-osakeoptioiden suurin ongelma on, että likviditeetti on rajallinen, koska ei ole taattua tapaa sulkea optiopositiota ennen erääntymistä.
